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天准科技(688003)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大

苏州天准科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“徐一华”。公司主营业务是视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案。公司主要产品为工业视觉装备,具体包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等。

根据天准科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.93亿元,同比小幅增长6.20%。扣非净利润-3,523.73万元,较去年同期亏损有所减小。天准科技2024年第一季度净利润-3,799.70万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.20亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为制造业,占比高达94.44%,主要产品包括视觉检测装备、视觉测量装备、视觉制程装备三项,视觉检测装备占比36.88%,视觉测量装备占比32.65%,视觉制程装备占比24.90%。

1、视觉检测装备

2021年-2023年视觉检测装备营收呈大幅增长趋势,从2021年的3.15亿元,大幅增长到2023年的6.08亿元。2023年视觉检测装备毛利率为39.22%,同比去年的38.72%基本持平。

2、视觉测量装备

2023年视觉测量装备营收5.38亿元,同比去年的7.58亿元下降了29.02%。同期,2023年视觉测量装备毛利率为53.77%,同比去年的50.1%小幅增长了7.33%。

3、视觉制程装备

2023年视觉制程装备营收4.10亿元,同比去年的2.44亿元大幅增长了68.01%。同期,2023年视觉制程装备毛利率为32.92%,同比去年的21.38%大幅增长了53.98%。

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-3,799.70万元,去年同期-3,344.06万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然(1)所得税费用本期收益1,386.20万元,去年同期收益1,041.66万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为-4,813.30万元,去年同期为-5,008.70万元,亏损有所减小。

但是(1)公允价值变动收益本期为-428.17万元,去年同期为118.46万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期收益117.40万元,去年同期收益471.37万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.93亿元 1.82亿元 6.20%
营业成本 1.17亿元 1.10亿元 6.76%
销售费用 3,716.20万元 4,046.44万元 -8.16%
管理费用 1,953.12万元 1,607.58万元 21.50%
财务费用 199.04万元 531.22万元 -62.53%
研发费用 6,338.75万元 5,591.79万元 13.36%
所得税费用 -1,386.20万元 -1,041.66万元 -33.08%

2024年一季度主营业务利润为-4,813.30万元,去年同期为-5,008.70万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 1.93亿元 6.20% 管理费用 1,953.12万元 21.50%
研发费用 6,338.75万元 13.36%
毛利率 39.45% -0.32%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,天准科技近十二个月的滚动营收为16亿元,在机器视觉行业中,天准科技的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。

机器视觉营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Keyence 基恩士 525 4.71 198 3.18
Cognex 康耐视科技 66 -4.11 7.63 -27.61
Optex 奥泰斯 31 11.32 2.82 14.77
美亚光电 23 8.42 6.49 8.30
凌云光 22 -2.85 1.07 -14.59
天准科技 16 8.34 1.25 -2.40
Basler 15 -5.09 -1.14 --
Stemmer Imaging 12 11.62 1.30 --
奥普特 9.11 1.36 1.36 -23.37
矩子科技 6.62 4.04 0.66 -13.02

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

天准科技属于智能制造装备行业,专注工业视觉检测及精密测量领域。 智能制造装备行业近三年受益于制造业智能化升级及政策扶持,年复合增长率超15%,2024年市场规模突破2.2万亿元。未来AI视觉、工业互联网及半导体检测需求将驱动行业扩容,预计2027年市场空间达3.8万亿元,精密测量及缺陷检测细分领域增速领先。

2、市场地位及占有率

天准科技在工业视觉检测设备领域位居国内前三,2024年半导体检测设备市占率约12%,消费电子视觉检测业务营收占比超40%,为苹果、特斯拉等头部企业核心供应商。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
天准科技(688003) 工业视觉检测及精密测量设备制造商 2025年半导体检测设备市占率12%,消费电子检测业务营收占比45%
精测电子(300567) 平板显示及半导体检测设备供应商 2025年OLED检测设备营收占比38%,半导体前道检测市占率8%
矩子科技(300802) 机器视觉设备及自动化解决方案商 2025年3D AOI检测设备出货量同比增长26%,客户覆盖宁德时代
奥普特(688686) 机器视觉核心零部件及系统集成商 2025年工业镜头市占率19%,光源业务营收占比超50%
华兴源创(688001) 半导体及平板显示检测设备制造商 2025年集成电路测试机营收占比34%,与中芯国际达成战略合作

总结
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1、经营分析总结

最近6年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,2024年一季度净利润亏损3,799.70万元,亏损较上期有所加大。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2020-2023年一季度主营利润亏损持续增加,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润亏损4,813.30万元,较去年同期的亏损有所好转。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:15 总排名:4736/5196
行业排名(机器视觉):9/9
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 15 15 43 68 15
行业中位数 47 76 51 69 53
行业排名 19 24 13 15 25

机器视觉行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 思泰克 82 美亚光电 90
2 美亚光电 66 思泰克 89
3 双元科技 62 双元科技 80

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,天准科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月24日,天准科技的PE-TTM是52.32,而其他自动化设备行业的PE-TTM是62.49,天准科技低于其他自动化设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
天准科技 -1.474744 4710

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
天准科技 -0.740126 4562

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

天准科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-1.474 -0.740 21 4645

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 常辅股份 2104 930
2 怡合达 2159 956
3 奥普特 3555 1802


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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