优刻得(688158)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
优刻得科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“季昕华”。公司主营业务是自主研发并提供以计算、存储、网络等企业必需的基础IT产品为主的云计算服务。公司主要产品或服务有公有云、私有云、混合云、数据可信流通平台安全屋。
根据优刻得2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.48亿元,同比小幅下降5.32%。扣非净利润-6,238.16万元,较去年同期亏损有所减小。优刻得2024年第一季度净利润-6,200.23万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2,317.46万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为云计算,主要产品包括公有云和混合云两项,其中公有云占比49.22%,混合云占比30.83%。
1、公有云
2021年-2023年公有云营收呈大幅下降趋势,从2021年的21.91亿元,大幅下降到2023年的7.46亿元。2021年-2023年公有云毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-0.13%,大幅增长到了2023年的12.06%。
2、混合云
2023年混合云营收4.67亿元,同比去年的5.36亿元小幅下降了12.86%。2019年-2023年混合云毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的19.29%,大幅下降到了2023年的3.39%。
3、云通信
2021年-2023年云通信营收呈大幅下降趋势,从2021年的21.91亿元,大幅下降到2023年的8,942.73万元。2023年云通信毛利率为3.48%,同比去年的4.63%下降了24.84%。
2022年,该产品名称由“公有云”变更为“云通信”。
4、边缘云
2021年-2023年边缘云营收呈大幅下降趋势,从2021年的21.91亿元,大幅下降到2023年的8,175.46万元。2023年边缘云毛利率为7.41%,同比去年的-8.26%大幅增长了189.71%。
2022年,该产品名称由“公有云”变更为“边缘云”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低5.32%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,优刻得营业总收入为3.48亿元,去年同期为3.68亿元,同比小幅下降5.32%,净利润为-6,200.23万元,去年同期为-9,579.67万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然其他收益本期为162.98万元,去年同期为1,178.89万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-5,443.88万元,去年同期为-9,799.42万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.48亿元 | 3.68亿元 | -5.32% |
营业成本 | 2.96亿元 | 3.34亿元 | -11.55% |
销售费用 | 3,427.58万元 | 4,446.81万元 | -22.92% |
管理费用 | 2,900.60万元 | 3,041.95万元 | -4.65% |
财务费用 | -513.17万元 | 80.14万元 | -740.33% |
研发费用 | 4,855.54万元 | 5,537.20万元 | -12.31% |
所得税费用 | 27.50万元 | 21.65万元 | 27.04% |
2024年一季度主营业务利润为-5,443.88万元,去年同期为-9,799.42万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3.48亿元,同比小幅下降5.32%,不过(1)销售费用本期为3,427.58万元,同比下降22.92%;(2)毛利率本期为15.10%,同比大幅增长了5.99%,推动主营业务利润亏损有所减小。
全国排名
截止到2025年6月20日,优刻得近十二个月的滚动营收为15亿元,在云计算服务行业中,优刻得的全国排名为5名,全球排名为17名。
云计算服务营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Amazon 亚马逊 | 45863 | 10.74 | 4259 | 21.10 |
Alphabet 谷歌 | 25163 | 10.75 | 7198 | 9.61 |
Microsoft 微软 | 17622 | 13.40 | 6336 | 12.88 |
阿里巴巴 | 9963 | 5.31 | 1301 | 27.86 |
华为 | 8621 | 10.62 | 626 | -18.05 |
腾讯控股 | 6603 | 5.64 | 1941 | -4.78 |
中国电信 | 5236 | 6.44 | 330 | 8.35 |
中国联通 | 3896 | 5.92 | 90 | 12.72 |
紫光股份 | 790 | 5.32 | 16 | -9.87 |
深桑达A | 674 | 16.42 | 3.30 | -3.09 |
... | ... | ... | ... | ... |
优刻得 | 15 | -19.69 | -2.41 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
优刻得-W属于云计算行业,专注于提供公有云、混合云及AI算力服务。 云计算行业近三年受AI技术推动加速发展,2024年国内市场规模突破1.2万亿元,年复合增长率超25%。未来三年,混合云部署、国产化替代及边缘计算将成为核心增长点,预计2027年市场规模达2.5万亿元,政务、金融和智能制造领域的云服务渗透率将提升至60%以上。
2、市场地位及占有率
优刻得-W在国内云计算市场位列第二梯队,2025年市场份额约2.3%,在AI算力租赁细分领域占据领先地位,中小企业客户覆盖率超过15%,但整体规模较头部厂商存在显著差距。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
优刻得-W(688158) | 第三方中立云计算服务商,聚焦AI算力租赁 | 2025年AI算力租赁业务营收占比超30% |
青云科技(688316) | 混合云解决方案提供商,深耕金融云领域 | 2025年混合云解决方案营收占比达35% |
中科曙光(603019) | 国产高性能计算厂商,布局算力基础设施 | 2025年国产服务器市场份额25%(排名第一) |
拓维信息(002261) | 华为昇腾生态合作伙伴,主攻AI服务器 | 2025年昇腾系AI服务器出货量同比增40% |
浪潮信息(000977) | 全球AI服务器头部厂商,覆盖全栈云服务 | 2025年AI服务器全球市占率18%(排名第三) |
1、经营分析总结
最近6年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近3年一季度净利润亏损持续收窄,2024年一季度净利润亏损6,200.23万元,亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,2024年一季度主营利润亏损5,443.88万元,较去年同期的亏损有大幅好转,一方面是因为公司毛利率在大幅增长,另一方面则是销售费用在下降。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 15 | 18 | 16 | 19 | 16 |
行业中位数 | 30 | 56 | 37 | 55 | 24 |
行业排名 | 71 | 78 | 63 | 92 | 74 |
云计算服务行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 中国电信 | 58 | 中国电信 | 81 |
2 | 中国联通 | 51 | 中国联通 | 73 |
3 | 紫光股份 | 46 | 紫光股份 | 61 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,近期优刻得PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
优刻得 | -3.222039 | 5044 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
优刻得 | -3.18673 | 5101 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
优刻得神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-3.222 | -3.186 | 116 | 5137 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 今天国际 | 704 | 157 |
2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源:碧湾App
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