根据渤海租赁2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收161.79亿元，同比增长19.24%。扣非净利润5.32亿元，扭亏为盈。渤海租赁2024年半年度净利润12.14亿元，业绩同比大幅增长105.31%。本期经营活动产生的现金流净额为117.17亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司主要从事其他主营业务、飞机销售、集装箱销售，主要产品包括经营租赁和飞机销售两项，其中经营租赁占比72.82%，飞机销售占比22.01%。

2024年半年度公司营收161.79亿元，与去年同期的135.68亿元相比，增长了19.24%，主要是因为飞机销售本期营收35.61亿元，去年同期为9.10亿元，同比大幅增长了近3倍。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的51.26%，同比小幅下降到了今年的46.03%，主要是因为飞机销售本期毛利率9.61%，去年同期为15.43%，同比大幅下降37.72%。

产品毛利率方面，虽然飞机销售营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年半年度飞机销售毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的22.71%，大幅下降到2024年半年度的9.61%。

2024年半年度，渤海租赁营业总收入为161.79亿元，去年同期为135.68亿元，同比增长19.24%，净利润为12.14亿元，去年同期为5.91亿元，同比大幅增长105.31%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为547.20万元，去年同期为5.76亿元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失6.17亿元，去年同期损失11.14亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为19.72亿元，去年同期为14.92亿元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益8,609.30万元，去年同期损失2.52亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为19.72亿元，去年同期为14.92亿元，同比大幅增长32.17%。

虽然毛利率本期为46.03%，同比小幅下降了5.23%，不过营业总收入本期为161.79亿元，同比增长19.24%，推动主营业务利润同比大幅增长。

渤海租赁2024年半年度非主营业务利润为-3.37亿元，去年同期为-6.63亿元，亏损有所减小。

渤海租赁2024半年度的归母净利润为7.16亿元,其中25.71%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

债务重组损益主要构成是本期公司收到海航关联航司存量飞机租金，确认债务重组收益约0.7亿元；公司及下属子公司通过债务展期等形成债务重组收益约0.69亿元。

在2024年半年度报告中，企业形成的商誉为90.98亿元，占净资产的19.2%。

商誉占有一定比重。

渤海租赁属于融资租赁行业，核心业务涵盖飞机、集装箱、基础设施及大型设备的经营租赁与融资租赁服务。 全球融资租赁行业近三年呈现复苏态势，航空业需求反弹及贸易物流恢复推动飞机、集装箱租赁市场扩张，2024年全球航空租赁市场规模超3000亿美元。未来趋势聚焦绿色金融与科技赋能，eVTOL（电动垂直起降飞行器）等新兴领域及低碳技术商业化成为增长引擎，预计2025年行业复合增长率达6%-8%。

渤海租赁为国内规模最大的上市融资租赁企业，旗下Avolon为全球前五大飞机租赁商之一，机队规模逾800架，全球市占率约7%；集装箱租赁业务保有量超400万TEU，位列全球第二，市场份额约15%。

公司盈利能力较好，近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润12.14亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润19.72亿元，较去年同期大幅增长。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，渤海租赁近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，渤海租赁的PE-TTM是19.77，而租赁行业的PE-TTM是12.13，渤海租赁的PE-TTM相比租赁行业的PE-TTM较高。