阿尔特(300825)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
阿尔特汽车技术股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“宣奇武”。公司的主营业务为新能源汽车和燃油汽车全流程研发及其他汽车行业相关的技术服务。公司主要产品包括燃油汽车整车设计、新能源汽车整车设计、核心零部件等。
根据阿尔特2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.52亿元，同比小幅增长5.94%。扣非净利润2,146.32万元，同比下降17.89%。阿尔特2024年第一季度净利润1,905.62万元，业绩同比下降26.75%。
2023年公司的主要业务为专业技术服务业，占比高达96.86%，其中新能源汽车整车设计为第一大收入来源，占比80.77%。
2023年新能源汽车整车设计营收6.93亿元，同比去年的6.90亿元基本持平。2021年-2023年新能源汽车整车设计毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的38.96%，小幅下降到了2023年的36.13%。
2021年-2023年燃油汽车整车设计营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.87亿元，大幅下降到2023年的1.16亿元。2021年-2023年燃油汽车整车设计毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的36.21%，小幅下降到了2023年的32.36%。
1、营业总收入同比小幅增加5.94%，净利润同比降低26.75%
2024年一季度，阿尔特营业总收入为2.52亿元，去年同期为2.38亿元，同比小幅增长5.94%，净利润为1,905.62万元，去年同期为2,601.60万元，同比下降26.75%。
虽然所得税费用本期收益216.51万元，去年同期支出482.24万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失639.29万元，去年同期损失159.88万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,644.16万元，去年同期为3,117.56万元，同比下降；（3）投资收益本期为-165.44万元，去年同期为79.38万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.52亿元 |
2.38亿元 |
5.94% |
| 营业成本 |
1.70亿元 |
1.51亿元 |
12.68% |
| 销售费用 |
941.59万元 |
1,413.74万元 |
-33.40% |
| 管理费用 |
3,531.11万元 |
2,994.97万元 |
17.90% |
| 财务费用 |
372.39万元 |
308.10万元 |
20.87% |
| 研发费用 |
697.20万元 |
818.26万元 |
-14.80% |
| 所得税费用 |
-216.51万元 |
482.24万元 |
-144.90% |
2024年一季度主营业务利润为2,644.16万元，去年同期为3,117.56万元，同比下降15.19%。
虽然营业总收入本期为2.52亿元，同比小幅增长5.94%，不过（1）管理费用本期为3,531.11万元，同比增长17.90%；（2）毛利率本期为32.64%，同比小幅下降了4.02%，导致主营业务利润同比下降。
阿尔特2024年一季度非主营业务利润为-955.04万元，去年同期为-33.72万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,644.16万元 |
138.76% |
3,117.56万元 |
-15.19% |
| 信用减值损失 |
-639.29万元 |
-33.55% |
-159.88万元 |
-299.86% |
| 其他 |
-311.31万元 |
-16.34% |
168.04万元 |
-285.26% |
| 净利润 |
1,905.62万元 |
100.00% |
2,601.60万元 |
-26.75% |
截止到2025年6月20日，阿尔特近十二个月的滚动营收为9.71亿元，在专业技术服务行业中，阿尔特的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
专业技术服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Quanta Services 广达服务 |
1702 |
22.18 |
65 |
23.02 |
| Elis Services |
378 |
14.48 |
28 |
43.51 |
| KEPCO Plant Service & Engineering |
81 |
4.09 |
9.02 |
20.45 |
| 阿尔特 |
9.71 |
-8.61 |
-1.33 |
-- |
| 中金辐照 |
3.59 |
5.07 |
1.09 |
7.71 |
| 中公高科 |
2.6 |
8.54 |
0.45 |
5.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
阿尔特属于汽车设计与工程服务行业。 汽车设计与工程服务行业近三年受益于新能源汽车快速渗透及智能化升级，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破800亿元。未来三年，随着车企研发外包比例提升及模块化平台需求增长，行业将保持12%-18%复合增速，2027年市场规模有望达1200亿元，智能座舱、自动驾驶集成设计成核心增长点。
