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利和兴(301013)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

深圳市利和兴股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“林宜潘”。公司主营业务是自动化、智能化设备的研发、生产和销售。公司主要产品为智能制造设备,包括检测类和制程类。

根据利和兴2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.56亿元,同比大幅增长86.98%。扣非净利润552.79万元,同比大幅增长100.02%。利和兴2024年第一季度净利润720.65万元,业绩同比大幅增长91.27%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为专用设备制造业,占比高达86.86%,主要产品包括智能制造设备类产品、专用配件、电子元器件三项,智能制造设备类产品占比60.30%,专用配件占比17.25%,电子元器件占比13.14%。

1、智能制造设备类产品

2023年智能制造设备类产品营收2.83亿元,同比去年的2.03亿元大幅增长了39.36%。2021年-2023年智能制造设备类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的37.43%,大幅下降到了2023年的24.04%。

2、专用配件

2021年-2023年专用配件营收呈大幅增长趋势,从2021年的5,828.69万元,大幅增长到2023年的8,103.24万元。2023年专用配件毛利率为8.2%,同比去年的11.21%下降了26.85%。

3、电子元器件

2023年电子元器件营收6,173.49万元,同比去年的894.45万元大幅增长了近6倍。同期,2023年电子元器件毛利率为-38.13%,同比去年的-48.39%增长了21.2%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比大幅增长91.27%

本期净利润为720.65万元,去年同期376.76万元,同比大幅增长91.27%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期收益238.81万元,去年同期收益475.89万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-27.73万元,去年同期为-589.57万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.56亿元 8,317.06万元 86.98%
营业成本 1.28亿元 6,815.60万元 87.95%
销售费用 671.14万元 397.86万元 68.69%
管理费用 837.39万元 729.69万元 14.76%
财务费用 198.27万元 101.83万元 94.70%
研发费用 1,053.31万元 872.64万元 20.70%
所得税费用 -109.31万元 -165.19万元 33.83%

2024年一季度主营业务利润为-27.73万元,去年同期为-589.57万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为17.63%,同比有所下降了0.42%,不过营业总收入本期为1.56亿元,同比大幅增长86.98%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比下降

利和兴2024年一季度非主营业务利润为641.14万元,去年同期为801.15万元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -27.73万元 -3.85% -589.57万元 95.30%
其他收益 378.13万元 52.47% 290.95万元 29.96%
信用减值损失 238.81万元 33.14% 475.89万元 -49.82%
其他 26.27万元 3.65% 42.80万元 -38.62%
净利润 720.65万元 100.00% 376.76万元 91.27%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

深圳市利和兴股份有限公司属于工业自动化设备制造行业,聚焦于智能制造领域。 工业自动化设备行业近三年受益于智能制造升级,年均复合增长率约12%,2024年市场规模突破2500亿元。未来趋势将向柔性化、智能化加速转型,AI与工业机器人深度融合推动效率提升,预计2025-2030年市场空间保持8%-10%增速,新能源及半导体领域贡献核心增量。

2、市场地位及占有率

利和兴在消费电子自动化检测设备细分领域处于国内领先地位,2025年其核心产品在3C行业设备渗透率约15%,与头部客户华为、富士康合作稳定,但在新能源设备领域市占率不足5%,仍处拓展阶段。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
利和兴(301013) 专注智能检测与自动化设备,覆盖消费电子、半导体等领域 2025年消费电子检测设备出货量突破2000台套,华为产业链营收占比超35%
先导智能(300450) 全球新能源装备龙头,覆盖锂电、光伏及3C自动化 2025年锂电设备全球市占率28%,宁德时代供应链订单占比超50%
赢合科技(300457) 锂电自动化设备供应商,聚焦涂布、卷绕等核心工艺 2025年锂电前段设备市占率19%,单季度获比亚迪亿元级订单
科瑞技术(002957) 精密自动化设备制造商,布局移动终端及新能源领域 2025年移动终端检测设备营收12亿元,苹果供应链业务占比40%
快克智能(603203) 精密焊接及自动化解决方案提供商,深耕汽车电子领域 2025年汽车电子自动化设备营收同比增32%,特斯拉二级供应商资格认证完成

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润720.65万元,较上期大幅增长。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损27.73万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:55 总排名:1612/5196
行业排名(自动化装备):5/28
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 22 19 17 19 55
行业中位数 51 69 49 64 49
行业排名 66 71 54 72 25

自动化装备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 博实股份 65 赛腾股份 91
2 赛腾股份 63 迈得医疗 85
3 克来机电 57 博实股份 81

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期利和兴PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
利和兴 1.107658 3253

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
利和兴 0.577317 3700

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

利和兴神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.1076 0.5773 58 3603

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 弘亚数控 462 71
2 浩洋股份 539 103
3 铁拓机械 801 199


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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