百纳千成(300291)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
北京百纳千成影视股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“何剑锋”。公司的主要业务包括影视、营销、动漫等。公司的主要服务是影视剧的投资、制作、发行及衍生业务、内容营销和媒介代理、3D动画制片制作与特效服务及动漫IP开发与运营。
根据百纳千成2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,971.34万元，同比增长16.02%。扣非净利润-756.98万元，较去年同期亏损有所减小。百纳千成2024年第一季度净利润-2,004.26万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为传媒行业，主要产品包括营销和剧集两项，其中营销占比53.41%，剧集占比29.04%。
2020年-2023年营销营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,639.55万元，大幅增长到2023年的2.31亿元。2023年营销毛利率为20.53%，同比去年的26.14%下降了21.46%。
2021年-2023年剧集营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.72亿元，大幅下降到2023年的1.25亿元。2020年-2023年剧集毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的38.23%，大幅下降到了2023年的-30.77%。
本期净利润为-2,004.26万元，去年同期-2,213.92万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）公允价值变动收益本期为-769.38万元，去年同期为239.01万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失500.19万元，去年同期损失33.84万元，同比大幅增长。
但是投资收益本期为1,815.84万元，去年同期为124.58万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,971.34万元 |
4,284.79万元 |
16.02% |
| 营业成本 |
4,564.14万元 |
3,733.77万元 |
22.24% |
| 销售费用 |
1,052.43万元 |
1,433.80万元 |
-26.60% |
| 管理费用 |
1,691.91万元 |
2,120.80万元 |
-20.22% |
| 财务费用 |
-39.60万元 |
-355.76万元 |
88.87% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
73.15万元 |
35.42万元 |
106.52% |
2024年一季度主营业务利润为-2,350.64万元，去年同期为-2,701.07万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为8.19%，同比大幅下降了4.67%，不过（1）营业总收入本期为4,971.34万元，同比增长16.02%；（2）管理费用本期为1,691.91万元，同比下降20.22%；（3）销售费用本期为1,052.43万元，同比下降26.60%，推动主营业务利润亏损有所减小。
百纳千成2024年一季度非主营业务利润为419.52万元，去年同期为522.57万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,350.64万元 |
117.28% |
-2,701.07万元 |
12.97% |
| 投资收益 |
1,815.84万元 |
-90.60% |
124.58万元 |
1357.58% |
| 公允价值变动收益 |
-769.38万元 |
38.39% |
239.01万元 |
-421.91% |
| 资产减值损失 |
-246.78万元 |
12.31% |
|
- |
| 信用减值损失 |
-500.19万元 |
24.96% |
-33.84万元 |
-1378.20% |
| 其他 |
121.42万元 |
-6.06% |
249.87万元 |
-51.41% |
| 净利润 |
-2,004.26万元 |
100.00% |
-2,213.92万元 |
9.47% |
截止到2025年6月20日，百纳千成近十二个月的滚动营收为7.39亿元，在影视娱乐行业中，百纳千成的全国排名为8名，全球排名为16名。
影视娱乐营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Lions Gate Entertainment 狮门娱乐 |
230 |
-3.93 |
-9.24 |
-- |
| Toho Co 东宝 |
155 |
11.10 |
21 |
13.61 |
| 阿里影业 |
67 |
22.43 |
3.64 |
28.88 |
| 中国儒意 |
37 |
16.56 |
-1.91 |
-- |
| 浙文影业 |
30 |
7.43 |
1.20 |
12.10 |
| 捷成股份 |
29 |
-8.38 |
2.38 |
-17.95 |
| 华策影视 |
19 |
-20.14 |
2.43 |
-15.33 |
| 光线传媒 |
16 |
10.74 |
2.92 |
-- |
| 博纳影业 |
15 |
-22.37 |
-8.67 |
-- |
| 中视传媒 |
11 |
-1.44 |
0.44 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 百纳千成 |
7.39 |
-2.74 |
-3.93 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
百纳千成属于广播、电视、电影和影视录音制作业。 近三年影视行业受内容监管趋严、流媒体冲击及疫情后复苏影响，整体呈现结构性调整。2024年行业加速整合，头部内容集中度提升，短剧、跨界文旅等新业态崛起，AI技术推动制作效率。未来市场空间向精品化、数字化及多元化变现倾斜，预计2025年行业规模有望突破3000亿元，复合增长率约8%。
百纳千成在影视制作领域位列第二梯队，剧集和电影发行具备一定市场影响力，但市占率不足5%。2024年其剧集业务营收占比超60%，体育营销及文旅项目贡献新兴增长，但整体盈利能力受资产减值拖累，暂未进入行业前五。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 百纳千成（300291） |
综合性影视内容制作与发行 |
2024年剧集营收占比超60%，文旅项目签约额破亿 |
| 华策影视（300133） |
头部剧集生产商，覆盖全产业链 |
2024年剧集市占率约12%，稳居行业第一 |
| 欢瑞世纪（000892） |
古装剧优势企业，IP储备丰富 |
2024年古装剧发行量占市场份额8% |
| 慈文传媒（002343） |
网络剧及电影制作龙头企业 |
2024年网络剧营收同比增25%，市占率6% |
| 唐德影视（300426） |
影视投资与艺人经纪双轮驱动 |
2024年艺人经纪业务收入占比超35% |
