根据光大同创2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.06亿元，同比增长18.30%。扣非净利润241.88万元，同比大幅下降95.02%。光大同创2024年半年度净利润-462.46万元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括防护类产品和功能类产品两项，其中防护类产品占比49.55%，功能类产品占比45.80%。

2024年半年度公司营收5.06亿元，与去年同期的4.27亿元相比，增长了18.3%。

营收增长的主要原因是：

（1）功能类产品本期营收2.32亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长了32.84%。

（2）防护类产品本期营收2.51亿元，去年同期为2.31亿元，同比小幅增长了8.36%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的30.79%，同比下降到了今年的24.88%，主要是因为防护类产品本期毛利率23.49%，去年同期为30.69%，同比下降23.46%。

2024年半年度，光大同创营业总收入为5.06亿元，去年同期为4.27亿元，同比增长18.30%，净利润为-462.46万元，去年同期为5,535.45万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益487.70万元，去年同期支出828.69万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为826.41万元，去年同期为5,820.70万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,356.15万元，去年同期损失111.89万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为826.41万元，去年同期为5,820.70万元，同比大幅下降85.80%。

虽然营业总收入本期为5.06亿元，同比增长18.30%，不过（1）管理费用本期为6,517.63万元，同比大幅增长56.83%；（2）毛利率本期为24.88%，同比下降了5.91%，导致主营业务利润同比大幅下降。

光大同创2024年半年度非主营业务利润为-1,776.57万元，去年同期为543.43万元，由盈转亏。

本期研发费用为3,435.75万元，同比大幅增长65.01%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,768.96万元，去年同期为1,247.78万元，同比大幅增长了41.77%。

（2）物料投入本期为987.42万元，去年同期为497.34万元，同比大幅增长了98.54%。

（3）本期新增股份支付206.24万元。

本期管理费用为6,517.63万元，同比大幅增长56.83%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,206.85万元，去年同期为2,064.78万元，同比大幅增长了55.31%。

（2）本期新增股份支付263.64万元。

（3）折旧摊销本期为643.26万元，去年同期为387.10万元，同比大幅增长了66.17%。

（4）使用权资产折旧本期为470.02万元，去年同期为217.10万元，同比大幅增长了116.5%。

2024半年度，光大同创固定资产合计5.33亿元，占总资产的25.76%，相比期初的4.65亿元增长了14.63%。

在本报告期内，企业固定资产新增9,599.94万元，主要为在建工程转入的5,896.68万元，占比61.42%。

在此之中：合肥奔放生产基地建设项目转入4,343.80万元。

建设目标：光大同创安徽消费电子防护及功能性产品生产基地建设项目旨在提升公司在消费电子防护及功能性产品的生产能力，以满足市场需求的增长，提高公司的市场竞争力和盈利能力。

建设内容：项目建设内容包括新建生产厂房、购置先进的生产设备和技术，以及配套的仓储、物流和办公设施。项目将专注于消费电子防护及功能性产品的研发、生产和销售，涵盖电子专用材料制造、电子元器件制造等多个领域。

预期收益：项目建成后，预计将显著提升公司的产能和产品质量，增强公司的市场竞争力。根据公告，项目总投资额为40,018.60万元，拟使用募集资金40,018.60万元。项目达产后，预计能够带来显著的经济效益，具体预期收益数据将在项目实施过程中逐步披露。

2024年半年度，公司的其他收益为79.18万元，占净利润比重为17.12%，较去年同期减少84.24%。

在2024年半年度报告中，光大同创用于金融投资的资产为2.83亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为260.87万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了261.42万元，变化率为478.05倍。

2024年半年度，光大同创资产减值损失1,356.15万元，导致企业净利润从盈利893.68万元下降至亏损462.46万元，其中存货跌价准备减值合计82.23万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提77.89万元。

目前，库存商品的账面价值仍有7,208.57万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为4.01，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从32天增加到了44天，企业存货周转能力下降，2024年半年度光大同创存货余额合计1.26亿元，占总资产的6.44%，同比去年的9,726.62万元大幅增长29.96%。

2024半年度，光大同创在建工程余额合计2,906.28万元，相较期初的5,407.26万元大幅下降了46.25%。主要在建的重要工程是合肥奔放生产基地建设项目和武汉光大生产基地建设项目。

2024半年度，企业应收账款合计4.47亿元，占总资产的21.60%，相较于去年同期的3.46亿元大幅增长29.25%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润163.58万元，其中主要是应收账款坏账损失171.36万元。

光大同创属于消费电子防护及功能性产品制造业，专注于消费电子防护性、缓冲类、模切类及碳纤维背板等产品的研发与生产。 消费电子防护及功能性产品行业近三年受智能终端创新驱动，全球市场规模年均增速约6%，2025年预计突破450亿美元。轻量化材料（如碳纤维）及机器人、MR/VR等新兴场景推动行业扩容，未来五年复合增长率有望提升至8%-10%，其中碳纤维在消费电子领域的渗透率预计从2024年的12%提升至2027年的18%。

光大同创是国内消费电子防护及功能件领域头部企业，核心客户包括联想、立讯精密、歌尔股份等头部厂商，2024年营收规模达11.2亿元，在细分领域市占率约4.5%-5%，位居行业前五，但净利润率受行业竞争加剧影响显著承压。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近4年半年度的首次亏损，近3年半年度扣非净利润持续下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润826.41万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

公司金融投资最近4年，收益平均占净利润-28%左右，金融投资平均占总资产的10%左右，平均投资收益率为0.23%左右。

光大同创对外股权投资最近2年，收益平均占净利润43%左右，对外股权投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为-4%左右。投资收益主要来源于重庆致贯科技有限公司。

2024年半年度扣非净利润亏损131.24万元，由于非经常性损益亏损了331.22万元，净利润亏损增加至-462.46万元。

值得一提的是，2024年半年报显示合肥奔放生产基地建设项目、武汉光大生产基地建设项目阶段性投产5,600.45万元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，光大同创近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，光大同创的PE-TTM是94.45，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是27.45，光大同创的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。