*ST天喻(300205)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
武汉天喻信息产业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“闫春雨”。公司的主营业务是金融行业、智能支付终端、物联网、企业服务和K12智慧教育业务。公司主要产品为各类智能卡,包括通信智能卡、金融IC卡、城市通卡、移动多媒体广播电视有条件接收卡、税控卡(盘)、社保卡、加油卡等。
根据*ST天喻2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.36亿元，同比下降28.39%。扣非净利润89.93万元，同比大幅下降94.08%。*ST天喻2024年第一季度净利润473.98万元，业绩同比大幅下降74.00%。本期经营活动产生的现金流净额为6,560.84万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子制造业，主要产品包括智能卡和终端两项，其中智能卡占比63.41%，终端占比31.86%。
2020年-2023年智能卡营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.74亿元，大幅增长到2023年的10.78亿元。2023年智能卡毛利率为33.55%，同比去年的40.93%下降了18.03%。
2023年终端营收5.42亿元，同比去年的6.89亿元下降了21.39%。同期，2023年终端毛利率为14.19%，同比去年的13.89%基本持平。
1、营业总收入同比降低28.39%，净利润同比大幅降低74.00%
2024年一季度，*ST天喻营业总收入为3.36亿元，去年同期为4.70亿元，同比下降28.39%，净利润为473.98万元，去年同期为1,823.21万元，同比大幅下降74.00%。
虽然信用减值损失本期损失412.23万元，去年同期损失1,185.51万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为260.05万元，去年同期为2,288.96万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.36亿元 |
4.70亿元 |
-28.39% |
| 营业成本 |
2.42亿元 |
3.35亿元 |
-27.67% |
| 销售费用 |
2,699.83万元 |
2,940.78万元 |
-8.19% |
| 管理费用 |
2,309.89万元 |
2,737.78万元 |
-15.63% |
| 财务费用 |
104.59万元 |
1,113.59万元 |
-90.61% |
| 研发费用 |
3,792.95万元 |
4,119.83万元 |
-7.93% |
| 所得税费用 |
-28.97万元 |
-71.58万元 |
59.52% |
2024年一季度主营业务利润为260.05万元，去年同期为2,288.96万元，同比大幅下降88.64%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.36亿元，同比下降28.39%；（2）毛利率本期为27.99%，同比有所下降了0.73%。
*ST天喻2024年一季度非主营业务利润为184.96万元，去年同期为-537.33万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
260.05万元 |
54.86% |
2,288.96万元 |
-88.64% |
| 投资收益 |
-103.37万元 |
-21.81% |
246.57万元 |
-141.93% |
| 资产减值损失 |
-76.61万元 |
-16.16% |
-222.85万元 |
65.62% |
| 其他收益 |
736.27万元 |
155.34% |
631.16万元 |
16.65% |
| 信用减值损失 |
-412.23万元 |
-86.97% |
-1,185.51万元 |
65.23% |
| 其他 |
41.67万元 |
8.79% |
45.96万元 |
-9.34% |
| 净利润 |
473.98万元 |
100.00% |
1,823.21万元 |
-74.00% |
2024年一季度，*ST天喻净现金流为-2.19亿元，去年同期为-4,154.44万元，较去年同期大幅下降4.27倍。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.02亿元，同比大幅下降34.22%；（2）支付给职工以及为职工支付的现金本期为6,637.24万元，同比大幅下降37.32%。
但是偿还债务支付的现金本期为3.06亿元，同比大幅增长3.77倍。
截止到2025年6月20日，*ST天喻近十二个月的滚动营收为8.47亿元，在智能卡行业中，*ST天喻的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
智能卡营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 渤海化学 |
48 |
4.05 |
-6.32 |
-- |
| 中电华大科技 |
22 |
11.78 |
5.38 |
67.31 |
| 东信和平 |
14 |
8.89 |
1.90 |
63.46 |
| 正元智慧 |
12 |
8.04 |
0.12 |
-41.01 |
| 楚天龙 |
10 |
-7.12 |
0.22 |
-29.96 |
| 恒宝股份 |
9.03 |
-2.02 |
0.95 |
21.42 |
| *ST天喻 |
8.47 |
-16.03 |
-3.64 |
-- |
| 新恒汇 |
8.42 |
15.39 |
1.86 |
22.77 |
| 德生科技 |
6.58 |
-3.96 |
0.20 |
-39.40 |
| 雄帝科技 |
5.52 |
5.28 |
0.29 |
38.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST天喻属于计算机应用行业中的智能卡与数据安全细分领域。 智能卡行业近三年受金融IC卡升级、物联网终端普及及数据安全需求驱动，市场规模稳步增长，预计2025年全球智能卡市场规模超140亿美元。未来趋势聚焦于数字货币硬件钱包、嵌入式安全芯片及跨境支付解决方案，国内市场受益于金融数字化转型，年复合增长率有望保持8%-10%。
