广博股份(002103)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比小幅增长
广博集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“王利平”。公司主要业务为文具的生产制造与销售、互联网广告营销与服务。公司文具业务主要包括学生文具、文创生活以及时尚办公文具三大品类；服务内容主要包括导航网站广告代理业务、新媒体广告营销业务等。
根据广博股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.40亿元，同比小幅下降8.24%。扣非净利润2,269.68万元，同比大幅增长2.36倍。广博股份2024年第一季度净利润2,279.72万元，业绩同比大幅下降35.51%。
2023年公司主要从事文教办公用品行业、跨境电商、互联网及相关服务业，主要产品包括办公直销类和办公用品类两项，其中办公直销类占比61.14%，办公用品类占比19.32%。
2020年-2023年办公直销类营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.90亿元，大幅增长到2023年的16.45亿元。2023年办公直销类毛利率为4.17%，同比去年的4.04%小幅增长了3.22%。
2020年，该产品名称由“办公用品”变更为“办公直销类”。
2023年办公用品类营收5.20亿元，同比去年的5.63亿元小幅下降了7.69%。2021年-2023年办公用品类毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的20.53%，大幅增长到了2023年的28.64%。
2021年-2023年休闲生活类营收呈下降趋势，从2021年的3.10亿元，下降到2023年的2.48亿元。2021年-2023年休闲生活类毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的26.92%，大幅增长到了2023年的36.95%。
本期净利润为2,279.72万元，去年同期3,534.96万元，同比大幅下降35.51%。
虽然主营业务利润本期为2,658.29万元，去年同期为837.12万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期损失12.85万元，去年同期收益2,618.95万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-633.13万元，去年同期为-32.84万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.40亿元 |
4.79亿元 |
-8.24% |
| 营业成本 |
3.54亿元 |
4.01亿元 |
-11.78% |
| 销售费用 |
3,519.60万元 |
3,732.05万元 |
-5.69% |
| 管理费用 |
1,903.87万元 |
1,870.99万元 |
1.76% |
| 财务费用 |
-122.00万元 |
742.88万元 |
-116.42% |
| 研发费用 |
424.00万元 |
426.69万元 |
-0.63% |
| 所得税费用 |
185.77万元 |
-49.91万元 |
472.17% |
2024年一季度主营业务利润为2,658.29万元，去年同期为837.12万元，同比大幅增长2.18倍。
虽然营业总收入本期为4.40亿元，同比小幅下降8.24%，不过毛利率本期为19.58%，同比增长了3.22%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，广博股份近十二个月的滚动营收为28亿元，在文具及办公用品行业中，广博股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
文具及办公用品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Newell Brands 纽威品牌 |
545 |
-10.54 |
-15.53 |
-- |
| Office Depot 欧迪办公 |
503 |
-6.18 |
-0.22 |
-- |
| 晨光股份 |
242 |
11.23 |
14 |
-2.75 |
| Societe BIC 比克 |
182 |
6.24 |
18 |
-12.29 |
| Acco Brands |
120 |
-6.30 |
-7.30 |
-- |
| 齐心集团 |
114 |
11.43 |
0.63 |
-- |
| Pilot 百乐 |
63 |
6.98 |
7.52 |
2.08 |
| F.I.L.A. |
51 |
-2.13 |
3.32 |
1.80 |
| 广博股份 |
28 |
-0.77 |
1.52 |
102.20 |
| 顺德 SDI |
26 |
-1.02 |
1.65 |
-7.47 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
广博股份属于文娱用品行业，涵盖办公文具、印刷纸品及IP衍生品生产，并延伸至跨境电商和网红经济领域。 文娱用品行业近三年受经济波动和消费习惯影响呈现分化态势，传统文具需求增长放缓，但IP衍生品、二次元周边等细分领域快速崛起，2023年二次元产业规模达2219亿元，预计2029年将突破5900亿元。行业正向数字化、IP化转型，跨境电商和网红经济成为核心增长引擎，头部企业通过布局新兴业务重构竞争壁垒，未来五年市场空间复合增速或超15%。
广博股份在国内文娱用品行业处于腰部梯队，传统办公用品市场份额约2%-3%，但通过收购灵云传媒切入网红营销赛道，IP衍生品业务2024年上半年毛利率达47.53%，在二次元周边细分领域形成差异化优势，整体营收规模居行业前八。
