天阳科技(300872)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
天阳宏业科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“欧阳建平”。公司的主营业务可划分为软件开发、专业测试和运维服务三个业务板块。公司的主要产品有技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成业务。
根据天阳科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.88亿元,同比基本持平。扣非净利润4,393.68万元,同比大幅增长61.74%。天阳科技2024年第一季度净利润9,091.26万元,业绩同比大幅增长2.30倍。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件行业,主要产品包括技术开发类和技术服务类两项,其中技术开发类占比66.14%,技术服务类占比29.28%。
1、技术开发类
2023年技术开发类营收12.80亿元,同比去年的12.99亿元基本持平。同期,2023年技术开发类毛利率为28.75%,同比去年的28.33%基本持平。
2、技术服务类
2023年技术服务类营收5.67亿元,同比去年的5.73亿元基本持平。同期,2023年技术服务类毛利率为27.82%,同比去年的27.44%基本持平。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 4.88亿元 | - | - | - |
净利润 | 9,091.26万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 4.81亿元 | 4.58亿元 | 4.92亿元 | 5.05亿元 |
净利润 | 2,757.27万元 | -539.63万元 | 3,895.50万元 | 5,267.62万元 | |
2022 | 营业收入 | 4.45亿元 | 4.53亿元 | 4.55亿元 | 6.23亿元 |
净利润 | 598.64万元 | 1,989.44万元 | 902.33万元 | 2,363.22万元 | |
2021 | 营业收入 | 3.92亿元 | 3.88亿元 | 4.73亿元 | 5.22亿元 |
净利润 | 1,175.84万元 | 6,476.10万元 | 4,325.61万元 | -1,798.25万元 |
2020-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占30%
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加2.30倍
2024年一季度,天阳科技营业总收入为4.88亿元,去年同期为4.81亿元,同比基本持平,净利润为9,091.26万元,去年同期为2,757.27万元,同比大幅增长2.30倍。
净利润同比大幅增长的原因是(1)其他收益本期为5,290.01万元,去年同期为178.48万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为4,820.31万元,去年同期为2,645.84万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长82.19%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.88亿元 | 4.81亿元 | 1.36% |
营业成本 | 3.31亿元 | 3.40亿元 | -2.72% |
销售费用 | 2,228.23万元 | 1,815.94万元 | 22.70% |
管理费用 | 3,471.35万元 | 3,087.87万元 | 12.42% |
财务费用 | 1,161.41万元 | 241.14万元 | 381.63% |
研发费用 | 3,812.41万元 | 5,936.99万元 | -35.79% |
所得税费用 | 548.93万元 | 132.28万元 | 314.96% |
2024年一季度主营业务利润为4,820.31万元,去年同期为2,645.84万元,同比大幅增长82.19%。
虽然财务费用本期为1,161.41万元,同比大幅增长3.82倍,不过(1)研发费用本期为3,812.41万元,同比大幅下降35.79%;(2)营业总收入本期为4.88亿元,同比有所增长1.36%;(3)毛利率本期为32.09%,同比小幅增长了2.84%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
天阳科技2024年一季度非主营业务利润为4,819.88万元,去年同期为243.72万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4,820.31万元 | 53.02% | 2,645.84万元 | 82.19% |
其他收益 | 5,290.01万元 | 58.19% | 178.48万元 | 2863.95% |
其他 | -470.12万元 | -5.17% | 66.28万元 | -809.30% |
净利润 | 9,091.26万元 | 100.00% | 2,757.27万元 | 229.72% |
全国排名
截止到2025年6月20日,天阳科技近十二个月的滚动营收为18亿元,在银行信息化行业中,天阳科技的全国排名为4名,全球排名为16名。
银行信息化营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Fiserv 费哲 | 1471 | 8.03 | 225 | 32.90 |
Fidelity National Information Services 繁德信息技术 | 728 | -9.97 | 104 | 51.50 |
SS&C Technologies | 423 | 5.21 | 55 | -1.67 |
Jack Henry & Associates 杰克亨利 | 159 | 8.01 | 27 | 7.02 |
Temenos | 75 | 2.59 | 13 | 0.73 |
Q2 | 50 | 11.78 | -2.77 | -- |
宇信科技 | 40 | 2.03 | 3.80 | -1.36 |
Sapiens | 39 | 5.57 | 5.19 | 15.23 |
nCino | 39 | 25.45 | -2.72 | -- |
Alkami Technology | 24 | 29.94 | -2.94 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
天阳科技 | 18 | -0.19 | 0.78 | -7.83 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天阳科技属于金融科技行业,专注于为银行业提供IT解决方案及数字化转型服务。 金融科技行业近三年受政策支持及银行数字化转型驱动,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破6000亿元。未来趋势聚焦AI深度应用、大模型实时推理能力及信创国产化,预计2027年市场空间达万亿级,核心增长领域为智能信贷、风险管理和支付清算。
2、市场地位及占有率
天阳科技是国内银行IT解决方案头部企业,在信贷管理细分领域市占率约12%,位列前三,客户覆盖90%以上国有银行及股份制银行,技术服务能力处于行业领先水平。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天阳科技(300872) | 银行IT解决方案服务商,核心产品为信贷管理系统及数据风控平台 | 信贷管理系统市占率12%,2024年AI智能体业务营收占比提升至18% |
长亮科技(300348) | 银行核心系统供应商,服务中小银行及海外市场 | 核心系统市占率15%,2025年签约东南亚银行数字化项目金额超3亿元 |
宇信科技(300674) | 全栈式金融科技服务商,覆盖信贷、数据中台及监管科技 | 信贷系统市占率10%,2024年数据中台业务营收同比增长25% |
神州信息(000555) | 金融科技与农业数字化双主业,银行核心系统及分布式架构服务商 | 分布式核心系统中标六大行项目,2024年金融科技营收占比62% |
高伟达(300465) | 银行IT系统集成商,侧重移动金融及云计算解决方案 | 2024年移动金融业务覆盖300+城商行,云服务营收占比突破20% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司扣非净利润持续增长,2024年一季度扣非净利润4,382.62万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,2024年一季度主营利润4,820.31万元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司研发费用在大幅下降,另一方面则是毛利率在小幅增长。
总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 16 | 52 | 37 | 54 | 42 |
行业中位数 | 30 | 56 | 37 | 55 | 24 |
行业排名 | 66 | 68 | 45 | 69 | 39 |
银行信息化行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 四方精创 | 67 | 宇信科技 | 80 |
2 | 宇信科技 | 64 | 四方精创 | 69 |
3 | 高伟达 | 42 | 信雅达 | 67 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,天阳科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,天阳科技的PE-TTM是48.90,而IT服务行业的PE-TTM是53.92,天阳科技低于IT服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
天阳科技 | 2.760387 | 1796 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
天阳科技 | 2.480256 | 1892 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
天阳科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
2.7603 | 2.4802 | 12 | 1907 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 今天国际 | 704 | 157 |
2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源:碧湾App
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