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分析报告

万祥科技(301180)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏

苏州万祥科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“黄军”。公司的主营业务为消费电子精密零组件产品及动力/储能电池精密组件产品相关的研发、生产与销售,主要产品有热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件及柔性功能零组件等。

根据万祥科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.08亿元,同比小幅增长5.51%。扣非净利润-1,048.69万元,由盈转亏。万祥科技2024年第一季度净利润17.42万元,业绩同比大幅下降98.16%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事消费电子行业、动力/储能行业、其他,其中消费电子类产品为第一大收入来源。

1、消费电子类产品

2023年消费电子类产品营收7.61亿元,同比去年的10.35亿元下降了26.46%。同期,2023年消费电子类产品毛利率为24.34%,同比去年的29.5%下降了17.49%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.08亿元 - - -
净利润 17.42万元 - - -
2023 营业收入 1.97亿元 2.12亿元 2.39亿元 2.25亿元
净利润 946.61万元 1,377.83万元 938.10万元 -754.09万元
2022 营业收入 3.18亿元 2.90亿元 3.28亿元 2.53亿元
净利润 5,283.60万元 5,746.31万元 5,971.29万元 1,561.10万元
2021 营业收入 3.22亿元 2.78亿元 3.89亿元 3.43亿元
净利润 3,946.81万元 4,026.03万元 5,629.66万元 3,985.15万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占23%、三季度占28%、四季度占24%

PART 3
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主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加5.51%,净利润同比大幅降低98.16%

2024年一季度,万祥科技营业总收入为2.08亿元,去年同期为1.97亿元,同比小幅增长5.51%,净利润为17.42万元,去年同期为946.61万元,同比大幅下降98.16%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为878.44万元,去年同期为242.86万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为-967.14万元,去年同期为367.05万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期收益121.24万元,去年同期收益521.28万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.08亿元 1.97亿元 5.51%
营业成本 1.80亿元 1.49亿元 20.72%
销售费用 511.33万元 522.53万元 -2.14%
管理费用 1,616.46万元 1,642.35万元 -1.58%
财务费用 -149.89万元 385.72万元 -138.86%
研发费用 1,632.97万元 1,716.49万元 -4.87%
所得税费用 207.82万元 91.20万元 127.88%

2024年一季度主营业务利润为-967.14万元,去年同期为367.05万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为2.08亿元,同比小幅增长5.51%,不过毛利率本期为13.44%,同比大幅下降了10.90%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比大幅增长

万祥科技2024年一季度非主营业务利润为1,192.38万元,去年同期为670.76万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -967.14万元 -5552.12% 367.05万元 -363.49%
投资收益 167.41万元 961.06% 137.16万元 22.06%
其他收益 878.44万元 5042.89% 242.86万元 261.71%
信用减值损失 121.24万元 696.01% 521.28万元 -76.74%
其他 25.75万元 147.82% 165.30万元 -84.42%
净利润 17.42万元 100.00% 946.61万元 -98.16%

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

万祥科技属于消费电子行业,专注于微型精密结构件及功能件的研发与制造。 消费电子行业近三年受全球供应链波动影响,2023年市场规模约1.2万亿美元,2024年随智能穿戴、AR/VR设备需求回升,年复合增长率达6.8%,预计2025年新能源汽车电子部件及AIoT设备将推动市场扩容至1.4万亿美元,微型精密组件细分领域增速超行业均值,年均增长9%-12%

2、市场地位及占有率

万祥科技在微型镍钛合金记忆金属组件领域占据技术优势,国内细分市场占有率约3%-5%,为全球头部消费电子品牌二级供应商,2024年新能源汽车热管理组件营收同比增长40%,核心产品线对国际客户供货规模突破2.3亿元

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
万祥科技(301180) 微型精密结构件制造商,覆盖消费电子及新能源汽车领域 2024年新能源汽车热管理组件营收占比提升至28%
立讯精密(002475) 消费电子连接器及模组龙头企业,深度整合产业链 2025年高速连接器全球市占率维持25%领先地位
歌尔股份(002241) 声学组件及AR/VR整机制造商,布局智能硬件生态 2024年微型电声器件市占率18%,居全球第二
领益智造(002600) 精密功能件全产业链服务商,覆盖消费电子及光伏领域 2025年精密冲压件供货规模突破50亿级
安洁科技(002635) 电磁屏蔽与导热材料核心供应商,拓展新能源汽车业务 2024年特斯拉项目营收贡献超22%

总结
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