长江通信(600345)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
武汉长江通信产业集团股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司面向政府管理部门、行业（企业）用户及大众对于卫星（北斗）导航应用和行业信息化需求，深耕以智慧交通业务为代表的新型智慧城市产业，以卫星（北斗）导航及位置服务技术为核心，融合物联网、移动互联网、云计算、大数据等相关技术。
根据长江通信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,495.21万元，同比大幅增长37.73%。扣非净利润-3,427.77万元，较去年同期亏损增大。长江通信2024年第一季度净利润-2,731.49万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.24亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为信息技术服务业，其中系统集成为第一大收入来源，占比87.30%。
1、营业总收入同比大幅增加37.73%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，长江通信营业总收入为6,495.21万元，去年同期为4,716.01万元，同比大幅增长37.73%，净利润为-2,731.49万元，去年同期为-180.23万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是投资收益本期为1,116.48万元，去年同期为4,124.16万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6,495.21万元 |
4,716.01万元 |
37.73% |
| 营业成本 |
4,632.08万元 |
3,765.28万元 |
23.02% |
| 销售费用 |
2,244.22万元 |
1,841.90万元 |
21.84% |
| 管理费用 |
1,426.10万元 |
1,205.25万元 |
18.32% |
| 财务费用 |
-285.22万元 |
-57.76万元 |
-393.76% |
| 研发费用 |
2,540.39万元 |
2,501.15万元 |
1.57% |
| 所得税费用 |
|
|
- |
2024年一季度主营业务利润为-4,151.23万元，去年同期为-4,567.01万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为2,244.22万元，同比增长21.84%，不过（1）营业总收入本期为6,495.21万元，同比大幅增长37.73%；（2）毛利率本期为28.68%，同比大幅增长了8.52%，推动主营业务利润亏损有所减小。
长江通信2024年一季度非主营业务利润为1,419.74万元，去年同期为4,386.79万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,151.23万元 |
151.98% |
-4,567.01万元 |
9.10% |
| 投资收益 |
1,116.48万元 |
-40.87% |
4,124.16万元 |
-72.93% |
| 其他 |
303.26万元 |
-11.10% |
257.43万元 |
17.81% |
| 净利润 |
-2,731.49万元 |
100.00% |
-180.23万元 |
-1415.60% |
截止到2025年6月20日，长江通信近十二个月的滚动营收为9.24亿元，在光纤光缆行业中，长江通信的全国排名为7名，全球排名为14名。
光纤光缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Electric 住友电工 |
2319 |
11.59 |
96 |
26.24 |
| Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
| Corning 康宁公司 |
943 |
-2.34 |
36 |
-35.73 |
| 亨通光电 |
600 |
13.27 |
28 |
24.46 |
| Furukawa Electric 古河电工 |
595 |
8.90 |
17 |
48.96 |
| Fujikura 藤仓 |
485 |
13.47 |
45 |
32.58 |
| 中天科技 |
481 |
1.35 |
28 |
154.53 |
| 长飞光纤 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| 长飞光纤光缆 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| ST特信 |
44 |
-1.34 |
-4.03 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 长江通信 |
9.24 |
103.33 |
1.71 |
23.12 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
长江通信属于通信设备与智能化解决方案行业，聚焦卫星导航、光纤通信及系统集成领域。 通信设备行业近三年受5G基建、卫星互联网及智慧城市需求驱动，市场规模突破万亿级，年均增速约8%。2024年政策加码低轨卫星组网及AI融合应用，带动行业向天地一体化网络转型，预计2025年市场空间达1.5万亿元，核心增长点集中于卫星通信终端、高精度定位及智能化集成服务。
长江通信在卫星地面站系统集成领域占据先发优势，2024年低轨卫星地面运控系统市占率约12%，位列国内前三；系统集成业务营收占比超74%，但整体行业集中度较低，头部企业竞争胶着。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 长江通信（600345） |
聚焦卫星导航与系统集成，提供低轨卫星地面运控解决方案 |
2024年低轨卫星地面系统市占率12% |
| 中兴通讯（000063） |
全球5G设备与通信网络综合服务商 |
2024年5G基站全球市占率28% |
| 光迅科技（002281） |
光器件及模块核心供应商，覆盖数据中心与电信网络 |
2025年高速光模块出货量占国内市场份额35% |
| 海能达（002583） |
专网通信龙头，布局卫星应急通信与指挥调度系统 |
2024年专网通信终端国内市占率19% |
| 烽火通信（600498） |
光纤传输设备主力厂商，拓展智慧城市集成业务 |
2024年光纤光缆集采中标份额15% |
