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分析报告

天地科技(600582)2024年中报解读:净利润近9年整体呈现上升趋势,应收账款坏账损失影响利润

天地科技股份有限公司于2002年上市。公司主要业务分为煤机智能制造、安全技术装备、清洁能源、设计建设、示范工程、新兴产业等六大板块。公司主要产品包括成套智能化煤机装备、安全装备、洗选装备、高效节能环保装备、监测监控系统、煤炭生产与销售、地下特殊工程施工、矿井生产技术服务与经营。

根据天地科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收148.90亿元,同比基本持平。扣非净利润14.74亿元,同比小幅增长9.42%。天地科技2024年半年度净利润20.05亿元,业绩同比小幅增长11.91%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括煤机销售、安全装备、技术项目、煤炭销售四项,煤机销售占比42.45%,安全装备占比19.02%,技术项目占比15.06%,煤炭销售占比14.04%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
煤机销售 63.20亿元 42.45% 32.26%
安全装备 28.32亿元 19.02% 31.71%
技术项目 22.43亿元 15.06% 29.25%
煤炭销售 20.90亿元 14.04% 41.67%
工程项目 13.86亿元 9.31% 21.50%
其他业务 1,849.19万元 0.12% -

PART 2
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净利润近9年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长11.91%

本期净利润为20.05亿元,去年同期17.92亿元,同比小幅增长11.91%。

净利润同比小幅增长的原因是(1)信用减值损失本期损失2.77亿元,去年同期损失4.16亿元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为1.96亿元,去年同期为1.66亿元,同比增长;(3)营业外利润本期为2,371.71万元,去年同期为40.33万元,同比大幅增长。

2、净现金流同比大幅下降105.71倍

2024年半年度,天地科技净现金流为-58.74亿元,去年同期为-5,504.70万元,较去年同期大幅下降105.71倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为8.20亿元,同比大幅增长1085.78倍;

但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为54.32亿元,同比大幅增长57.43%;(2)投资支付的现金本期为28.04亿元,同比大幅增长100.29%;(3)支付给职工以及为职工支付的现金本期为34.95亿元,同比增长21.26%。

PART 3
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应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计134.48亿元,占总资产的25.68%,相较于去年同期的128.83亿元基本不变。

2024年半年度,企业信用减值损失2.77亿元,其中主要是应收账款坏账损失2.80亿元。

PART 4
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在建秦皇岛地方煤矿技术改造工程

2024半年度,天地科技在建工程余额合计15.84亿元,相较期初的14.10亿元小幅增长了12.40%。主要在建的重要工程是秦皇岛地方煤矿技术改造工程、天津研发基地工程等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
秦皇岛地方煤矿技术改造工程 7.83亿元 - - 88.08
天津研发基地工程 1.24亿元 361.43万元 - 70.36
高端数字化建设-减速机车间 7,947.90万元 3,987.97万元 - 38.05
高端数字化建设-智能产线 7,560.25万元 2,570.69万元 379.83万元 21.92
采掘装备生产基地智能制造 4,133.99万元 1,914.08万元 - 7.26
常熟煤机数字化工厂建设 3,062.39万元 1,801.89万元 1,424.90万元 31.15

秦皇岛地方煤矿技术改造工程(大额在建项目)

建设目标:天地科技秦皇岛地方煤矿技术改造工程旨在通过采用先进的煤炭开采技术和装备,提升煤矿的安全生产水平和生产效率,同时减少对环境的影响。该技改项目期望通过智能化、信息化手段,实现煤炭资源的高效利用,符合国家煤炭行业供给侧结构性改革的要求。

建设内容:该项目主要建设内容包括更新井下采煤设备,引入自动化控制系统,改进通风排水系统,以及加强矿井的安全防护措施。此外,还将进行信息化平台的构建,以提高矿井管理的现代化程度,确保煤矿生产的连续性和稳定性。

预期收益:预期通过技术改造后,煤矿将能够显著提高原煤产量,降低生产成本,并改善劳动条件。长期来看,随着运营效率的提升,企业的盈利能力有望增强,同时也有助于满足更严格的环保标准,从而为企业带来良好的经济效益和社会效益。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

天地科技属于煤炭机械装备行业。 煤炭机械装备行业近三年受煤炭行业智能化转型驱动,政策支持力度加大,2024年市场规模达850亿元,年复合增长率约12%。未来趋势聚焦智能开采、绿色低碳技术及国际化布局,预计2025年智能化装备渗透率将超40%,带动市场空间突破千亿。

2、市场地位及占有率

天地科技为国内煤炭机械装备行业龙头,2025年市场占有率约30%,核心产品智能采掘系统市占率超35%,技术研发投入占比达8.5%,居行业首位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
天地科技(600582) 煤炭机械全产业链服务商,涵盖智能装备、安全技术及工程服务 2025年智能采掘系统市占率35%,煤矿机器人供货规模超5亿元
郑煤机(601717) 液压支架及综采设备供应商,全球领先的煤矿支护方案服务商 液压支架市占率25%,2025年海外营收占比提升至22%
山东矿机(002526) 煤炭机械及智能输送系统制造商,专注井下智能化解决方案 2025年智能输送系统营收占比达28%,同比增长18%
北方股份(600262) 矿用汽车及工程机械制造商,覆盖露天矿运输装备领域 矿用自卸车市占率20%,2025年新能源车型订单占比突破15%
林州重机(002535) 煤矿综采设备及自动化控制系统提供商,布局智能矿山集成服务 2025年智能监控系统供货规模突破5000万元

总结
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1、经营分析总结

近5年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润20.05亿元,较上期有所增长,主要是由于减值损失的大幅下降。

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