荣旗科技(301360)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
荣旗工业科技(苏州)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“钱曙光”。公司主要从事智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，重点面向智能制造中检测和组装工序提供自主研发的智能检测、组装装备，主要产品有视觉检测装备、功能检测装备和智能组装装备。公司荣获江苏省省级工程技术研究中心称号。
根据荣旗科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3,080.97万元，同比小幅增长5.19%。扣非净利润-622.24万元，较去年同期亏损有所减小。荣旗科技2024年第一季度净利润-496.38万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为高端装备制造，主要产品包括智能检测装备和智能组装装备两项，其中智能检测装备占比77.60%，智能组装装备占比16.32%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能检测装备 | 2.83亿元 | 77.6% | 38.32% |
| 智能组装装备 | 5,948.87万元 | 16.32% | 45.53% |
| 治具及配件 | 2,217.76万元 | 6.08% | 41.92% |
| 其他业务 | 305.88元 | 0.0% | - |
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-496.38万元，去年同期-649.15万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益156.18万元，去年同期收益308.25万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1,068.77万元，去年同期为-1,224.88万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为216.70万元，去年同期为96.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,080.97万元 | 2,929.06万元 | 5.19% |
| 营业成本 | 1,670.32万元 | 1,686.26万元 | -0.95% |
| 销售费用 | 1,110.99万元 | 750.90万元 | 47.95% |
| 管理费用 | 522.30万元 | 462.43万元 | 12.95% |
| 财务费用 | -604.92万元 | 65.24万元 | -1027.25% |
| 研发费用 | 1,421.84万元 | 1,173.18万元 | 21.20% |
| 所得税费用 | -156.18万元 | -308.25万元 | 49.33% |
2024年一季度主营业务利润为-1,068.77万元，去年同期为-1,224.88万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -604.92万元 | -1027.25% | 研发费用 | 1,421.84万元 | 21.20% |
| 销售费用 | 1,110.99万元 | 47.95% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
荣旗科技2024年一季度非主营业务利润为416.20万元，去年同期为267.47万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,068.77万元 | 215.31% | -1,224.88万元 | 12.75% |
| 其他收益 | 216.70万元 | -43.66% | 96.69万元 | 124.12% |
| 信用减值损失 | 184.38万元 | -37.15% | 148.83万元 | 23.89% |
| 其他 | 17.22万元 | -3.47% | 5.69万元 | 202.60% |
| 净利润 | -496.38万元 | 100.00% | -649.15万元 | 23.53% |
行业分析
1、行业发展趋势
荣旗科技属于自动化设备行业，专注于智能检测与精密组装设备的研发生产。 自动化设备行业近三年受益于智能制造升级及新能源产业链扩张，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦AI集成、柔性制造及国产替代，预计2025年高端装备占比将提升至60%以上，新能源及消费电子领域贡献超70%增量需求。
2、市场地位及占有率
荣旗科技在智能检测设备细分领域处于国内第二梯队，市场占有率约3%-5%，核心客户涵盖消费电子及新能源头部企业，2024年新能源业务营收占比提升至45%，但整体规模较头部企业仍存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 荣旗科技（301360） | 智能检测与精密组装设备供应商，聚焦消费电子及新能源领域 | 2024年新能源领域设备营收占比45%，智能检测设备出货量国内排名第五 |
| 赛腾股份（603283） | 自动化解决方案提供商，覆盖消费电子及半导体检测设备 | 2024年半导体检测设备市占率12%，消费电子自动化产线营收超20亿元 |
| 科瑞技术（002957） | 工业自动化设备及精密零部件制造商，新能源领域布局深化 | 2024年新能源自动化设备营收占比超35%，动力电池检测设备出货量排名前三 |
| 先导智能（300450） | 锂电设备龙头企业，覆盖光伏及3C自动化领域 | 2024年锂电设备全球市占率约30%，光伏组件设备营收同比增长50% |
| 博众精工（688097） | 消费电子自动化装备核心供应商，拓展新能源及半导体业务 | 2024年消费电子设备营收占比超60%，半导体封装设备实现千万级订单突破 |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润亏损496.38万元，亏损较上期有所好转。
2024年一季度主营利润亏损1,068.77万元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为财务费用的大幅下降。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 74 | 15 |
| 行业中位数 | 74 | 50 |
| 行业排名 | 29 | 52 |
3C设备行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 汇成真空 | 80 | 卓兆点胶 | 87 |
| 2 | 宇环数控 | 57 | 汇成真空 | 84 |
| 3 | 鼎泰高科 | 55 | 科瑞思 | 78 |
3、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| M值 | 分数 | - | -1.15 | - | -0.50 | - |
| 描述 | - | 非常有可能 | - | 非常有可能 | - |
注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
| M值范围 | 财务造假可能 |
|---|---|
| 分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
| -1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
| 分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，荣旗科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日，荣旗科技的PE-TTM是48.93，而仪器仪表行业的PE-TTM是40.19，荣旗科技高于仪器仪表行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 荣旗科技 | 0.262425 | 3978 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 荣旗科技 | 0.21279 | 4027 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
荣旗科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.2624 | 0.2127 | 44 | 4054 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 武汉蓝电 | 768 | 181 |
| 2 | 川仪股份 | 1191 | 403 |
| 3 | 优利德 | 1423 | 531 |
文章来源：碧湾App
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