惠威科技(002888)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
广州惠威电声科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“HONGBOYAO”。公司是一家以电子设备制造为核心业务领域,主要从事各类音响设备、扬声器的研发、生产和销售一体化的高新技术企业,拥有从扬声器单元、音响到各类电声产品的完整产业链。
根据惠威科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,365.71万元，同比小幅下降3.89%。扣非净利润-401.20万元，较去年同期亏损增大。惠威科技2024年第一季度净利润-326.99万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为273.36万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为电子音响行业，主要产品包括家庭影院系列、专业音响系列、公共广播系列三项，家庭影院系列占比30.19%，专业音响系列占比24.81%，公共广播系列占比24.01%。
2021年-2023年家庭影院系列营收呈小幅下降趋势，从2021年的7,901.12万元，小幅下降到2023年的6,731.85万元。2023年家庭影院系列毛利率为37.23%，同比去年的36.71%基本持平。
2023年专业音响系列营收5,532.44万元，同比去年的4,969.35万元小幅增长了11.33%。同期，2023年专业音响系列毛利率为30.46%，同比去年的24.31%增长了25.3%。
2023年公共广播系列营收5,353.66万元，同比去年的4,616.28万元增长了15.97%。同期，2023年公共广播系列毛利率为27.39%，同比去年的25.58%小幅增长了7.08%。
1、营业总收入同比小幅降低3.89%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，惠威科技营业总收入为4,365.71万元，去年同期为4,542.45万元，同比小幅下降3.89%，净利润为-326.99万元，去年同期为-108.66万元，较去年同期亏损增大。
虽然所得税费用本期收益82.67万元，去年同期收益20.73万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-349.18万元，去年同期为-189.15万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失193.45万元，去年同期损失100.81万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为26.25万元，去年同期为110.09万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,365.71万元 |
4,542.45万元 |
-3.89% |
| 营业成本 |
2,834.89万元 |
3,045.82万元 |
-6.93% |
| 销售费用 |
602.59万元 |
530.17万元 |
13.66% |
| 管理费用 |
702.55万元 |
652.09万元 |
7.74% |
| 财务费用 |
-9.14万元 |
-48.71万元 |
81.23% |
| 研发费用 |
496.77万元 |
497.66万元 |
-0.18% |
| 所得税费用 |
-82.67万元 |
-20.73万元 |
-298.78% |
2024年一季度主营业务利润为-349.18万元，去年同期为-189.15万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为35.06%，同比小幅增长了2.11%，不过（1）营业总收入本期为4,365.71万元，同比小幅下降3.89%；（2）销售费用本期为602.59万元，同比小幅增长13.66%，导致主营业务利润亏损增大。
截止到2025年6月20日，惠威科技近十二个月的滚动营收为2.71亿元，在影音设备行业中，惠威科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
影音设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| SONOS 索诺声 |
109 |
-4.02 |
-2.74 |
-- |
| Dolby Laboratories 杜比 |
92 |
-0.20 |
19 |
-5.50 |
| 国光电器 |
79 |
17.95 |
2.53 |
84.72 |
| Xperi |
35 |
-17.45 |
-1.01 |
-- |
| 漫步者 |
29 |
8.51 |
4.49 |
12.49 |
| Bang & Olufsen |
29 |
-0.52 |
-0.19 |
-- |
| IMAX |
25 |
11.38 |
1.87 |
-- |
| IMAX China |
5.82 |
-10.45 |
1.60 |
-16.54 |
| 惠威科技 |
2.71 |
-2.15 |
0.10 |
-27.49 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
惠威科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的消费电子细分领域，核心业务为音响设备及扬声器的研发、生产和销售。 消费电子行业近三年受智能家居、无线耳机及汽车音响需求驱动，市场规模稳步增长，但行业竞争加剧导致利润率承压。2024年全球智能音箱市场规模突破200亿美元，中国占35%份额；未来三年行业将向高保真音质、AI语音交互及物联网集成方向升级，预计车载音响和会议系统细分市场年复合增长率达12%-15%，但传统多媒体音响增速放缓至5%以内。
