三维通信(002115)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
三维通信股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李越伦”。公司是一家集研发、生产、销售与技术服务为一体的软件企业和国家重点高新技术企业,公司主营业务包括通信业务和互联网广告传媒业务。
根据三维通信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收28.11亿元，同比下降17.19%。扣非净利润857.35万元，同比大幅下降53.84%。三维通信2024年第一季度净利润2,221.31万元，业绩同比下降25.09%。
2023年公司的主要业务为互联网信息服务，占比高达91.65%，其中广告业务为第一大收入来源。
2023年广告业务营收114.38亿元，同比去年的91.26亿元增长了25.32%。同期，2023年广告业务毛利率为1.43%，同比去年的1.08%大幅增长了32.41%。
本期净利润为2,221.31万元，去年同期2,965.13万元，同比下降25.09%。
虽然（1）信用减值损失本期损失483.45万元，去年同期损失1,097.74万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为143.34万元，去年同期为-370.19万元，扭亏为盈。
但是（1）其他收益本期为818.57万元，去年同期为1,730.79万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,376.42万元，去年同期为2,928.78万元，同比下降；（3）所得税费用本期支出1,137.69万元，去年同期支出629.76万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
28.11亿元 |
33.94亿元 |
-17.19% |
| 营业成本 |
26.69亿元 |
32.53亿元 |
-17.95% |
| 销售费用 |
3,002.49万元 |
2,874.99万元 |
4.44% |
| 管理费用 |
4,394.32万元 |
3,400.15万元 |
29.24% |
| 财务费用 |
323.59万元 |
718.66万元 |
-54.97% |
| 研发费用 |
3,661.82万元 |
3,614.25万元 |
1.32% |
| 所得税费用 |
1,137.69万元 |
629.76万元 |
80.66% |
2024年一季度主营业务利润为2,376.42万元，去年同期为2,928.78万元，同比下降18.86%。
虽然毛利率本期为5.04%，同比增长了0.88%，不过营业总收入本期为28.11亿元，同比下降17.19%，导致主营业务利润同比下降。
三维通信2024年一季度非主营业务利润为982.58万元，去年同期为666.12万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,376.42万元 |
106.98% |
2,928.78万元 |
-18.86% |
| 投资收益 |
373.48万元 |
16.81% |
279.78万元 |
33.49% |
| 其他收益 |
818.57万元 |
36.85% |
1,730.79万元 |
-52.71% |
| 信用减值损失 |
-483.45万元 |
-21.76% |
-1,097.74万元 |
55.96% |
| 其他 |
311.80万元 |
14.04% |
-229.67万元 |
235.76% |
| 净利润 |
2,221.31万元 |
100.00% |
2,965.13万元 |
-25.09% |
2024年一季度，三维通信净现金流为-6,954.75万元，去年同期为-768.40万元，较去年同期大幅下降8.05倍。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为30.29亿元，同比小幅下降10.98%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.16亿元，同比大幅下降67.40%。
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为30.47亿元，同比下降15.66%。
截止到2025年6月20日，三维通信近十二个月的滚动营收为109亿元，在网络优化行业中，三维通信的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
网络优化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三维通信 |
109 |
2.18 |
-2.71 |
-- |
| 京信通信 |
41 |
-8.29 |
-5.16 |
-- |
| 元道通信 |
13 |
-7.58 |
0.42 |
-26.51 |
| 华星创业 |
6.91 |
-1.21 |
-0.78 |
-- |
| *ST奥维 |
2.91 |
-19.64 |
-0.46 |
-- |
| 世纪鼎利 |
2.82 |
-9.24 |
-0.74 |
-- |
| 创远信科 |
2.33 |
-17.96 |
0.12 |
-37.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三维通信属于通信设备制造行业，专注于无线网络优化覆盖产品及解决方案。 通信设备制造行业近三年受益于5G规模化部署及物联网应用拓展，2024年国内5G基站超300万个、物联网连接数达150亿，推动行业年均复合增长率超12%。未来三年，6G技术预研、工业互联网深度融合及海外新兴市场拓展将成为核心增长点，预计全球通信设备市场规模将于2025年突破1.2万亿美元。
三维通信在国内无线网络优化覆盖领域处于第二梯队，2024年通信设备业务营收12亿元，占国内细分市场份额约5%，与三大运营商保持稳定合作，海外业务占比提升至15%，技术研发投入强度达7.5%。
