中科微至(688211)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
中科微至科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李功燕”。公司主要从事智能物流分拣系统的研发设计、生产制造及销售服务，是国内智能物流分拣系统领域内领先的综合解决方案提供商，主要产品包括交叉带分拣系统、大件分拣系统等。
根据中科微至2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.45亿元，同比增长18.35%。扣非净利润-6,940.09万元，由盈转亏。中科微至2024年第一季度净利润-4,176.45万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为9,368.47万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要产品包括总集成式和交叉带分拣系统两项，其中总集成式占比50.59%，交叉带分拣系统占比24.60%。
2021年-2023年总集成式营收呈大幅增长趋势，从2021年的7.55亿元，大幅增长到2023年的9.90亿元。2023年总集成式毛利率为27.43%，同比去年的7.0%大幅增长了近3倍。
2021年-2023年交叉带分拣系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的10.45亿元，大幅下降到2023年的4.81亿元。2021年-2023年交叉带分拣系统毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的35.89%，大幅下降到了2023年的20.94%。
2023年大件分拣系统营收1.53亿元，同比去年的1.53亿元基本持平。2021年-2023年大件分拣系统毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的30.81%，大幅下降到了2023年的14.24%。
2021年-2023年窄带机式营收呈大幅增长趋势，从2021年的192.05万元，大幅增长到2023年的5,816.02万元。2021年-2023年窄带机式毛利率呈下降趋势，从2021年的12.96%，下降到了2023年的9.27%。
2023年，该产品名称由“其他”变更为“窄带机式”。
2023年智能仓储系统营收4,456.37万元，同比去年的4,588.93万元基本持平。2021年-2023年智能仓储系统毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.5%，大幅下降到了2023年的5.87%。
2023年动态称重设备营收4,352.14万元，同比去年的2,441.98万元大幅增长了78.22%。同期，2023年动态称重设备毛利率为14.31%，同比去年的5.24%大幅增长了173.09%。
1、营业总收入同比增加18.35%，净利润由盈转亏
2024年一季度，中科微至营业总收入为3.45亿元，去年同期为2.91亿元，同比增长18.35%，净利润为-4,176.45万元，去年同期为3,166.54万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益1,152.65万元，去年同期支出125.56万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益2,392.40万元，去年同期收益9,328.15万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,092.02万元，去年同期损失1,813.18万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.45亿元 |
2.91亿元 |
18.35% |
| 营业成本 |
2.98亿元 |
2.38亿元 |
25.39% |
| 销售费用 |
3,612.53万元 |
2,773.68万元 |
30.24% |
| 管理费用 |
3,393.09万元 |
3,219.10万元 |
5.41% |
| 财务费用 |
-47.58万元 |
-444.26万元 |
89.29% |
| 研发费用 |
4,020.62万元 |
5,127.38万元 |
-21.59% |
| 所得税费用 |
-1,152.65万元 |
125.56万元 |
-1017.97% |
2024年一季度主营业务利润为-6,884.88万元，去年同期为-5,680.86万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.45亿元，同比增长18.35%，不过毛利率本期为13.42%，同比下降了4.86%，导致主营业务利润亏损增大。
中科微至2024年一季度非主营业务利润为1,555.78万元，去年同期为8,972.97万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-6,884.88万元 |
164.85% |
-5,680.86万元 |
-21.19% |
| 公允价值变动收益 |
480.42万元 |
-11.50% |
583.67万元 |
-17.69% |
| 资产减值损失 |
-3,092.02万元 |
74.04% |
-1,813.18万元 |
-70.53% |
| 其他收益 |
1,777.06万元 |
-42.55% |
891.66万元 |
99.30% |
| 信用减值损失 |
2,392.40万元 |
-57.28% |
9,328.15万元 |
-74.35% |
| 其他 |
1.40万元 |
-0.03% |
-12.05万元 |
111.66% |
| 净利润 |
-4,176.45万元 |
100.00% |
3,166.54万元 |
-231.89% |
截止到2025年6月20日，中科微至近十二个月的滚动营收为25亿元，在仓储物流装备行业中，中科微至的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
仓储物流装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Daifuku 大福 |
366 |
12.91 |
37 |
27.92 |
| Symbotic |
129 |
-- |
-0.97 |
-- |
| Kardex |
65 |
20.21 |
6.67 |
22.50 |
| Descartes Systems 笛卡尔系统 |
47 |
15.30 |
10 |
18.42 |
| 中科微至 |
25 |
3.85 |
-0.85 |
-- |
| 今天国际 |
24 |
14.00 |
2.76 |
44.48 |
| 北自科技 |
21 |
15.55 |
1.70 |
13.68 |
| 昆船智能 |
20 |
1.49 |
0.06 |
-59.97 |
| 三丰智能 |
19 |
10.75 |
0.29 |
-33.60 |
| 德马科技 |
15 |
-0.57 |
0.93 |
6.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中科微至属于智能物流装备制造行业，专注于自动化分拣系统及智能仓储设备研发生产 智能物流装备行业近三年保持15%以上复合增长率，2024年市场规模突破800亿元，电商及第三方物流需求为核心驱动力。未来三年预计AI视觉识别、物联网集成技术将加速渗透，2025年市场空间有望超千亿，智能制造升级与跨境物流扩张形成新增量
