根据银河微电2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.95亿元，同比大幅增长32.54%。扣非净利润1,122.72万元，同比大幅增长113.22%。银河微电2024年第一季度净利润1,703.70万元，业绩同比大幅增长44.16%。本期经营活动产生的现金流净额为-261.74万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为半导体元器件，主要产品包括小信号器件和功率器件两项，其中小信号器件占比47.60%，功率器件占比45.60%。

2023年小信号器件营收3.31亿元，同比去年的3.23亿元基本持平。2021年-2023年小信号器件毛利率呈下降趋势，从2021年的42.03%，下降到了2023年的31.66%。

2023年功率器件营收3.17亿元，同比去年的3.06亿元小幅增长了3.67%。2020年-2023年功率器件毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的24.04%，小幅下降到了2023年的21.26%。

2020-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占27%、三季度占26%、四季度占26%

本期净利润为1,703.70万元，去年同期1,181.81万元，同比大幅增长44.16%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失75.56万元，去年同期收益67.08万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为349.36万元，去年同期为81.49万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,401.41万元，去年同期为1,151.04万元，同比增长；（3）资产减值损失本期损失437.35万元，去年同期损失663.29万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1,401.41万元，去年同期为1,151.04万元，同比增长21.75%。

虽然毛利率本期为27.30%，同比小幅下降了2.53%，不过营业总收入本期为1.95亿元，同比大幅增长32.54%，推动主营业务利润同比增长。

银河微电2024年一季度非主营业务利润为475.15万元，去年同期为164.71万元，同比大幅增长。

2024年一季度，银河微电净现金流为-9,896.18万元，去年同期为4,591.84万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为8,334.79万元，同比下降20.45%；

但是（1）投资支付的现金本期为7.18亿元，同比小幅增长13.97%；（2）收回投资收到的现金本期为6.36亿元，同比小幅下降8.27%。

银河微电属于半导体分立器件行业。 半导体分立器件行业近三年受益于新能源汽车、5G通信及工业智能化需求增长，市场规模年均增速超8%，2025年全球市场空间预计突破400亿美元。未来行业将向高功率密度、低能耗方向升级，第三代半导体材料（碳化硅、氮化镓）应用加速渗透，车规级器件及光电器件成为核心增长点。

银河微电在国内分立器件细分领域处于第二梯队，产品覆盖8000余种规格，在汽车电子领域通过AEC-Q101认证，2024年营收同比增长29.96%，但整体市占率不足2%，需通过高端化提升竞争力。

2021-2023年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润1,094.79万元，较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润1,401.41万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）

可以看到，银河微电近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月24日，银河微电的PE-TTM是47.06，而分立器件行业的PE-TTM是54.24，银河微电低于分立器件行业的PE-TTM。