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朗博科技(603655)2024年中报解读:金融投资回报率低,净利润近3年整体呈现上升趋势

常州朗博密封科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“戚建国”。公司的主营业务是橡胶密封件和橡胶制品的生产销售,主要产品有车用O型圈及垫圈、轮毂组件、油封、轴封等产品,产品主要用于汽车空调、动力、制动等核心系统。

根据朗博科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.03亿元,同比增长22.56%。扣非净利润1,031.38万元,同比大幅增长156.09%。朗博科技2024年半年度净利润1,203.93万元,业绩同比大幅增长90.40%。本期经营活动产生的现金流净额为1,032.75万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括O型圈、轴封、其他三项,O型圈占比35.30%,轴封占比28.39%,其他占比23.27%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
O型圈 3,643.64万元 35.3% 42.48%
轴封 2,931.09万元 28.39% 41.21%
其他 2,402.06万元 23.27% 21.73%
轮毂组件 1,345.79万元 13.04% 25.71%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加22.56%,净利润同比大幅增加90.40%

2024年半年度,朗博科技营业总收入为1.03亿元,去年同期为8,422.41万元,同比增长22.56%,净利润为1,203.93万元,去年同期为632.31万元,同比大幅增长90.40%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出186.40万元,去年同期支出82.71万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为1,070.03万元,去年同期为514.83万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益17.44万元,去年同期损失81.02万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长107.84%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.03亿元 8,422.41万元 22.56%
营业成本 6,698.79万元 5,633.18万元 18.92%
销售费用 227.77万元 230.36万元 -1.13%
管理费用 1,764.20万元 1,557.64万元 13.26%
财务费用 -35.46万元 -94.77万元 62.58%
研发费用 463.50万元 435.07万元 6.54%
所得税费用 186.40万元 82.71万元 125.38%

2024年半年度主营业务利润为1,070.03万元,去年同期为514.83万元,同比大幅增长107.84%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为1.03亿元,同比增长22.56%;(2)毛利率本期为35.11%,同比小幅增长了1.99%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

朗博科技2024年半年度非主营业务利润为320.31万元,去年同期为202.54万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,070.03万元 88.88% 514.83万元 107.84%
公允价值变动收益 216.56万元 17.99% 264.37万元 -18.09%
其他 104.61万元 8.69% -59.46万元 275.93%
净利润 1,203.93万元 100.00% 632.31万元 90.40%

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资占总资产26.52%,收益占净利润17.99%,投资主体为债券投资

在2024年半年度报告中,朗博科技用于金融投资的资产为1.52亿元,占总资产的26.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为216.56万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 1.52亿元
合计 1.52亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 216.56万元
合计 216.56万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

朗博科技属于汽车零部件行业。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化需求驱动,市场规模年复合增长率达9.6%,2025年全球市场预计突破1.8万亿美元,未来将聚焦轻量化、电动化及自动驾驶技术集成,中国本土供应链占比有望提升至35%以上。

2、市场地位及占有率

朗博科技主营车用密封件及减震部件,在国内细分领域市占率约3.2%,属中型企业,客户覆盖主流自主品牌及合资车企,但高端市场份额仍由外资主导。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
朗博科技(603655) 汽车密封件及减震部件制造商 2024年密封件国内市占率3.2%,新能源车型配套占比提升至28%
中鼎股份(000887) 全球非轮胎橡胶制品龙头 2025年新能源热管理管路全球市占率超15%,获特斯拉4680电池密封订单
宁波华翔(002048) 内外饰件及车身结构件供应商 2024年欧洲高端车铝饰件供货规模突破12亿元,占营收比重41%
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件巨头 2025年智能座舱域控制器出货量突破500万套,国内市场份额达19%
拓普集团(601689) 底盘及车身轻量化核心企业 2024年一体化压铸结构件营收占比32%,获蔚来、小米汽车定点项目

总结
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1、经营分析总结

近3年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润1,203.93万元,较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年半年度主营利润1,070.03万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:73 总排名:1552/5338
行业排名(橡胶制品):3/11
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 74 52 69 51 73
行业中位数 73 54 69 55 69
行业排名 24 22 26 33 19

橡胶制品行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 丰茂股份 86 丰茂股份 88
2 盛帮股份 80 盛帮股份 74
3 朗博科技 73 聚胶股份 72

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,朗博科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,朗博科技的PE-TTM是90.56,而其他汽车零部件行业的PE-TTM是28.19,朗博科技的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
朗博科技 2.427308 2069

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
朗博科技 0.966199 3303

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

朗博科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.4273 0.9661 35 2825

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 明阳科技 970 285
2 多利科技 1000 303
3 易实精密 1333 476


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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