根据云南锗业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.31亿元，同比小幅下降10.32%。扣非净利润-1,503.30万元，较去年同期亏损增大。云南锗业2024年第一季度净利润-1,136.80万元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的主要业务为有色金属(压延加工业)，占比高达92.43%，主要产品包括材料级锗产品、红外级锗产品、光纤级锗产品三项，材料级锗产品占比47.15%，红外级锗产品占比16.90%，光纤级锗产品占比12.43%。

2023年材料级锗产品营收3.17亿元，同比去年的2.14亿元大幅增长了48.07%。同期，2023年材料级锗产品毛利率为12.09%，同比去年的3.99%大幅增长了近2倍。

2021年，该产品名称由“锗材料级产品”变更为“材料级锗产品”。

2023年红外级锗产品营收1.14亿元，同比去年的8,093.49万元大幅增长了40.33%。同期，2023年红外级锗产品毛利率为34.26%，同比去年的16.02%大幅增长了113.86%。

2023年光纤级锗产品营收8,350.23万元，同比去年的8,575.86万元基本持平。同期，2023年光纤级锗产品毛利率为5.66%，同比去年的13.97%大幅下降了59.48%。

2023年光伏级锗产品营收7,584.04万元，同比去年的5,492.74万元大幅增长了38.07%。同期，2023年光伏级锗产品毛利率为21.9%，同比去年的5.63%大幅增长了近3倍。

2023年化合物半导体材料营收5,089.84万元，同比去年的8,475.43万元大幅下降了39.95%。同期，2023年化合物半导体材料毛利率为26.36%，同比去年的22.64%增长了16.43%。

2020年，该产品名称由“非锗半导体材料级产品”变更为“化合物半导体材料”。

本期净利润为-1,136.80万元，去年同期-861.10万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期收益464.22万元，去年同期收益38.75万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2,460.90万元，去年同期为-1,650.87万元，亏损增大。

2024年一季度主营业务利润为-2,460.90万元，去年同期为-1,650.87万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.31亿元，同比小幅下降10.32%；（2）毛利率本期为14.18%，同比有所下降了0.01%。

云南锗业2024年一季度非主营业务利润为1,316.31万元，去年同期为706.24万元，同比大幅增长。

截止到2025年6月20日，云南锗业近十二个月的滚动营收为7.67亿元，在金属细分行业中，云南锗业的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。

云南锗业属于有色金属行业中的小金属细分领域，专注于稀有金属锗及其衍生材料的研发、生产和销售。 近三年，锗行业因绿色能源、光电子及半导体需求增长，呈现供需趋紧态势。2024年锗价同比涨幅超90%，全球储量稀缺性叠加中国出口管制政策进一步压缩供给，而红外光学、光纤通信及空间太阳能领域需求持续扩张，预计未来三年行业年均复合增长率将维持在12%-15%，2025年全球锗市场规模或突破50亿元，但国际贸易摩擦及技术替代风险仍需警惕。

云南锗业作为国内锗产业链最完整的企业，掌控国内约35%的锗矿资源，其高纯锗材料市场份额占国内总供给的28%-32%，在高端锗衬底领域市占率超40%，2024年锗产品营收同比增长23.6%，稳居行业龙头地位。

近3年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损1,490.57万元，亏损较上期有所加大。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损2,460.90万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，云南锗业近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，云南锗业的PE-TTM是295.32，而其他小金属行业的PE-TTM是26.54，云南锗业的PE-TTM远高于其他小金属行业的PE-TTM。