中远海科(002401)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
中远海运科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事智慧交通、智慧航运、智慧物流、智慧安防等领域的业务。公司提供的主要服务为规划咨询、系统集成、应用软件开发、产品研制、数据存储管理、系统运维服务等全方位的综合服务。
根据中远海科2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.29亿元,同比基本持平。扣非净利润5,467.65万元,同比小幅增长8.58%。中远海科2024年第一季度净利润5,516.27万元,业绩同比小幅增长3.18%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件和信息技术服务业,主要产品包括数字城市与交通和数字航运与供应链两项,其中数字城市与交通占比60.98%,数字航运与供应链占比37.71%。
1、数字城市与交通
2021年-2023年数字城市与交通营收呈小幅下降趋势,从2021年的12.25亿元,小幅下降到2023年的10.83亿元。2020年-2023年数字城市与交通毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的13.75%,大幅增长到了2023年的19.46%。
2023年,该产品名称由“智慧交通”变更为“数字城市与交通”。
2、数字航运与供应链
2020年-2023年数字航运与供应链营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.35亿元,大幅增长到2023年的6.70亿元。2021年-2023年数字航运与供应链毛利率呈下降趋势,从2021年的24.56%,下降到了2023年的20.53%。
2023年,该产品名称由“智慧航运、智慧物流”,整合为“数字航运与供应链”。
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅增长3.18%
本期净利润为5,516.27万元,去年同期5,346.10万元,同比小幅增长3.18%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然投资收益本期为208.50万元,去年同期为524.37万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为5,952.02万元,去年同期为5,377.65万元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长10.68%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.29亿元 | 4.20亿元 | 2.02% |
营业成本 | 3.34亿元 | 3.35亿元 | -0.07% |
销售费用 | 319.40万元 | 408.17万元 | -21.75% |
管理费用 | 1,754.63万元 | 2,133.44万元 | -17.76% |
财务费用 | -682.38万元 | -609.60万元 | -11.94% |
研发费用 | 1,989.96万元 | 1,182.14万元 | 68.33% |
所得税费用 | 642.82万元 | 543.10万元 | 18.36% |
2024年一季度主营业务利润为5,952.02万元,去年同期为5,377.65万元,同比小幅增长10.68%。
虽然研发费用本期为1,989.96万元,同比大幅增长68.33%,不过(1)营业总收入本期为4.29亿元,同比有所增长2.02%;(2)管理费用本期为1,754.63万元,同比下降17.76%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,中远海科近十二个月的滚动营收为18亿元,在智能交通行业中,中远海科的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。
智能交通营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
千方科技 | 72 | -10.99 | -11.93 | -- |
云星宇 | 23 | -5.88 | 1.16 | 1.80 |
中远海科 | 18 | 1.72 | 1.28 | -6.63 |
皖通科技 | 12 | 6.35 | 0.37 | -- |
万集科技 | 9.3 | -0.52 | -3.86 | -- |
通行宝 | 8.96 | 14.70 | 2.10 | 3.76 |
金溢科技 | 5.96 | 25.52 | 0.79 | -- |
ST银江 | 5.48 | -35.05 | -9.41 | -- |
易华录 | 4.65 | -38.72 | -28.65 | -- |
中科通达 | 3.43 | -7.15 | -0.18 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中远海科属于航运物流数字化服务行业。 近三年航运物流数字化行业复合增长率超15%,2025年市场规模预计突破800亿元。行业正加速向智能化、数据驱动转型,人工智能、区块链和大数据技术渗透率提升至42%。未来三年,智能航运系统、供应链协同平台及绿色能源管理解决方案将主导市场增量,年增速或达20%-25%。
2、市场地位及占有率
中远海科在国内航运数字化服务领域位列前五,2024年承接千万级项目23个,央企客户覆盖率超60%,航运管理平台市场渗透率约18%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
中远海科(002401) | 航运全周期数字化服务商,覆盖船舶管理、供应链协同等领域 | 2024年智能航运系统中标金额达8.7亿元,占全年营收53% |
中远海控(601919) | 全球领先的综合航运企业,数字化业务涵盖集装箱运输管理系统 | 2024年数字化服务营收占比12%,航运数据平台接入船舶超500艘 |
宝信软件(600845) | 钢铁信息化龙头,拓展智慧物流及工业互联网平台 | 2024年智慧港口解决方案签约额3.2亿元,同比增长28% |
千方科技(002373) | 智能交通解决方案供应商,布局智慧港航领域 | 2024年港航信息化项目营收1.8亿元,占智能交通板块9% |
中科信息(300678) | 中科院下属AI企业,开发港口自动化控制系统 | 2025年港口智能调度系统市占率7%,中标青岛港三期项目 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,516.27万元,较上期有所增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长,2024年一季度主营利润5,952.02万元,较去年同期有所增长,一方面是因为公司营收在增长,另一方面则是管理费用在下降。
总体来说,公司盈利能力较好,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 77 | 53 |
行业中位数 | 55 | 24 |
行业排名 | 11 | 14 |
智能交通行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 云星宇 | 63 | 中远海科 | 77 |
2 | 中远海科 | 53 | 通行宝 | 71 |
3 | 通行宝 | 50 | 云星宇 | 64 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,中远海科近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,中远海科的PE-TTM是36.75,而IT服务行业的PE-TTM是53.92,中远海科低于IT服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
中远海科 | 4.216213 | 972 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
中远海科 | 3.144111 | 1401 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
中远海科神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.2162 | 3.1441 | 6 | 1111 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 今天国际 | 704 | 157 |
2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源:碧湾App
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