杰创智能(301248)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
杰创智能科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“孙超”。公司主营业务是智慧安全和智慧城市的产品研发和制造，以及总体集成业务。主营产品和服务是提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案。
根据杰创智能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.64亿元，同比小幅下降12.95%。扣非净利润-19.44万元，由盈转亏。杰创智能2024年第一季度净利润91.07万元，业绩同比大幅下降92.43%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为智慧城市，占比高达75.60%，其中系统集成服务为第一大收入来源，占比90.62%。
1、系统集成服务
2023年系统集成服务营收7.73亿元，同比去年的6.40亿元增长了20.74%。同期，2023年系统集成服务毛利率为16.01%，同比去年的23.43%大幅下降了31.67%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低12.95%，净利润同比大幅降低92.43%
2024年一季度，杰创智能营业总收入为1.64亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅下降12.95%，净利润为91.07万元，去年同期为1,202.14万元，同比大幅下降92.43%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）信用减值损失本期损失348.40万元，去年同期收益207.63万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为381.58万元，去年同期为700.05万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.64亿元 | 1.88亿元 | -12.95% |
| 营业成本 | 1.18亿元 | 1.43亿元 | -17.30% |
| 销售费用 | 1,181.88万元 | 1,214.10万元 | -2.65% |
| 管理费用 | 1,740.80万元 | 1,388.59万元 | 25.37% |
| 财务费用 | -288.83万元 | -295.00万元 | 2.09% |
| 研发费用 | 1,470.80万元 | 1,430.03万元 | 2.85% |
| 所得税费用 | 120.72万元 | 79.76万元 | 51.35% |
2024年一季度主营业务利润为381.58万元，去年同期为700.05万元，同比大幅下降45.49%。
虽然毛利率本期为27.60%，同比增长了3.81%，不过营业总收入本期为1.64亿元，同比小幅下降12.95%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
杰创智能2024年一季度非主营业务利润为-169.80万元，去年同期为581.85万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 381.58万元 | 419.02% | 700.05万元 | -45.49% |
| 投资收益 | 113.52万元 | 124.66% | 221.44万元 | -48.74% |
| 其他收益 | 67.61万元 | 74.24% | 20.40万元 | 231.35% |
| 信用减值损失 | -348.40万元 | -382.59% | 207.63万元 | -267.80% |
| 其他 | -2.51万元 | -2.75% | 133.41万元 | -101.88% |
| 净利润 | 91.07万元 | 100.00% | 1,202.14万元 | -92.43% |
行业分析
1、行业发展趋势
杰创智能属于人工智能及智能计算行业，专注于智能安防、智慧城市等领域的技术研发与解决方案输出。 人工智能及智能计算行业近三年保持高速增长，2023年核心产业规模突破5000亿元，年均复合增长率超30%。未来市场空间将进一步扩展至工业互联网、边缘计算等场景，预计2025年市场规模达8000亿元，政策支持与技术迭代将持续驱动行业向垂直领域渗透。
2、市场地位及占有率
杰创智能在智能安防领域市占率约5%，智慧城市解决方案市场份额位列行业前十，2024年其边缘计算设备在智慧园区项目中标率达12%，技术研发投入占比营收18%，处于细分领域中型企业梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杰创智能（301248） | 聚焦智能安防与智慧城市，提供边缘计算设备及AI解决方案 | 2024年智慧城市项目营收占比15% |
| 海康威视（002415） | 全球领先的安防产品及行业解决方案提供商 | 2024年智能安防市占率35% |
| 大华股份（002236） | 视频物联领域头部企业，覆盖智慧交通、智慧能源等场景 | 2024年智慧交通领域营收占比28% |
| 科大讯飞（002230） | AI语音技术领军者，拓展智慧医疗、教育等垂直应用 | 2024年AI语音市占率60% |
| 浪潮信息（000977） | 服务器与云计算基础设施供应商，布局AI算力领域 | 2024年AI服务器出货量全球前三 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润亏损63.12万元，是4年来一季度的首次亏损，近3年一季度扣非净利润持续下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年一季度主营利润381.58万元，较去年同期大幅下降。
2、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期杰创智能PE-TTM为负，参考价值不大。
3、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 杰创智能 | -1.898012 | 4816 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 杰创智能 | -2.429108 | 4987 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
杰创智能神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -1.898 | -2.429 | 97 | 4927 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 今天国际 | 704 | 157 |
| 2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
| 3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
