分析报告

东方锆业(002167)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

广东东方锆业科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“许刚”。公司主要从事锆系列制品研发、生产和经营，公司产品包括锆钛矿砂,钛精矿,稀土独居石,硅酸锆,氯氧化锆,电熔锆,二氧化锆,复合氧化锆,氧化锆陶瓷结构件及海绵锆十大系列共一百多个品种规格。

根据东方锆业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.30亿元，同比增长25.00%。扣非净利润-3,655.93万元，由盈转亏。东方锆业2024年第一季度净利润-3,782.38万元，业绩由盈转亏。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为锆行业，其中无机非金属锆产品为第一大收入来源，占比80.54%。

1、无机非金属锆产品

2023年无机非金属锆产品营收11.64亿元，同比去年的11.36亿元基本持平。同期，2023年无机非金属锆产品毛利率为13.13%，同比去年的20.11%大幅下降了34.71%。

PART 2

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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比增加25.00%，净利润由盈转亏

2024年一季度，东方锆业营业总收入为4.30亿元，去年同期为3.44亿元，同比增长25.00%，净利润为-3,782.38万元，去年同期为771.46万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,252.71万元，去年同期为1,003.99万元，由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	4.30亿元	3.44亿元	25.00%
营业成本	3.76亿元	2.79亿元	35.05%
销售费用	109.10万元	114.73万元	-4.91%
管理费用	2,854.19万元	2,618.79万元	8.99%
财务费用	4,074.93万元	1,164.26万元	250.00%
研发费用	1,385.25万元	1,370.35万元	1.09%
所得税费用	153.94万元	185.72万元	-17.12%

2024年一季度主营业务利润为-3,252.71万元，去年同期为1,003.99万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为4.30亿元，同比增长25.00%，不过毛利率本期为12.53%，同比大幅下降了6.51%，导致主营业务利润由盈转亏。

PART 3

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全球排名

截止到2025年6月20日，东方锆业近十二个月的滚动营收为15亿元，在金属细分行业中，东方锆业的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。

金属细分营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
南方锰业	121	0.98	-6.64	--
东方锆业	15	6.25	1.77	5.52
东方钽业	13	17.24	2.13	34.15
云南锗业	7.67	11.31	0.53	56.09

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4

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行业分析

1、行业发展趋势

东方锆业属于有色金属行业中的稀有金属细分领域，专注于锆系列产品研发、生产及销售近三年，受益于新能源、高端制造及核工业需求增长，全球锆行业复合增长率约6.5%，2023年市场规模达150亿元。未来，固态电池电解质、陶瓷基复合材料等新兴应用将推动需求，预计2025年市场空间突破200亿元，年增速维持8%-10%

2、市场地位及占有率

东方锆业为国内锆产业链龙头企业，在核级海绵锆领域市占率超50%，整体锆制品市场占有率约20%-25%，稳居行业前三

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
东方锆业（002167）	国内锆制品全产业链供应商	核级海绵锆市占率超50%，2024年锆英砂进口量占国内总配额35%
三祥新材（603663）	电熔氧化锆及纳米材料生产商	电熔氧化锆细分市场占有率约28%，2025年扩产项目达产后产能将提升40%
宝色股份（300402）	锆材压力容器设备制造商	核级锆材设备供货规模年超5亿元，2024年新增军工订单占比达30%
龙佰集团（002601）	钛锆产业链综合企业	2024年锆英砂加工量突破20万吨，持股东方锆业8.98%股权形成协同效应
盛和资源（600392）	稀土及锆钛资源综合开发商	海滨砂矿选矿能力居行业前列，2024年锆英砂产量占国内自给率18%

总结

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1、经营分析总结

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