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分析报告

青木科技(301110)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

青木数字技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“吕斌”。公司主营业务是为全球知名品牌提供一站式综合电商服务。具体服务内容包括电商代运营服务、渠道分销、电商渠道零售、品牌数字营销、技术解决方案、消费者运营服务等。

根据青木科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.26亿元,同比小幅增长6.35%。扣非净利润2,006.53万元,同比大幅增长2.05倍。青木科技2024年第一季度净利润2,223.00万元,业绩同比大幅增长168.51%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电商服务业,主要产品包括电商代运营服务、电商渠道零售、渠道分销三项,电商代运营服务占比50.29%,电商渠道零售占比20.17%,渠道分销占比17.04%。

1、电商代运营服务

2023年电商代运营服务营收4.87亿元,同比去年的3.96亿元增长了22.88%。同期,2023年电商代运营服务毛利率为44.32%,同比去年的41.82%小幅增长了5.98%。

2、电商渠道零售

2021年-2023年电商渠道零售营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.46亿元,大幅增长到2023年的1.95亿元。2023年电商渠道零售毛利率为62.36%,同比去年的49.79%增长了25.25%。

3、渠道分销

2021年-2023年渠道分销营收呈下降趋势,从2021年的2.06亿元,下降到2023年的1.65亿元。2023年渠道分销毛利率为14.03%,同比去年的32.8%大幅下降了57.23%。

4、品牌数字营销

2023年品牌数字营销营收6,680.50万元,同比去年的3,884.91万元大幅增长了71.96%。同期,2023年品牌数字营销毛利率为13.8%,同比去年的26.27%大幅下降了47.47%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.26亿元 - - -
净利润 2,223.00万元 - - -
2023 营业收入 2.13亿元 2.42亿元 1.99亿元 3.13亿元
净利润 827.92万元 3,133.96万元 -1,731.32万元 2,129.72万元
2022 营业收入 1.74亿元 2.14亿元 1.86亿元 2.72亿元
净利润 1,591.19万元 1,850.19万元 570.32万元 2,914.64万元
2021 营业收入 2.18亿元 2.12亿元 1.72亿元 2.78亿元
净利润 2,970.18万元 3,933.97万元 965.30万元 7,228.64万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占25%、三季度占21%、四季度占32%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加6.35%,净利润同比大幅增加168.51%

2024年一季度,青木科技营业总收入为2.26亿元,去年同期为2.13亿元,同比小幅增长6.35%,净利润为2,223.00万元,去年同期为827.92万元,同比大幅增长168.51%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出400.19万元,去年同期支出147.60万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为1,152.01万元,去年同期为289.33万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益379.55万元,去年同期收益183.95元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为609.75万元,去年同期为381.33万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.98倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.26亿元 2.13亿元 6.35%
营业成本 1.16亿元 1.33亿元 -12.79%
销售费用 5,329.15万元 3,955.29万元 34.74%
管理费用 3,476.22万元 2,869.43万元 21.15%
财务费用 -298.55万元 -288.28万元 -3.56%
研发费用 1,273.19万元 1,092.49万元 16.54%
所得税费用 400.19万元 147.60万元 171.14%

2024年一季度主营业务利润为1,152.01万元,去年同期为289.33万元,同比大幅增长2.98倍。

虽然销售费用本期为5,329.15万元,同比大幅增长34.74%,不过(1)营业总收入本期为2.26亿元,同比小幅增长6.35%;(2)毛利率本期为48.76%,同比增长了11.24%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

青木科技2024年一季度非主营业务利润为1,471.18万元,去年同期为686.18万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,152.01万元 51.82% 289.33万元 298.16%
投资收益 609.75万元 27.43% 381.33万元 59.90%
信用减值损失 379.55万元 17.07% 183.95元 2063245.42%
其他 486.31万元 21.88% 304.84万元 59.53%
净利润 2,223.00万元 100.00% 827.92万元 168.51%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,青木科技近十二个月的滚动营收为12亿元,在数字营销行业中,青木科技的全国排名为8名,全球排名为28名。

数字营销营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
蓝色光标 608 14.90 -2.91 --
CyberAgent 398 6.41 8.05 -26.88
AppLovin 339 19.02 114 254.55
Trade Desk 萃奕 176 26.90 28 41.83
汇量科技 108 25.91 1.13 --
优矩控股 92 5.29 0.94 -28.27
Zoominfo Technologies 87 17.57 2.09 -37.08
Zeta 72 29.95 -5.02 --
Klaviyo 67 47.75 -3.32 --
Outbrain 64 -4.31 -0.05 --
... ... ... ... ...
青木科技 12 9.45 0.91 -15.06

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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