根据华友钴业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收300.50亿元，同比小幅下降9.88%。扣非净利润17.52亿元，同比小幅下降4.75%。华友钴业2024年半年度净利润23.70亿元，业绩同比下降19.59%。本期经营活动产生的现金流净额为27.64亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括贸易及其他、正极材料、镍产品、三元前驱体四项，贸易及其他占比19.05%，正极材料占比18.23%，镍产品占比17.98%，三元前驱体占比11.05%。

本期净利润为23.70亿元，去年同期29.47亿元，同比下降19.59%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.18亿元，去年同期支出2.90亿元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为4.35亿元，去年同期为7.88亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为19.58亿元，去年同期为22.74亿元，同比小幅下降；（3）公允价值变动收益本期为1,016.88万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为19.58亿元，去年同期为22.74亿元，同比小幅下降13.92%。

虽然毛利率本期为16.57%，同比小幅增长了1.66%，不过营业总收入本期为300.50亿元，同比小幅下降9.88%，导致主营业务利润同比小幅下降。

华友钴业2024年半年度非主营业务利润为5.30亿元，去年同期为9.62亿元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收300.50亿元，同比小幅下降9.88%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为10.70亿元，同比大幅增长98.64%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）本期汇兑损失为4,638.74万元，去年同期汇兑收益为4.36亿元；

（2）利息费用本期为11.08亿元，去年同期为10.14亿元，同比小幅增长了9.25%。

2024年半年度，华友钴业净现金流为31.95亿元，去年同期为6.62亿元，同比大幅增长3.83倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

在2024半年度报告中，华友钴业用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为4.72亿元。

乐友公司业务性质为非金属矿物制品业。

从下表可以明显的看出，乐友公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年末的0.11%增长至23.23%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

华友钴业属于新能源电池材料行业，核心业务聚焦于钴、镍、锂等锂电材料的研发与生产。 新能源电池材料行业近三年呈现高速增长，2022-2024年全球三元材料市场规模年复合增长率超18%，2025年固态电池商业化加速推动高镍低钴技术迭代，预计至2025年高镍三元正极材料需求占比将突破40%。行业短期面临钴价波动压力，但长期受新能源车及储能市场驱动，2025年全球锂电材料市场规模有望突破1500亿美元。

华友钴业为全球钴产品龙头，2024年钴盐市占率达25%，三元前驱体全球市占率约15%（排名前三），其一体化产业链布局覆盖钴镍资源开采至正极材料制造，核心客户包括LG新能源、宁德时代等头部电池企业。

公司盈利能力较差，近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润23.70亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润19.58亿元，较去年同期有所下降。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华友钴业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，华友钴业的PE-TTM是14.55，而钴行业的PE-TTM是18.28，华友钴业低于钴行业的PE-TTM。