天准科技(688003)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
苏州天准科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“徐一华”。公司主营业务是视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案。公司主要产品为工业视觉装备,具体包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等。
根据天准科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.93亿元,同比小幅增长6.20%。扣非净利润-3,523.73万元,较去年同期亏损有所减小。天准科技2024年第一季度净利润-3,799.70万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.20亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业,占比高达94.44%,主要产品包括视觉检测装备、视觉测量装备、视觉制程装备三项,视觉检测装备占比36.88%,视觉测量装备占比32.65%,视觉制程装备占比24.90%。
1、视觉检测装备
2021年-2023年视觉检测装备营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.15亿元,大幅增长到2023年的6.08亿元。2023年视觉检测装备毛利率为39.22%,同比去年的38.72%基本持平。
2、视觉测量装备
2023年视觉测量装备营收5.38亿元,同比去年的7.58亿元下降了29.02%。同期,2023年视觉测量装备毛利率为53.77%,同比去年的50.1%小幅增长了7.33%。
3、视觉制程装备
2023年视觉制程装备营收4.10亿元,同比去年的2.44亿元大幅增长了68.01%。同期,2023年视觉制程装备毛利率为32.92%,同比去年的21.38%大幅增长了53.98%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3,799.70万元,去年同期-3,344.06万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然(1)所得税费用本期收益1,386.20万元,去年同期收益1,041.66万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-4,813.30万元,去年同期为-5,008.70万元,亏损有所减小。
但是(1)公允价值变动收益本期为-428.17万元,去年同期为118.46万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期收益117.40万元,去年同期收益471.37万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.93亿元 | 1.82亿元 | 6.20% |
营业成本 | 1.17亿元 | 1.10亿元 | 6.76% |
销售费用 | 3,716.20万元 | 4,046.44万元 | -8.16% |
管理费用 | 1,953.12万元 | 1,607.58万元 | 21.50% |
财务费用 | 199.04万元 | 531.22万元 | -62.53% |
研发费用 | 6,338.75万元 | 5,591.79万元 | 13.36% |
所得税费用 | -1,386.20万元 | -1,041.66万元 | -33.08% |
2024年一季度主营业务利润为-4,813.30万元,去年同期为-5,008.70万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是:
主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
营业总收入 | 1.93亿元 | 6.20% | 管理费用 | 1,953.12万元 | 21.50% |
研发费用 | 6,338.75万元 | 13.36% | |||
毛利率 | 39.45% | -0.32% |
全球排名
截止到2025年6月20日,天准科技近十二个月的滚动营收为16亿元,在机器视觉行业中,天准科技的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。
机器视觉营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Keyence 基恩士 | 525 | 4.71 | 198 | 3.18 |
Cognex 康耐视科技 | 66 | -4.11 | 7.63 | -27.61 |
Optex 奥泰斯 | 31 | 11.32 | 2.82 | 14.77 |
美亚光电 | 23 | 8.42 | 6.49 | 8.30 |
凌云光 | 22 | -2.85 | 1.07 | -14.59 |
天准科技 | 16 | 8.34 | 1.25 | -2.40 |
Basler | 15 | -5.09 | -1.14 | -- |
Stemmer Imaging | 12 | 11.62 | 1.30 | -- |
奥普特 | 9.11 | 1.36 | 1.36 | -23.37 |
矩子科技 | 6.62 | 4.04 | 0.66 | -13.02 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天准科技属于智能制造装备行业,专注工业视觉检测及精密测量领域。 智能制造装备行业近三年受益于制造业智能化升级及政策扶持,年复合增长率超15%,2024年市场规模突破2.2万亿元。未来AI视觉、工业互联网及半导体检测需求将驱动行业扩容,预计2027年市场空间达3.8万亿元,精密测量及缺陷检测细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
天准科技在工业视觉检测设备领域位居国内前三,2024年半导体检测设备市占率约12%,消费电子视觉检测业务营收占比超40%,为苹果、特斯拉等头部企业核心供应商。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天准科技(688003) | 工业视觉检测及精密测量设备制造商 | 2025年半导体检测设备市占率12%,消费电子检测业务营收占比45% |
精测电子(300567) | 平板显示及半导体检测设备供应商 | 2025年OLED检测设备营收占比38%,半导体前道检测市占率8% |
矩子科技(300802) | 机器视觉设备及自动化解决方案商 | 2025年3D AOI检测设备出货量同比增长26%,客户覆盖宁德时代 |
奥普特(688686) | 机器视觉核心零部件及系统集成商 | 2025年工业镜头市占率19%,光源业务营收占比超50% |
华兴源创(688001) | 半导体及平板显示检测设备制造商 | 2025年集成电路测试机营收占比34%,与中芯国际达成战略合作 |
1、经营分析总结
最近6年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,2024年一季度净利润亏损3,799.70万元,亏损较上期有所加大。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2020-2023年一季度主营利润亏损持续增加,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润亏损4,813.30万元,较去年同期的亏损有所好转。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 15 | 15 | 43 | 68 | 15 |
行业中位数 | 47 | 76 | 51 | 69 | 53 |
行业排名 | 19 | 24 | 13 | 15 | 25 |
机器视觉行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 思泰克 | 82 | 美亚光电 | 90 |
2 | 美亚光电 | 66 | 思泰克 | 89 |
3 | 双元科技 | 62 | 双元科技 | 80 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,天准科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日,天准科技的PE-TTM是52.32,而其他自动化设备行业的PE-TTM是62.49,天准科技低于其他自动化设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
天准科技 | -1.474744 | 4710 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
天准科技 | -0.740126 | 4562 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
天准科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-1.474 | -0.740 | 21 | 4645 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 常辅股份 | 2104 | 930 |
2 | 怡合达 | 2159 | 956 |
3 | 奥普特 | 3555 | 1802 |
文章来源:碧湾App
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