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金信诺(300252)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

深圳金信诺高新技术股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“黄昌华”。公司从事以信号联接技术为基础的全系列信号互联产品的研发、生产和销售,为全球多行业顶尖的企业客户提供高性能、可设计定制的“端到端”的信号传输及连接的解决方案、产品和服务。

根据金信诺2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.66亿元,同比下降28.24%。扣非净利润-3,232.35万元,由盈转亏。金信诺2024年第一季度净利润-3,155.27万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为通信设备,主要产品包括通信组件及连接器和通信电缆及光纤光缆两项,其中通信组件及连接器占比43.68%,通信电缆及光纤光缆占比41.59%。

1、通信组件及连接器

2023年通信组件及连接器营收8.73亿元,同比去年的6.84亿元增长了27.59%。同期,2023年通信组件及连接器毛利率为20.64%,同比去年的-0.79%大幅增长了近27倍。

2、通信电缆及光纤光缆

2021年-2023年通信电缆及光纤光缆营收呈大幅下降趋势,从2021年的13.45亿元,大幅下降到2023年的8.31亿元。2021年-2023年通信电缆及光纤光缆毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的12.15%,大幅增长到了2023年的18.64%。

3、PCB系列

2021年-2023年PCB系列营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.74亿元,大幅下降到2023年的2.17亿元。2018年-2023年PCB系列毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的22.5%,大幅下降到了2023年的-29.56%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比降低28.24%,净利润由盈转亏

2024年一季度,金信诺营业总收入为4.66亿元,去年同期为6.49亿元,同比下降28.24%,净利润为-3,155.27万元,去年同期为2,459.86万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-3,182.87万元,去年同期为-1,528.42万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失174.92万元,去年同期收益1,093.63万元,同比大幅下降;(3)信用减值损失本期损失1,003.37万元,去年同期收益205.00万元,同比大幅下降;(4)投资收益本期为114.82万元,去年同期为989.25万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.66亿元 6.49亿元 -28.24%
营业成本 3.98亿元 5.59亿元 -28.78%
销售费用 2,029.46万元 1,697.58万元 19.55%
管理费用 3,299.30万元 2,703.00万元 22.06%
财务费用 1,365.76万元 2,390.94万元 -42.88%
研发费用 3,082.93万元 3,443.54万元 -10.47%
所得税费用 -117.66万元 -8.54万元 -1277.44%

2024年一季度主营业务利润为-3,182.87万元,去年同期为-1,528.42万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为14.51%,同比小幅增长了0.64%,不过营业总收入本期为4.66亿元,同比下降28.24%,导致主营业务利润亏损增大。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,金信诺近十二个月的滚动营收为21亿元,在射频器件行业中,金信诺的全球营收规模排名为4名,全国排名为3名。

射频器件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
俊知集团 25 -4.30 -0.08 --
大富科技 23 -0.61 -4.76 --
春兴精工 22 -6.19 -1.99 --
金信诺 21 -7.88 0.13 -35.47
武汉凡谷 15 -6.91 0.53 -38.39
神宇股份 8.77 1.46 0.80 4.50
盛洋科技 8.25 -5.42 -0.37 --
灿勤科技 4.11 7.20 0.58 -12.91
欣天科技 2.77 0.05 -0.18 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

金信诺属于通信设备制造行业,专注于信号互联产品的研发与生产。 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及卫星通信需求驱动,全球市场规模复合增长率约8%,2025年预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦6G技术研发、低轨卫星组网及智能化设备升级,细分领域如高速背板连接器、特种线缆等需求增长显著,卫星互联网设备市场或达千亿级。

2、市场地位及占有率

金信诺在国内特种线缆及高速连接器领域处于第二梯队,军工及卫星通信细分市场占有率约5%-8%,2024年卫星通信相关产品营收占比提升至18%,供货规模达3.2亿元。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
金信诺(300252) 主营特种线缆、高速连接器及卫星通信设备 2024年卫星通信设备供货规模3.2亿元,特种线缆市占率6.5%
中天科技(600522) 光纤光缆及海缆龙头,覆盖电力、海洋通信 2024年海缆市占率35%,新能源线缆营收占比22%
亨通光电(600487) 全球光纤预制棒核心供应商,布局量子通信 2024年光纤预制棒全球份额25%,海洋通信项目中标超10亿元
通鼎互联(002491) 光缆及网络安全设备制造商 2024年光缆市占率15%,数据中心线缆营收同比增长28%
烽火通信(600498) 光传输设备领军企业,覆盖5G承载网 2024年传输设备市占率20%,海外市场营收占比提升至34%

总结
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1、经营分析总结

最近5年一季度,公司扣非净利润长期处于亏损状态,2021-2023年一季度扣非净利润持续增长,2024年一季度扣非净利润亏损4,185.12万元,同比去年由盈转亏。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续增加,由于营收的下降,2024年一季度主营利润亏损3,182.87万元,较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:17 总排名:4289/5196
行业排名(射频器件):5/7
2023年年报 2024年一季报
评分 19 17
行业中位数 59 43
行业排名 42 37

射频器件行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 灿勤科技 52 欣天科技 84
2 神宇股份 51 神宇股份 71
3 欣天科技 36 武汉凡谷 70

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
Z值 分数 1.46 1.54 1.45 1.67 1.52
描述 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期金信诺PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
金信诺 0.291877 3963

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
金信诺 0.241119 4003

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

金信诺神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.2918 0.2411 32 4038

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 雷电微力 1609 630
2 振华风光 2080 915
3 宏达电子 2137 944


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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