根据凯龙高科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.40亿元，同比大幅下降42.29%。扣非净利润-6,473.58万元，由盈转亏。凯龙高科2024年半年度净利润-7,768.85万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-830.28万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

产品方面，发动机尾气后处理系统为第一大收入来源，占比98.06%。

2024年半年度公司营收3.40亿元，与去年同期的5.89亿元相比，大幅下降了42.29%，主要是因为发动机尾气后处理系统本期营收3.33亿元，去年同期为5.73亿元，同比大幅下降了41.84%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.25%，同比大幅下降到了今年的9.28%，主要是因为发动机尾气后处理系统本期毛利率9.16%，去年同期为19.64%，同比大幅下降53.36%。

2024年半年度，凯龙高科营业总收入为3.40亿元，去年同期为5.89亿元，同比大幅下降42.29%，净利润为-7,768.85万元，去年同期为696.81万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-7,269.82万元，去年同期为1,830.39万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-1,887.05万元，去年同期为-180.36万元，亏损增大。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到7,768.85万元，而总盈利只有1,636.24万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-7,269.82万元，去年同期为1,830.39万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.40亿元，同比大幅下降42.29%；（2）毛利率本期为9.28%，同比大幅下降了10.97%。

2024年半年度公司营收3.40亿元，同比大幅下降42.29%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为2,231.46万元，同比增长20.66%。销售费用增长的原因是：虽然保内维修及售后服务费本期为851.95万元，去年同期为989.02万元，同比小幅下降了13.86%，但是职工薪酬本期为907.78万元，去年同期为564.04万元，同比大幅增长了60.94%。

2024年半年度，公司的其他收益为1,205.72万元，占净利润比重为15.52%，较去年同期增加65.05%。

在2024年半年度报告中，凯龙高科用于金融投资的资产为4,137.11万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,887.05万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计2.88亿元，占总资产的18.84%，相较于去年同期的3.93亿元减少26.54%。

本期，企业应收账款周转率为1.07。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.95大幅下降到了1.07，平均回款时间从92天增加到了168天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年半年度，企业存货周转率为1.61，在2023年半年度到2024年半年度凯龙高科存货周转率从2.46大幅下降到了1.61，存货周转天数从73天增加到了111天。2024年半年度凯龙高科存货余额合计2.09亿元，占总资产的15.27%，同比去年的2.33亿元小幅下降10.12%。

凯龙高科属于柴油机尾气后处理系统行业，专注于内燃机排放污染治理及尾气处理相关产品的研发与生产。 柴油机尾气后处理行业近三年受环保政策驱动，市场规模持续扩张，2023年国内市场规模超200亿元，年复合增长率约12%。随着“国六”排放标准全面实施及非道路机械排放升级，催化器、DPF等核心产品需求增长显著。未来行业将向高效低耗、智能化及新能源兼容技术方向延伸，预计2025年市场规模突破300亿元。

凯龙高科在国内柴油机尾气后处理领域处于第二梯队，市场份额约8%-10%，核心产品蜂窝陶瓷载体市占率约15%。公司技术覆盖SCR、DPF等主流路线，但在乘用车领域渗透率较低，商用车市场客户包括玉柴、云内动力等主流主机厂。

2024年半年度净利润亏损7,768.85万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年半年度主营利润亏损7,269.82万元，同比去年由盈转亏。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期凯龙高科PE-TTM为负，参考价值不大。