根据青达环保2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.14亿元，同比大幅增长45.81%。扣非净利润2,210.84万元，同比大幅增长133.83%。青达环保2024年半年度净利润2,324.46万元，业绩同比大幅增长30.16%。

公司主要产品包括低温烟气余热深度回收系统、干式除渣系统、湿式除渣系统三项，低温烟气余热深度回收系统占比42.02%，干式除渣系统占比27.28%，湿式除渣系统占比15.51%。

本期净利润为2,324.46万元，去年同期1,785.92万元，同比大幅增长30.16%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出677.32万元，去年同期支出389.38万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2,295.56万元，去年同期为1,617.50万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失35.58万元，去年同期损失225.40万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为524.69万元，去年同期为368.96万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2,295.56万元，去年同期为1,617.50万元，同比大幅增长41.92%。

虽然毛利率本期为31.97%，同比有所下降了0.94%，不过营业总收入本期为5.14亿元，同比大幅增长45.81%，推动主营业务利润同比大幅增长。

青达环保2024年半年度非主营业务利润为706.22万元，去年同期为557.80万元，同比增长。

本期管理费用为6,322.40万元，同比大幅增长64.87%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,094.27万元，去年同期为1,870.35万元，同比大幅增长了65.44%。

（2）本期新增限制性股票成本576.61万元。

（3）折旧摊销费本期为643.85万元，去年同期为333.26万元，同比大幅增长了93.2%。

2024年半年度，公司的其他收益为524.69万元，占净利润比重为22.57%，较去年同期增加42.21%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为524.69万元，其中非经常性损益的政府补助金额为198.67万元。

(2)本期共收到政府补助415.89万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下657.69万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计6.27亿元，占总资产的25.50%，相较于去年同期的4.75亿元大幅增长31.86%。

本期，企业应收账款周转率为0.83。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从352天减少到了216天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.14，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从272天减少到了157天，企业存货周转能力提升，2024年半年度青达环保存货余额合计5.02亿元，占总资产的20.70%，同比去年的4.40亿元小幅增长13.98%。

2024年半年度，青达环保的无形资产合计1.45亿元，占总资产的5.88%，相较于年初的3,124.02万元大幅增长362.63%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.15亿元，主要为购置新增的1.15亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.14亿元。

2024年半年度，青达环保的合同资产合计2.20亿元，占总资产的8.97%，相较于年初的1.61亿元大幅增长36.72%。

主要原因是已完工未结算资产增加8,687.50万元。

2024年半年度，青达环保的其他非流动资产合计1.36亿元，占总资产的5.54%，相较于年初的8,412.88万元大幅增长61.81%。

主要原因是合同资产增加3,875.03万元。

2024半年度，青达环保固定资产合计2.56亿元，占总资产的10.41%，相比期初的1.37亿元增长了86.70%，近乎增长了一倍。

在本报告期内，企业固定资产新增1.28亿元，主要为购置新增的1.28亿元，占比99.81%。

青达环保属于火力发电节能环保设备制造行业，聚焦于清洁燃烧、烟气治理及灰渣处理设备研发生产。 近三年，在“双碳”政策驱动下，火电行业清洁高效改造需求加速释放，2023年煤电节能改造市场规模突破800亿元，2025年预计超千亿。行业呈现三大趋势：存量机组灵活性改造推动设备迭代，超低排放技术向非电领域延伸，海外新兴市场燃煤电站环保设备需求激增。

青达环保在国内火电环保设备细分领域位居前三，2024年新增订单16.5亿元，市占率约8%-10%，尤其在干式除渣系统领域技术领先，占据存量改造市场15%份额。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润2,324.46万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润2,295.56万元，较去年同期大幅增长。

风险方面，应收账款减值风险较大。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，青达环保近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，青达环保的PE-TTM是17.11，而环保设备行业的PE-TTM是22.81，青达环保低于环保设备行业的PE-TTM。