根据亚泰集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收29.29亿元，同比大幅下降37.74%。扣非净利润-9.45亿元，较去年同期亏损增大。

2024年半年度，亚泰集团营业总收入为29.29亿元，去年同期为47.04亿元，同比大幅下降37.74%，净利润为-11.47亿元，去年同期为-11.20亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益758.75万元，去年同期损失6,453.17万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益1,049.42万元，去年同期损失4,769.95万元，同比大幅增长。

但是（1）投资收益本期为1.46亿元，去年同期为2.78亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出404.65万元，去年同期收益5,026.87万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

在2024半年度报告中，亚泰集团用于对外股权投资的资产为103.34亿元，占总资产的22.93%，对外股权投资所产生的收益为1.45亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.43亿元和处置外股权投资的收益216.84万元。

东北证券股份有限公司业务性质为金融。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

吉林银行股份有限公司业务性质为金融。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年中的87.55亿元小幅上升至2024年中的103.34亿元，增长率为18.03%。

2024半年度，企业应收账款合计47.97亿元，占总资产的10.64%，相较于去年同期的53.36亿元小幅减少10.10%。

本期，企业应收账款周转率为0.59。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从124天增加到了305天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.30，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从200天增加到了600天，企业存货周转能力下降，2024年半年度亚泰集团存货余额合计101.66亿元，占总资产的24.96%，同比去年的123.72亿元下降17.83%。

在2024年半年度报告中，亚泰集团形成的商誉为6.35亿元，占净资产的10.88%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为兰海泉洲水城(天津)发展有限公司、亚泰集团铁岭水泥有限公司、吉林亚泰集团(辽宁)建材有限公司和亚泰集团伊通水泥有限公司。

2024年半年度，企业资产负债率为87.05%，去年同期为79.14%，负债率很高且增加了7.91%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从71.21%增长至87.05%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为450.75亿元，同比小幅下降12.63%，另外总负债本期为392.37亿元，同比小幅下降3.89%。

流动比率为0.57，去年同期为0.68，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.29，去年同期为0.35，同比下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.03，去年同期为0.04，同比下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

亚泰集团属于综合性产业集团，核心业务涵盖建材、医药、地产及金融投资领域。 综合行业近三年呈现结构性分化，传统建材受房地产调控及基建增速放缓影响，需求端持续承压，而医药板块受益于创新转型及政策扶持保持稳健增长，绿色建材与生物医药成为未来核心增长极，行业整体向低碳化、智能化方向转型，预计2025年绿色建材市场规模突破1.2万亿元，创新药研发投入年均增速超15%。

亚泰集团在区域建材市场具备一定优势，东北地区水泥产能份额约8%，医药板块核心产品参一胶囊占据细分领域市场份额约5%，但综合竞争力受制于多元化业务协同不足，整体行业排名处于第二梯队。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近4年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损11.47亿元。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损13.34亿元，归因于毛利率的大幅增长。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期亚泰集团PE-TTM为负，参考价值不大。