君逸数码(301172)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
四川君逸数码科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“曾立军”。公司主营业务是为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。主要产品和服务为城市治理服务、智慧民生。
根据君逸数码2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,507.93万元，同比大幅增长2.23倍。扣非净利润909.78万元，扭亏为盈。君逸数码2024年第一季度净利润915.05万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件与信息技术服务，其中智慧城市信息系统集成为第一大收入来源，占比93.29%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智慧城市信息系统集成 | 3.87亿元 | 93.29% | 34.79% |
| 其他业务 | 2,786.05万元 | 6.71% | - |
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加2.23倍，净利润扭亏为盈
2024年一季度，君逸数码营业总收入为5,507.93万元，去年同期为1,703.81万元，同比大幅增长2.23倍，净利润为915.05万元，去年同期为-429.91万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为579.83万元，去年同期为-271.67万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益498.87万元，去年同期损失300.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,507.93万元 | 1,703.81万元 | 223.27% |
| 营业成本 | 4,371.80万元 | 1,000.17万元 | 337.11% |
| 销售费用 | 341.53万元 | 225.74万元 | 51.29% |
| 管理费用 | 314.89万元 | 263.92万元 | 19.31% |
| 财务费用 | -583.56万元 | -18.46万元 | -3060.62% |
| 研发费用 | 463.61万元 | 446.19万元 | 3.91% |
| 所得税费用 | 165.09万元 | -133.08万元 | 224.06% |
2024年一季度主营业务利润为579.83万元，去年同期为-271.67万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为20.63%，同比大幅下降了20.67%，不过营业总收入本期为5,507.93万元，同比大幅增长2.23倍，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润扭亏为盈
君逸数码2024年一季度非主营业务利润为500.31万元，去年同期为-291.31万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 579.83万元 | 63.37% | -271.67万元 | 313.43% |
| 信用减值损失 | 498.87万元 | 54.52% | -300.43万元 | 266.05% |
| 其他 | 1.45万元 | 0.16% | 9.44万元 | -84.66% |
| 净利润 | 915.05万元 | 100.00% | -429.91万元 | 312.85% |
行业分析
1、行业发展趋势
君逸数码属于智慧城市综合解决方案行业，专注于城市治理数字化领域。 智慧城市行业近三年受政策驱动及技术迭代推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破2.5万亿元。未来趋势聚焦AIoT深度融合与城市治理精细化，预计2025年市场空间达3.2万亿元，其中城市安全与应急管理细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
君逸数码在智慧管廊、智慧政务细分领域具备差异化优势，2024年城市安全类项目中标金额占比约6.3%，行业排名前十；其自主研发的物联中台技术覆盖全国30余个地级市，核心区域市占率达12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 君逸数码（301172） | 智慧城市物联中台与应急管理服务商 | 2024年城市安全项目营收占比35%，西南区域市占率12% |
| 银江技术（300245） | 城市交通大脑与智慧医疗方案提供商 | 2025年智慧交通业务营收超28亿元，占公司总收入61% |
| 数字政通（300075） | 城市网格化管理平台龙头企业 | 城市治理软件全国覆盖率超40%，2024年订单额同比增长32% |
| 易华录（300212） | 蓝光存储与数据湖架构服务商 | 2025年城市数据湖项目签约额突破15亿元，占行业总规模19% |
| 万达信息（300168） | 医保信息化与健康城市综合运营商 | 2024年智慧卫健业务营收占比47%，长三角区域市占率超25% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润915.05万元，同比去年扭亏为盈。
由于营收的大幅增长，2024年一季度主营利润579.83万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 72 | 19 |
| 行业中位数 | 55 | 24 |
| 行业排名 | 22 | 69 |
系统集成行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 太极股份 | 58 | 中科软 | 82 |
| 2 | 东华软件 | 47 | 电科数字 | 73 |
| 3 | 云赛智联 | 43 | 君逸数码 | 72 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，君逸数码近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日，君逸数码的PE-TTM是62.51，而IT服务行业的PE-TTM是53.92，君逸数码高于IT服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 君逸数码 | 0.941698 | 3411 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 君逸数码 | 0.820421 | 3468 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
君逸数码神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.9416 | 0.8204 | 41 | 3571 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 今天国际 | 704 | 157 |
| 2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
| 3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源：碧湾App
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