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分析报告

杭州柯林(688611)2024年中报解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

杭州柯林电气股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“谢东”。公司从事电气设备健康状态智能感知与诊断预警装置的研发、生产和销售。主要产品包括变电类智能感知与诊断预警装置、输电类智能感知与诊断预警装置、配电类智能感知与诊断预警装置、电力相关技术服务。

根据杭州柯林2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2.43亿元,同比大幅增长194.07%。扣非净利润3,128.26万元,同比大幅增长135.15%。杭州柯林2024年半年度净利润3,175.77万元,业绩同比大幅增长53.40%。本期经营活动产生的现金流净额为668.99万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括电化学储能设备和电气设备智能感知与诊断预警装置两项,其中电化学储能设备占比65.55%,电气设备智能感知与诊断预警装置占比25.30%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
电化学储能设备 1.59亿元 65.55% 16.94%
电气设备智能感知与诊断预警装置 6,145.44万元 25.3% 74.44%
电力相关技术服务 2,215.76万元 9.12% 66.52%
其他业务 6.84万元 0.03% -25.57%

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加194.07%,净利润同比增加53.40%

2024年半年度,杭州柯林营业总收入为2.43亿元,去年同期为8,259.51万元,同比大幅增长194.07%,净利润为3,175.77万元,去年同期为2,070.24万元,同比大幅增长53.40%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然(1)其他收益本期为278.04万元,去年同期为713.04万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失672.34万元,去年同期损失292.23万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为3,820.70万元,去年同期为1,510.01万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长153.03%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.43亿元 8,259.51万元 194.07%
营业成本 1.55亿元 3,411.49万元 355.64%
销售费用 1,400.01万元 1,071.06万元 30.71%
管理费用 1,173.52万元 913.97万元 28.40%
财务费用 -130.85万元 -431.41万元 69.67%
研发费用 2,377.97万元 1,754.67万元 35.52%
所得税费用 307.94万元 247.54万元 24.40%

2024年半年度主营业务利润为3,820.70万元,去年同期为1,510.01万元,同比大幅增长153.03%。

虽然毛利率本期为36.00%,同比大幅下降了22.70%,不过营业总收入本期为2.43亿元,同比大幅增长194.07%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、费用情况

1)研发费用大幅增长

本期研发费用为2,377.97万元,同比大幅增长35.52%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)直接人工本期为1,601.31万元,去年同期为1,229.13万元,同比大幅增长了30.28%。

(2)直接人工本期为1,601.31万元,去年同期为1,229.13万元,同比大幅增长了30.28%。

(3)外部研发费本期为386.39万元,去年同期为72.62万元,同比大幅增长了近4倍。

(4)外部研发费本期为386.39万元,去年同期为72.62万元,同比大幅增长了近4倍。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接人工 1,601.31万元 1,229.13万元
直接人工 1,601.31万元 1,229.13万元
外部研发费 386.39万元 72.62万元
外部研发费 386.39万元 72.62万元
直接材料 152.69万元 171.35万元
直接材料 152.69万元 171.35万元
其他 -1,902.81万元 -1,191.54万元
合计 2,377.97万元 1,754.67万元

2)销售费用大幅增长

本期销售费用为1,400.01万元,同比大幅增长30.71%。

销售费用大幅增长的原因是:

虽然其他本期为107.30万元,去年同期为146.15万元,同比下降了26.58%;

但是(1)业务招待费本期为811.61万元,去年同期为539.01万元,同比大幅增长了50.57%;(2)业务招待费本期为811.61万元,去年同期为539.01万元,同比大幅增长了50.57%;(3)售后服务费本期为121.41万元,去年同期为24.07万元,同比大幅增长了近4倍;(4)售后服务费本期为121.41万元,去年同期为24.07万元,同比大幅增长了近4倍。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
业务招待费 811.61万元 539.01万元
业务招待费 811.61万元 539.01万元
差旅费 149.05万元 130.70万元
差旅费 149.05万元 130.70万元
职工薪酬 126.00万元 140.15万元
职工薪酬 126.00万元 140.15万元
售后服务费 121.41万元 24.07万元
售后服务费 121.41万元 24.07万元
其他 -1,016.11万元 -596.79万元
合计 1,400.01万元 1,071.06万元

3)管理费用增长

本期管理费用为1,173.52万元,同比增长28.4%。管理费用增长的原因是:

(1)折旧摊销本期为165.48万元,去年同期为61.69万元,同比大幅增长了168.25%。

(2)折旧摊销本期为165.48万元,去年同期为61.69万元,同比大幅增长了168.25%。

(3)其他本期为256.56万元,去年同期为194.30万元,同比大幅增长了32.04%。

(4)其他本期为256.56万元,去年同期为194.30万元,同比大幅增长了32.04%。

(5)职工薪酬本期为371.82万元,去年同期为319.44万元,同比增长了16.4%。

(6)职工薪酬本期为371.82万元,去年同期为319.44万元,同比增长了16.4%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 371.82万元 319.44万元
职工薪酬 371.82万元 319.44万元
折旧摊销 165.48万元 61.69万元
折旧摊销 165.48万元 61.69万元
股份支付费用 144.70万元 144.70万元
股份支付费用 144.70万元 144.70万元
办公费 93.09万元 71.11万元
办公费 93.09万元 71.11万元
其他 -376.67万元 -279.92万元
合计 1,173.52万元 913.97万元

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

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