根据派斯林2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.43亿元，同比增长22.19%。扣非净利润6,813.98万元，同比小幅下降13.87%。派斯林2024年半年度净利润6,902.05万元，业绩同比下降16.62%。

公司的主营业务为工业自动化系统集成业务。

2024年半年度，派斯林营业总收入为10.43亿元，去年同期为8.54亿元，同比增长22.19%，净利润为6,902.05万元，去年同期为8,278.03万元，同比下降16.62%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益313.55万元，去年同期支出851.11万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,094.66万元，去年同期收益30.14万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为5,448.42万元，去年同期为8,110.50万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为5,448.42万元，去年同期为8,110.50万元，同比大幅下降32.82%。

虽然营业总收入本期为10.43亿元，同比增长22.19%，不过毛利率本期为15.63%，同比下降了5.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期研发费用为1,333.08万元，同比大幅增长136.49%。归因于职工薪酬本期为1,256.10万元，去年同期为516.38万元，同比大幅增长了143.25%。

2024年半年度，企业存货周转率为14.44，在2020年半年度到2024年半年度派斯林存货周转率从0.04大幅提升到了14.44，存货周转天数从4500天减少到了12天。2024年半年度派斯林存货余额合计7,569.11万元，占总资产的2.05%，同比去年的10.43亿元大幅下降92.74%。

2024半年度，企业应收账款合计3.79亿元，占总资产的10.26%，相较于去年同期的2.18亿元大幅增长73.49%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,094.66万元，其中主要是应收账款坏账损失1,100.93万元。

本期，企业应收账款周转率为1.89。在2021年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从6.69大幅下降到了1.89，平均回款时间从26天增加到了95天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

在2024年半年度报告中，派斯林形成的商誉为6.88亿元，占净资产的33.46%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为非同一控制下企业合并。

派斯林属于工业自动化系统集成领域，聚焦智能制造解决方案的研发与实施。 工业机器人及自动化行业近三年受益于全球制造业智能化升级，2023年全球市场规模突破500亿美元，中国年均复合增长率超15%。未来五年，新能源汽车、智能仓储等领域需求将持续驱动增长，预计2025年国内市场规模达1500亿元，工业4.0技术渗透率提升至40%以上。

派斯林在汽车自动化焊装领域占据领先地位，北美市场份额居前，为特斯拉、通用等头部车企提供白车身焊接线，全球汽车自动化产线市占率约8%-10%，稳居细分领域第一梯队。

2024年半年度净利润6,902.05万元，较上期有所下降。

由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润5,448.42万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，派斯林近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，派斯林的PE-TTM是42.53，而机器人行业的PE-TTM是95.89，派斯林的PE-TTM远低于机器人行业的PE-TTM。