天奇股份(002009)2024年一季报深度解读:主营业务利润亏损有所减小
天奇自动化工程股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“黄伟兴”。公司主营业务为以汽车智能装备及散料输送设备为主的智能装备产业;以锂电池回收及循环利用为主的锂电池循环产业;以再生资源加工装备及报废汽车回收再利用业务为主的循环装备产业;以风电铸件业务为主的重工机械产业。
根据天奇股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6.50亿元,同比小幅下降13.24%。扣非净利润56.81万元,扭亏为盈。天奇股份2024年第一季度净利润207.53万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为智能装备事业部、锂电池循环事业部、重工机械事业部。主要产品包括智能装备事业部和智能装备事业部-汽车智能装备两项,其中智能装备事业部占比45.23%,智能装备事业部-汽车智能装备占比36.64%。
1、其中:汽车智能装备
2023年其中:汽车智能装备营收13.25亿元,同比去年的11.80亿元小幅增长了12.26%。同期,2023年其中:汽车智能装备毛利率为14.0%,同比去年的21.97%大幅下降了36.28%。
2022年,该产品名称由“智能装备事业部”变更为“其中:汽车智能装备”。
2、锂电池循环事业部
2023年锂电池循环事业部营收10.30亿元,同比去年的16.96亿元大幅下降了39.25%。2021年-2023年锂电池循环事业部毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的35.68%,大幅下降到了2023年的-9.9%。
3、重工机械事业部
2020年-2023年重工机械事业部营收呈大幅下降趋势,从2020年的10.94亿元,大幅下降到2023年的5.90亿元。2023年重工机械事业部毛利率为13.2%,同比去年的8.01%大幅增长了64.79%。
2021年,该产品名称由“重工装备”变更为“重工机械事业部”。
4、循环装备事业部
2021年-2023年循环装备事业部营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.53亿元,大幅下降到2023年的3.00亿元。2021年-2023年循环装备事业部毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的17.72%,大幅下降到了2023年的10.91%。
5、散料输送设备
2021年-2023年散料输送设备营收呈大幅下降趋势,从2021年的15.70亿元,大幅下降到2023年的2.68亿元。2023年散料输送设备毛利率为15.97%,同比去年的3.97%大幅增长了近3倍。
2022年,该产品名称由“智能装备事业部”变更为“散料输送设备”。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 6.50亿元 | - | - | - |
净利润 | 207.53万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 7.49亿元 | 9.95亿元 | 10.10亿元 | 8.63亿元 |
净利润 | -3.01亿元 | -4,677.14万元 | 473.86万元 | -7,665.53万元 | |
2022 | 营业收入 | 9.44亿元 | 11.32亿元 | 11.73亿元 | 11.03亿元 |
净利润 | 8,669.69万元 | 7,107.22万元 | 3,981.58万元 | -466.74万元 | |
2021 | 营业收入 | 7.26亿元 | 9.33亿元 | 10.96亿元 | 10.23亿元 |
净利润 | 4,212.09万元 | 3,687.19万元 | 6,729.03万元 | -656.18万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占26%、三季度占27%、四季度占27%
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低13.24%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,天奇股份营业总收入为6.50亿元,去年同期为7.49亿元,同比小幅下降13.24%,净利润为207.53万元,去年同期为-3.01亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)资产减值损失本期损失84.25万元,去年同期损失1.58亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-2,497.48万元,去年同期为-1.51亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.50亿元 | 7.49亿元 | -13.24% |
营业成本 | 5.46亿元 | 7.59亿元 | -28.00% |
销售费用 | 1,400.33万元 | 1,677.82万元 | -16.54% |
管理费用 | 6,299.18万元 | 6,728.08万元 | -6.38% |
财务费用 | 1,959.64万元 | 1,751.55万元 | 11.88% |
研发费用 | 2,746.82万元 | 3,197.11万元 | -14.08% |
所得税费用 | 2.53万元 | 55.65万元 | -95.46% |
2024年一季度主营业务利润为-2,497.48万元,去年同期为-1.51亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为6.50亿元,同比小幅下降13.24%,不过毛利率本期为15.86%,同比大幅增长了17.24%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
天奇股份2024年一季度非主营业务利润为2,707.53万元,去年同期为-1.49亿元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -2,497.48万元 | -1203.46% | -1.51亿元 | 83.45% |
投资收益 | 110.64万元 | 53.31% | -148.64万元 | 174.43% |
资产减值损失 | -84.25万元 | -40.60% | -1.58亿元 | 99.47% |
其他收益 | 2,371.54万元 | 1142.77% | 1,240.65万元 | 91.15% |
信用减值损失 | 308.10万元 | 148.47% | 480.57万元 | -35.89% |
其他 | 28.93万元 | 13.94% | 200.92万元 | -85.60% |
净利润 | 207.53万元 | 100.00% | -3.01亿元 | 100.69% |
全球排名
截止到2025年6月20日,天奇股份近十二个月的滚动营收为30亿元,在自动化装备行业中,天奇股份的全球营收规模排名为5名,全国排名为3名。
自动化装备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Tomra Systems 陶朗 | 1313 | 13.29 | 91 | -2.30 |
ATS | 134 | 5.09 | -1.48 | -- |
博众精工 | 50 | 8.99 | 3.98 | 27.25 |
赛腾股份 | 41 | 20.46 | 5.54 | 45.66 |
天奇股份 | 30 | -7.81 | -2.55 | -- |
博实股份 | 29 | 10.65 | 5.24 | 2.25 |
均普智能 | 27 | 7.55 | 0.08 | -42.53 |
华昌达 | 26 | 6.47 | 0.78 | 31.27 |
先惠技术 | 25 | 30.76 | 2.23 | 47.10 |
利元亨 | 25 | 2.11 | -10.44 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天奇股份属于自动化装备及智能物流系统行业 自动化装备及智能物流系统行业近三年受益于智能制造升级,年均复合增长率超15%,2025年市场规模预计突破3000亿元。行业正向智能化、柔性化、绿色化转型,工业机器人渗透率持续提升,新能源领域需求激增,带动智能物流系统集成和循环装备市场快速扩容,未来五年增速有望维持在12%-18%
2、市场地位及占有率
天奇股份是国内汽车智能装备领域头部企业,汽车物流自动化系统市占率约18%,动力电池回收装备业务2025年产能规模达行业前三,循环装备板块营收占比提升至35%
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天奇股份(002009) | 汽车智能装备及循环经济装备综合服务商 | 2025年动力电池拆解装备交付量突破200套 循环装备营收占比35% |
机器人(300024) | 工业机器人及智能制造整体解决方案供应商 | 2025年汽车领域工业机器人出货量占国内市场份额22% |
科大智能(300222) | 新能源汽车智能制造装备提供商 | 2025年新能源电控装备营收同比增40% |
克来机电(603960) | 柔性自动化装备与工业机器人系统集成商 | 2025年汽车电子装备订单额达18亿元 |
昂华自动化(未上市) | 新能源汽车动力总成装备专业服务商 | 2025年动力电池模组产线交付量居行业前五 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润29.51万元,同比去年扭亏为盈。
由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损2,497.48万元,较去年同期的亏损有大幅好转。
2、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.61 | 0.98 | 1.26 | 1.49 | 1.53 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期天奇股份PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
天奇股份 | -0.626804 | 4460 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
天奇股份 | -0.642461 | 4514 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
天奇股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.626 | -0.642 | 76 | 4500 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 弘亚数控 | 462 | 71 |
2 | 浩洋股份 | 539 | 103 |
3 | 铁拓机械 | 801 | 199 |
文章来源:碧湾App
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