丽人丽妆(605136)2024年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
上海丽人丽妆化妆品股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄韬”。公司主营业务为电商零售业务、品牌营销运营服务。公司的主要服务有品牌化妆品网络零售、分销、线上店铺运营、品牌营销推广服务、寄售。
根据丽人丽妆2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.72亿元，同比下降23.11%。扣非净利润-1,023.56万元，较去年同期亏损有所减小。丽人丽妆2024年第一季度净利润-996.05万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为172.02万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为天猫国内，占比高达79.79%，其中美妆洗护品类为第一大收入来源，占比98.03%。
2021年-2023年美妆洗护品类营收呈大幅下降趋势，从2021年的40.51亿元，大幅下降到2023年的27.08亿元。2023年美妆洗护品类毛利率为34.92%，同比去年的27.23%增长了28.24%。
1、营业总收入同比降低23.11%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，丽人丽妆营业总收入为4.72亿元，去年同期为6.14亿元，同比下降23.11%，净利润为-996.05万元，去年同期为-2,469.90万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然主营业务利润本期为-821.61万元，去年同期为3,276.48万元，由盈转亏；
但是资产减值损失本期损失838.58万元，去年同期损失6,051.52万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.72亿元 |
6.14亿元 |
-23.11% |
| 营业成本 |
3.22亿元 |
3.99亿元 |
-19.26% |
| 销售费用 |
1.30亿元 |
1.51亿元 |
-13.92% |
| 管理费用 |
2,326.99万元 |
3,080.17万元 |
-24.45% |
| 财务费用 |
-341.60万元 |
-154.44万元 |
-121.19% |
| 研发费用 |
617.27万元 |
114.83万元 |
437.54% |
| 所得税费用 |
-178.05万元 |
-638.68万元 |
72.12% |
2024年一季度主营业务利润为-821.61万元，去年同期为3,276.48万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.72亿元，同比下降23.11%；（2）毛利率本期为31.78%，同比小幅下降了3.25%。
丽人丽妆2024年一季度非主营业务利润为-352.49万元，去年同期为-6,385.05万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-821.61万元 |
82.49% |
3,276.48万元 |
-125.08% |
| 资产减值损失 |
-838.58万元 |
84.19% |
-6,051.52万元 |
86.14% |
| 信用减值损失 |
400.49万元 |
-40.21% |
-389.58万元 |
202.80% |
| 其他 |
106.18万元 |
-10.66% |
175.40万元 |
-39.46% |
| 净利润 |
-996.05万元 |
100.00% |
-2,469.90万元 |
59.67% |
截止到2025年6月20日，丽人丽妆近十二个月的滚动营收为17亿元，在MCN行业中，丽人丽妆的全国排名为9名，全球排名为14名。
MCN营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Qurate Retail |
722 |
-10.59 |
-92.74 |
-- |
| 芒果超媒 |
141 |
-2.85 |
14 |
-13.58 |
| 宝尊电商 |
94 |
0.09 |
-1.85 |
-- |
| 东方甄选 |
65 |
66.31 |
17 |
-- |
| 引力传媒 |
63 |
4.59 |
-0.18 |
-- |
| 遥望科技 |
48 |
19.22 |
-10.01 |
-- |
| 高途 |
46 |
-11.47 |
-10.49 |
-- |
| 天下秀 |
41 |
-3.40 |
0.51 |
-47.42 |
| 歌力思 |
30 |
8.71 |
-3.10 |
-- |
| 元隆雅图 |
28 |
6.87 |
-1.84 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 丽人丽妆 |
17 |
-25.35 |
-0.24 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
丽人丽妆属于美妆电商综合服务行业，专注于为化妆品品牌提供线上零售运营、营销策划及全链路数字化服务。 近三年美妆电商服务行业保持高速增长，受益于线上渗透率提升及新兴平台崛起，2021-2025年市场规模复合增长率预计达26.4%，2025年市场规模将突破3960亿元。未来行业将进一步向精细化运营、全域渠道整合及品牌赋能方向深化，头部服务商依托全链路服务能力与品牌资源积累，市场份额持续集中。
丽人丽妆为国内头部美妆电商服务商，长期深耕天猫平台并蝉联六星级运营服务商，合作60余个国际品牌，新兴渠道营收占比超15%，综合服务能力位居行业前列，但未披露具体市占率数据。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 丽人丽妆（605136） |
美妆电商综合服务商，覆盖品牌运营、IT系统及仓储物流 |
2024年运营店铺总数达200家，天猫渠道营收占比超80%，非天猫渠道占比超15% |
| 若羽臣（003010） |
专注母婴及美妆品牌电商代运营，提供全域营销服务 |
2024年美妆类目合作品牌超30个，抖音渠道GMV同比增长超50% |
| 壹网壹创（300792） |
美妆个护领域头部服务商，强于品牌孵化与内容营销 |
2024年自有品牌孵化项目营收占比提升至12%，服务品牌复购率超行业均值 |
| 青木股份（301110） |
数据驱动的电商服务商，聚焦美妆与快消品领域 |
2024年数据化营销工具覆盖率提升至90%，头部品牌合作留存率达95% |
| 凯淳股份（301001） |
全渠道电商服务商，覆盖天猫、京东等平台运营 |
2024年跨境美妆业务营收同比增长35%，仓储自动化效率提升20% |
