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分析报告

扬杰科技(300373)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅下降

扬州扬杰电子科技股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“梁勤”。公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。

根据扬杰科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.28亿元,同比基本持平。扣非净利润1.88亿元,同比小幅增长4.22%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电子元器件,其中半导体器件为第一大收入来源,占比85.48%。

1、半导体器件

2016年-2023年半导体器件营收呈大幅增长趋势,从2016年的9.84亿元,大幅增长到2023年的46.24亿元。2023年半导体器件毛利率为30.36%,同比去年的36.52%下降了16.87%。

2、半导体芯片

2023年半导体芯片营收4.88亿元,同比去年的4.84亿元基本持平。2021年-2023年半导体芯片毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的39.93%,大幅下降到了2023年的23.33%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.28亿元 13.10亿元 1.34%
营业成本 9.61亿元 9.08亿元 5.79%
销售费用 6,199.11万元 5,929.55万元 4.55%
管理费用 6,532.68万元 5,816.49万元 12.31%
财务费用 -3,081.92万元 503.17万元 -712.50%
研发费用 8,852.80万元 7,329.36万元 20.79%
所得税费用 3,030.47万元 2,985.11万元 1.52%

2024年一季度主营业务利润为1.74亿元,去年同期为1.97亿元,同比小幅下降11.34%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 8,852.80万元 20.79% 营业总收入 13.28亿元 1.34%
毛利率 27.67% -3.04% 财务费用 -3,081.92万元 -712.50%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,扬杰科技近十二个月的滚动营收为60亿元,在功率器件行业中,扬杰科技的全球营收规模排名为4名,全国排名为2名。

功率器件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ROHM 罗姆 222 -0.27 -24.81 --
士兰微 112 15.97 2.20 -47.48
Diodes 94 -10.11 3.16 -42.27
扬杰科技 60 11.13 10 9.28
苏州固锝 56 31.57 0.74 -30.31
台半 Taiwan Semiconductor 36 4.01 1.13 -19.31
斯达半导 34 25.71 5.08 8.42
强茂 Pan Jit 31 -3.29 2.24 -21.88
立昂微 31 6.77 -2.66 --
捷捷微电 28 17.07 4.73 -1.64

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

扬杰科技属于半导体行业中的功率半导体细分领域。 功率半导体行业近三年受益于新能源汽车、光伏储能及智能电网的快速发展,市场规模持续扩容。据行业研究,2023年全球功率半导体市场规模超500亿美元,中国占比约40%。未来随着新能源渗透率提升及第三代半导体技术应用加速,行业将保持年均10%以上的复合增速,预计2025年全球市场空间突破600亿美元,其中车规级和工业级产品需求占比将进一步提升。

2、市场地位及占有率

扬杰科技在国内功率半导体市场位列前三,2023年其车规级产品收入占比突破10%,二极管和MOSFET产品市占率分别达15%和8%,在分立器件领域综合市占率约5%,具备全产业链整合能力。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
扬杰科技(300373) 功率半导体IDM企业,产品涵盖二极管、MOSFET及IGBT 2024年车规级芯片营收占比超12%,光伏领域客户覆盖率居国内首位
士兰微(600460) 综合性半导体厂商,功率器件与集成电路并重 2024年IGBT模块在工控领域市占率达8%,位列本土品牌第二
华润微(688396) 国内领先的功率半导体IDM企业,覆盖设计、制造及封测 2024年MOSFET产品在消费电子领域供货规模超5亿颗
斯达半导(603290) 专注IGBT芯片及模块研发,车规级产品技术领先 2024年新能源汽车IGBT模块市占率突破10%
新洁能(605111) 主营MOSFET和IGBT设计,聚焦高端应用领域 2024年第三代半导体碳化硅器件研发投入占比营收15%

总结
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1、经营分析总结

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