和林微纳(688661)2024年一季报深度解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
苏州和林微纳科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“骆兴顺”。公司主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售,公司主要产品为微机电(MEMS)精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试探针系列产品。
根据和林微纳2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9,667.76万元,同比大幅增长124.93%。扣非净利润-616.15万元,较去年同期亏损有所减小。和林微纳2024年第一季度净利润-540.10万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司主要从事通信及其他电子零组件、半导体-半导体耗材、其他。
1、通信及其他电子零组件
2023年通信及其他电子零组件营收2.04亿元,同比去年的1.52亿元大幅增长了34.81%。2021年-2023年通信及其他电子零组件毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的42.45%,大幅下降到了2023年的25.12%。
2022年,该产品名称由“通信及其他电子零部件”变更为“通信及其他电子零组件”。
2、半导体-半导体耗材
2021年-2023年半导体-半导体耗材营收呈大幅下降趋势,从2021年的1.56亿元,大幅下降到2023年的5,786.96万元。2021年-2023年半导体-半导体耗材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的46.39%,大幅下降到了2023年的27.98%。
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加124.93%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,和林微纳营业总收入为9,667.76万元,去年同期为4,298.10万元,同比大幅增长124.93%,净利润为-540.10万元,去年同期为-716.20万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然(1)资产减值损失本期损失341.96万元,去年同期收益7.71万元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为2.03万元,去年同期为302.75万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-639.63万元,去年同期为-1,802.35万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9,667.76万元 | 4,298.10万元 | 124.93% |
营业成本 | 7,740.61万元 | 3,368.36万元 | 129.80% |
销售费用 | 562.52万元 | 367.74万元 | 52.97% |
管理费用 | 729.92万元 | 666.72万元 | 9.48% |
财务费用 | -362.29万元 | -18.52万元 | -1855.93% |
研发费用 | 1,577.17万元 | 1,671.29万元 | -5.63% |
所得税费用 | -265.76万元 | -368.95万元 | 27.97% |
2024年一季度主营业务利润为-639.63万元,去年同期为-1,802.35万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为19.93%,同比小幅下降了1.70%,不过营业总收入本期为9,667.76万元,同比大幅增长124.93%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
和林微纳2024年一季度非主营业务利润为-166.24万元,去年同期为717.20万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -639.63万元 | 118.43% | -1,802.35万元 | 64.51% |
资产减值损失 | -341.96万元 | 63.31% | 7.71万元 | -4534.59% |
其他收益 | 67.51万元 | -12.50% | 212.48万元 | -68.23% |
信用减值损失 | 62.36万元 | -11.55% | 23.66万元 | 163.54% |
其他 | 49.51万元 | -9.17% | 485.35万元 | -89.80% |
净利润 | -540.10万元 | 100.00% | -716.20万元 | 24.59% |
全球排名
截止到2025年6月20日,和林微纳近十二个月的滚动营收为5.69亿元,在零组件行业中,和林微纳的全球营收规模排名为6名,全国排名为6名。
零组件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
达瑞电子 | 26 | 28.33 | 2.42 | 2.85 |
传艺科技 | 20 | 0.60 | -0.73 | -- |
智动力 | 15 | -10.71 | -1.55 | -- |
鸿富瀚 | 8.19 | 3.45 | 1.10 | -7.09 |
可川科技 | 7.83 | 1.43 | 0.66 | -13.82 |
和林微纳 | 5.69 | 15.42 | -0.09 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
和林微纳属于半导体行业中微机电系统(MEMS)精密器件细分领域。 全球MEMS行业近三年保持年均12%的复合增长率,2024年市场规模突破220亿美元。随着物联网、智能汽车及医疗电子需求增长,传感器、执行器等核心器件持续扩容,预计2026年市场空间将达280亿美元。技术迭代加速,晶圆级封装、多功能集成成为主流方向,国内产业链自主化率提升至35%,头部企业受益于国产替代红利。
2、市场地位及占有率
和林微纳在国内MEMS精密结构件领域位居前三,2024年细分市场占有率约9%,核心产品射频类MEMS器件占公司营收超60%,主要供应国际头部芯片设计公司并进入车规级供应链体系。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
和林微纳(688661) | MEMS精密结构件及芯片测试探针研发商 | 2024年车规级MEMS器件出货量突破5000万颗,射频器件全球市占率4.2% |
敏芯股份(688286) | MEMS传感器全产业链企业 | 2024年MEMS麦克风出货量占全球市场份额14%,压力传感器营收同比增28% |
睿创微纳(688002) | 红外MEMS芯片及探测器供应商 | 2024年红外探测器出货量超160万支,军用领域市占率维持35% |
士兰微(600460) | 功率半导体与MEMS器件IDM厂商 | MEMS加速度计产品线2024年营收占比提升至18%,汽车电子客户增至12家 |
苏州固锝(002079) | 半导体分立器件及传感器制造商 | 2024年MEMS压力传感器模组出货量达3000万套,同比增速21% |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损540.10万元,亏损较上期有所好转。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损639.63万元,较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 20 | 15 |
行业中位数 | 68 | 52 |
行业排名 | 19 | 18 |
零组件行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 传艺科技 | 63 | 可川科技 | 72 |
2 | 可川科技 | 54 | 鸿富瀚 | 68 |
3 | 鸿富瀚 | 53 | 传艺科技 | 63 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,近期和林微纳PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
和林微纳 | -1.328195 | 4677 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
和林微纳 | -0.764613 | 4572 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
和林微纳神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-1.328 | -0.764 | 18 | 4630 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 雅克科技 | 2472 | 1172 |
2 | 路维光电 | 2739 | 1352 |
3 | 清溢光电 | 2927 | 1452 |
文章来源:碧湾App
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