实丰文化(002862)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
实丰文化发展股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“蔡俊权”。公司主要从事各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具等五大类。
根据实丰文化2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,609.54万元，同比增长23.26%。扣非净利润217.81万元，同比下降24.72%。实丰文化2024年第一季度净利润417.50万元，业绩同比大幅增长39.13%。
2023年公司的主要业务为玩具自产业务，占比高达61.86%，主要产品包括婴幼玩具、玩具贸易、电动遥控玩具三项，婴幼玩具占比28.71%，玩具贸易占比28.14%，电动遥控玩具占比20.06%。
2023年婴幼玩具营收9,050.43万元，同比去年的7,993.72万元小幅增长了13.22%。同期，2023年婴幼玩具毛利率为20.5%，同比去年的18.9%小幅增长了8.47%。
2019年-2023年玩具贸易营收呈大幅下降趋势，从2019年的1.48亿元，大幅下降到2023年的8,871.00万元。2023年玩具贸易毛利率为7.62%，同比去年的4.64%大幅增长了64.22%。
2023年电动遥控玩具营收6,322.77万元，同比去年的1.02亿元大幅下降了38.21%。2021年-2023年电动遥控玩具毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的18.29%，大幅下降到了2023年的11.61%。
2020年-2023年动漫游戏衍生品玩具营收呈大幅增长趋势，从2020年的57.69万元，大幅增长到2023年的1,196.01万元。2023年动漫游戏衍生品玩具毛利率为31.88%，同比去年的37.83%下降了15.73%。
2021年，该产品名称由“动漫游戏衍伸品玩具”变更为“动漫游戏衍生品玩具”。
2021年-2023年车模玩具营收呈大幅下降趋势，从2021年的636.25万元，大幅下降到2023年的17.30万元。2021年-2023年车模玩具毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.55%，大幅下降到了2023年的10.32%。
本期净利润为417.50万元，去年同期300.08万元，同比大幅增长39.13%。
虽然投资收益本期为-93.52万元，去年同期为812.19万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为369.16万元，去年同期为-600.61万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6,609.54万元 |
5,362.36万元 |
23.26% |
| 营业成本 |
3,895.91万元 |
4,408.26万元 |
-11.62% |
| 销售费用 |
1,252.81万元 |
335.72万元 |
273.17% |
| 管理费用 |
718.92万元 |
675.25万元 |
6.47% |
| 财务费用 |
141.39万元 |
214.60万元 |
-34.12% |
| 研发费用 |
227.09万元 |
322.42万元 |
-29.57% |
| 所得税费用 |
5.11万元 |
9,061.57元 |
463.39% |
2024年一季度主营业务利润为369.16万元，去年同期为-600.61万元，扭亏为盈。
虽然销售费用本期为1,252.81万元，同比大幅增长2.73倍，不过（1）营业总收入本期为6,609.54万元，同比增长23.26%；（2）毛利率本期为41.06%，同比大幅增长了23.27%，推动主营业务利润扭亏为盈。
截止到2025年6月20日，实丰文化近十二个月的滚动营收为4.37亿元，在玩具行业中，实丰文化的全国排名为3名，全球排名为13名。
玩具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mattel 美泰公司 |
387 |
-0.48 |
39 |
-15.66 |
| Hasbro 孩之宝 |
297 |
-13.64 |
28 |
-3.47 |
| 伟易达 VTech |
157 |
-2.80 |
11 |
-3.17 |
| 泡泡玛特 |
130 |
42.66 |
31 |
54.09 |
| TOMY 多美 |
124 |
14.79 |
8.10 |
21.51 |
| Funko |
75 |
0.66 |
-1.06 |
-- |
| JAKKS Pacific 杰克仕太平洋 |
50 |
3.62 |
2.44 |
-- |
| Build-A-Bear Workshop |
36 |
6.45 |
3.72 |
3.09 |
| 奥飞娱乐 |
27 |
0.89 |
-2.85 |
-- |
| 布鲁可 |
22 |
89.41 |
-4.01 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 实丰文化 |
4.37 |
6.12 |
0.10 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
实丰文化属于玩具行业，专注于动漫衍生品、婴幼玩具及智能玩具的研发与制造。 中国玩具行业近三年受消费升级及出口拉动保持增长，2023年市场规模超1200亿元，但集中度低（CR5约4.66%）。未来趋势聚焦智能化、IP化及全球化，益智玩具和动漫衍生品需求增长显著，预计2025年市场规模将突破1500亿元，出口占比或超60%。
