迈得医疗(688310)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
迈得医疗工业设备股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“林军华”。公司专注于智能装备的研发、生产、销售和服务,公司的主要产品包括安全输注类、血液净化类两大类设备。
根据迈得医疗2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7,422.09万元,同比基本持平。扣非净利润852.41万元,同比下降25.13%。迈得医疗2024年第一季度净利润961.42万元,业绩同比大幅下降38.46%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括安全输类连线机、其他类、安全输类单机三项,安全输类连线机占比56.29%,其他类占比13.79%,安全输类单机占比13.31%。
1、安全输注类连线机
2020年-2023年安全输注类连线机营收呈大幅增长趋势,从2020年的7,222.16万元,大幅增长到2023年的2.70亿元。2021年-2023年安全输注类连线机毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的46.14%,小幅增长到了2023年的52.64%。
2、安全输注类单机
2021年-2023年安全输注类单机营收呈大幅下降趋势,从2021年的1.33亿元,大幅下降到2023年的6,390.31万元。2021年-2023年安全输注类单机毛利率呈下降趋势,从2021年的52.66%,下降到了2023年的40.65%。
2023年,该产品名称由“安全输注类单”变更为“安全输注类单机”。
3、血液净化类连线机
2023年血液净化类连线机营收6,233.90万元,同比去年的4,012.32万元大幅增长了55.37%。同期,2023年血液净化类连线机毛利率为51.49%,同比去年的57.56%小幅下降了10.55%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低38.46%
2024年一季度,迈得医疗营业总收入为7,422.09万元,去年同期为7,270.86万元,同比基本持平,净利润为961.42万元,去年同期为1,562.36万元,同比大幅下降38.46%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出87.40万元,去年同期支出312.70万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为261.25万元,去年同期为800.46万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为604.82万元,去年同期为728.96万元,同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降67.36%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7,422.09万元 | 7,270.86万元 | 2.08% |
营业成本 | 3,450.74万元 | 3,721.67万元 | -7.28% |
销售费用 | 529.70万元 | 301.51万元 | 75.68% |
管理费用 | 2,144.08万元 | 1,882.84万元 | 13.88% |
财务费用 | -98.37万元 | -281.64万元 | 65.07% |
研发费用 | 988.08万元 | 751.71万元 | 31.45% |
所得税费用 | 87.40万元 | 312.70万元 | -72.05% |
2024年一季度主营业务利润为261.25万元,去年同期为800.46万元,同比大幅下降67.36%。
虽然毛利率本期为53.51%,同比小幅增长了4.70%,不过(1)管理费用本期为2,144.08万元,同比小幅增长13.88%;(2)研发费用本期为988.08万元,同比大幅增长31.45%;(3)销售费用本期为529.70万元,同比大幅增长75.68%;(4)财务费用本期为-98.37万元,同比大幅增长65.07%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
迈得医疗2024年一季度非主营业务利润为787.57万元,去年同期为1,074.60万元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 261.25万元 | 27.17% | 800.46万元 | -67.36% |
其他收益 | 604.82万元 | 62.91% | 728.96万元 | -17.03% |
信用减值损失 | 157.50万元 | 16.38% | 242.03万元 | -34.93% |
其他 | 45.52万元 | 4.74% | 106.05万元 | -57.07% |
净利润 | 961.42万元 | 100.00% | 1,562.36万元 | -38.46% |
行业分析
1、行业发展趋势
迈得医疗属于医疗器械行业中的医用耗材智能装备制造领域,专注于为医用耗材生产企业提供自动化生产设备及系统解决方案。 中国医疗器械行业近三年保持年均15%以上的复合增长率,2023年市场规模突破万亿元。政策推动高端医疗装备国产替代,智能化、自动化需求激增,2025年高端医用耗材装备市场规模预计超2000亿元。行业集中度提升,具备核心技术的企业将主导高附加值细分领域。
2、市场地位及占有率
迈得医疗在安全输注类智能装备细分领域市占率约20%,血液净化类装备市场占有率约12%,位列国内前三。其核心产品覆盖80%国内头部医用耗材企业,2024年新增订单规模达8.7亿元,稳居细分领域龙头地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
迈得医疗(688310) | 医用耗材智能装备制造商 | 2024年血液净化装备市占率12%居国内第三,输注类装备营收占比65% |
楚天科技(300358) | 生物药装备综合服务商 | 2024年生物药无菌生产装备市占率超30%,营收同比增24% |
东富龙(300171) | 制药装备系统集成商 | 2024年制药装备营收占比61%,预灌封生产线市占率18% |
新华医疗(600587) | 感染控制设备制造商 | 2024年消毒灭菌设备市占率25%,稳居行业第一 |
维力医疗(603309) | 医用导管生产企业 | 2024年麻醉呼吸导管营收占比42%,国产替代率提升至37% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润961.42万元,较上期大幅下降。
2024年一季度主营利润261.25万元,较去年同期大幅下降,主要是因为管理费用、研发费用的增长。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 49 | 83 | 60 | 85 | 53 |
行业中位数 | 47 | 76 | 51 | 69 | 53 |
行业排名 | 9 | 4 | 4 | 4 | 13 |
自动化装备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 博实股份 | 65 | 赛腾股份 | 91 |
2 | 赛腾股份 | 63 | 迈得医疗 | 85 |
3 | 克来机电 | 57 | 博实股份 | 81 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,迈得医疗近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月24日,迈得医疗的PE-TTM是49.74,而其他自动化设备行业的PE-TTM是62.49,迈得医疗低于其他自动化设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
迈得医疗 | 0.774173 | 3570 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
迈得医疗 | 0.480532 | 3784 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
迈得医疗神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.7741 | 0.4805 | 18 | 3766 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 常辅股份 | 2104 | 930 |
2 | 怡合达 | 2159 | 956 |
3 | 奥普特 | 3555 | 1802 |
文章来源:碧湾App
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