大华股份(002236)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
浙江大华技术股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“傅利泉”。公司是我国安防视频监控行业的龙头企业,主要产品为前端产品、存储产品、中心产品、云计算与大数据产品和服务、智能楼宇产品、人工智能算法、芯片技术、视频物联创新业务产品。
根据大华股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收61.81亿元，同比基本持平。扣非净利润5.01亿元，同比增长25.92%。大华股份2024年第一季度净利润5.86亿元，业绩同比增长18.92%。
2023年公司的主营业务为智慧物联行业，其中智慧物联产品及方案为第一大收入来源，占比82.70%。
2023年智慧物联产品及方案营收266.45亿元，同比去年的251.87亿元小幅增长了5.79%。同期，2023年智慧物联产品及方案毛利率为43.98%，同比去年的40.02%小幅增长了9.9%。
2021年，该产品名称由“产品、解决方案”，整合为“智慧物联产品及方案”。
2023年创新业务营收49.07亿元，同比去年的41.16亿元增长了19.2%。同期，2023年创新业务毛利率为35.41%，同比去年的32.96%小幅增长了7.43%。
本期净利润为5.86亿元，去年同期4.93亿元，同比增长18.92%。
虽然公允价值变动收益本期为-1.00亿元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为1.14亿元，去年同期为-9,694.28万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为3.24亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
61.81亿元 |
60.16亿元 |
2.75% |
| 营业成本 |
35.92亿元 |
34.57亿元 |
3.89% |
| 销售费用 |
10.93亿元 |
9.79亿元 |
11.62% |
| 管理费用 |
2.44亿元 |
2.66亿元 |
-8.50% |
| 财务费用 |
-5,260.40万元 |
4,836.47万元 |
-208.77% |
| 研发费用 |
9.30亿元 |
8.56亿元 |
8.60% |
| 所得税费用 |
2,958.65万元 |
2,404.34万元 |
23.06% |
2024年一季度主营业务利润为3.32亿元，去年同期为3.62亿元，同比小幅下降8.37%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售费用 |
10.93亿元 |
11.62% |
财务费用 |
-5,260.40万元 |
-208.77% |
| 毛利率 |
41.89% |
-0.64% |
营业总收入 |
61.81亿元 |
2.75% |
大华股份2024年一季度非主营业务利润为2.84亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3.32亿元 |
56.60% |
3.62亿元 |
-8.37% |
| 投资收益 |
1.14亿元 |
19.37% |
-9,694.28万元 |
217.12% |
| 公允价值变动收益 |
-1.00亿元 |
-17.14% |
1.46亿元 |
-168.94% |
| 其他收益 |
3.24亿元 |
55.29% |
1.49亿元 |
117.32% |
| 其他 |
-5,010.83万元 |
-8.55% |
-4,093.72万元 |
-22.40% |
| 净利润 |
5.86亿元 |
100.00% |
4.93亿元 |
18.92% |
截止到2025年6月20日，大华股份近十二个月的滚动营收为322亿元，在安防监控行业中，大华股份的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
安防监控营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 海康威视 |
925 |
4.34 |
120 |
-10.67 |
| 大华股份 |
322 |
-0.67 |
29 |
-4.90 |
| 千方科技 |
72 |
-10.99 |
-11.93 |
-- |
| 中安科 |
31 |
6.58 |
0.20 |
-- |
| Ambarella 安霸 |
20 |
-4.96 |
-8.42 |
-- |
| 中电鑫龙 |
20 |
-11.00 |
-15.49 |
-- |
| 辰安科技 |
14 |
-3.09 |
-3.22 |
-- |
| 高新兴 |
14 |
-19.07 |
-2.37 |
-- |
| 同为股份 |
12 |
5.00 |
2.00 |
30.44 |
| 航天长峰 |
12 |
-25.33 |
-2.46 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
大华股份属于安防监控与智能物联行业。 安防监控行业近三年加速向智能化、数字化转型，AI技术深度渗透，推动智慧城市、交通管理、工业制造等场景需求增长。政策驱动下，2025年全球智能安防市场规模预计突破5000亿元，年复合增长率超10%。行业未来聚焦AI边缘计算、多模态感知融合及行业定制化解决方案，企业级市场与创新业务（如机器人、无人机）成新增长点。
大华股份为全球安防行业第二梯队领军企业，国内市占率约12%-15%，仅次于海康威视。其AI驱动的智慧物联解决方案覆盖超180个国家，企业级业务增速显著，2024年创新业务营收贡献提升至20%以上。
