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分析报告

品高股份(688227)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

广州市品高软件股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“黄海”。公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商,面向轨交、政府、电信、公安、汽车、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。

根据品高股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5,821.25万元,同比基本持平。扣非净利润-2,234.48万元,较去年同期亏损增大。品高股份2024年第一季度净利润-2,440.79万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为政府事业单位、其他行业、轨交行业。主要产品包括云计算业务和行业信息化业务两项,其中云计算业务占比76.11%,行业信息化业务占比23.89%。

1、云计算业务

2023年云计算业务营收4.16亿元,同比去年的3.04亿元大幅增长了36.91%。2021年-2023年云计算业务毛利率呈下降趋势,从2021年的54.95%,下降到了2023年的42.16%。

2022年,该产品名称由“云计算业”变更为“云计算业务”。

2、行业信息化业务

2023年行业信息化业务营收1.31亿元,同比去年的1.95亿元大幅下降了33.01%。2021年-2023年行业信息化业务毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的31.0%,小幅下降到了2023年的26.67%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 5,821.25万元 - - -
净利润 -2,440.79万元 - - -
2023 营业收入 5,851.35万元 6,913.86万元 6,818.03万元 3.50亿元
净利润 -1,809.86万元 -1,266.78万元 -2,254.52万元 4,181.40万元
2022 营业收入 5,178.04万元 5,236.23万元 8,447.09万元 3.10亿元
净利润 -1,464.04万元 -526.26万元 315.34万元 6,670.77万元
2021 营业收入 3,960.20万元 6,253.34万元 8,049.26万元 2.88亿元
净利润 -1,555.02万元 89.09万元 -498.72万元 7,298.50万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占10%、二季度占12%、三季度占16%、四季度占62%

PART 3
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入基本持平,净利润亏损持续增大

2024年一季度,品高股份营业总收入为5,821.25万元,去年同期为5,851.35万元,同比基本持平,净利润为-2,440.79万元,去年同期为-1,809.86万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然(1)所得税费用本期收益258.11万元,去年同期支出32.67万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失59.98万元,去年同期损失271.74万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为-3,062.33万元,去年同期为-2,060.07万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5,821.25万元 5,851.35万元 -0.52%
营业成本 3,610.40万元 3,033.96万元 19.00%
销售费用 1,119.84万元 845.89万元 32.39%
管理费用 2,535.23万元 2,612.53万元 -2.96%
财务费用 -91.53万元 -236.22万元 61.25%
研发费用 1,692.09万元 1,626.00万元 4.06%
所得税费用 -258.11万元 32.67万元 -889.94%

2024年一季度主营业务利润为-3,062.33万元,去年同期为-2,060.07万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)销售费用本期为1,119.84万元,同比大幅增长32.39%;(2)财务费用本期为-91.53万元,同比大幅增长61.25%;(3)毛利率本期为37.98%,同比下降了10.17%。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,品高股份近十二个月的滚动营收为5.2亿元,在云计算服务行业中,品高股份的全国排名为7名,全球排名为20名。

云计算服务营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Amazon 亚马逊 45863 10.74 4259 21.10
Alphabet 谷歌 25163 10.75 7198 9.61
Microsoft 微软 17622 13.40 6336 12.88
阿里巴巴 9963 5.31 1301 27.86
华为 8621 10.62 626 -18.05
腾讯控股 6603 5.64 1941 -4.78
中国电信 5236 6.44 330 8.35
中国联通 3896 5.92 90 12.72
紫光股份 790 5.32 16 -9.87
深桑达A 674 16.42 3.30 -3.09
... ... ... ... ...
品高股份 5.2 3.35 -0.64 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

品高股份属于软件和信息技术服务业,专注于云计算及行业信息化服务。 云计算行业近三年受益于政企数字化转型加速,私有云及混合云需求显著增长,市场空间持续扩容。未来趋势聚焦政务云、金融云等垂直领域深化应用,国产化替代及AI融合驱动创新,预计2025年市场规模突破万亿元,年复合增长率超20%。

2、市场地位及占有率

品高股份深耕政企私有云市场,聚焦政府、轨交、金融等领域,2024年云计算业务营收占比76.11%,技术布局覆盖全栈云服务,但细分市占率未公开披露。

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