根据兰生股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.90亿元，同比小幅增长4.36%。扣非净利润9,302.08万元，同比下降15.46%。兰生股份2024年半年度净利润9,322.86万元，业绩同比大幅下降57.21%。

公司的主营业务为会展业务，主要产品包括会展组织业务、展馆租赁服务、展馆运营服务三项，会展组织业务占比53.92%，展馆租赁服务占比14.49%，展馆运营服务占比12.50%。

2024年半年度，兰生股份营业总收入为5.90亿元，去年同期为5.65亿元，同比小幅增长4.36%，净利润为9,322.86万元，去年同期为2.18亿元，同比大幅下降57.21%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,196.76万元，去年同期支出3,959.83万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,565.38万元，去年同期为3,914.42万元，同比大幅增长。

但是（1）投资收益本期为5,505.51万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为-29.08万元，去年同期为5,617.32万元，由盈转亏；（3）公允价值变动收益本期为-1,810.07万元，去年同期为1,986.22万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为6,565.38万元，去年同期为3,914.42万元，同比大幅增长67.72%。

虽然销售费用本期为3,147.97万元，同比大幅增长38.84%，不过（1）营业总收入本期为5.90亿元，同比小幅增长4.36%；（2）财务费用本期为235.41万元，同比大幅下降75.42%；（3）毛利率本期为30.45%，同比增长了5.44%，推动主营业务利润同比大幅增长。

兰生股份2024年半年度非主营业务利润为3,954.24万元，去年同期为2.18亿元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收5.90亿元，同比小幅增长4.36%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为235.41万元，同比大幅下降75.42%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为1,129.35万元，去年同期为1,757.52万元，同比大幅下降了35.74%。

（2）利息收入本期为920.12万元，去年同期为789.38万元，同比增长了16.56%。

本期销售费用为3,147.97万元，同比大幅增长38.84%。归因于人员费用本期为2,947.25万元，去年同期为2,051.70万元，同比大幅增长了43.65%。

在2024年半年度报告中，兰生股份用于金融投资的资产为5.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,083.74万元，占净利润9,322.86万元的33.08%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了21.27亿元，变化率为-80.72%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了1.18亿元，变化率为-90.11%。

在2024半年度报告中，兰生股份用于对外股权投资的资产为4.09亿元，对外股权投资所产生的收益为531.31万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益639.11万元和处置外股权投资的收益-107.8万元。

上海兰生大厦投资管理有限公司业务性质为贸易、投资。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

上海东瑞慧展私募投资基金合伙企业业务性质为商务服务业。

该公司近几年都有追加投资，在追投的加持下收益仍年年下滑，而投资收益率由2022年末的-8.06%增长至-3.49%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的1.93亿元增长至2024年中的4.09亿元，增长率为112.25%。

兰生股份属于商务服务行业，聚焦会展及贸易服务领域。 商务服务行业近三年受全球经济波动及数字化转型推动，市场空间逐步扩大至万亿规模，2024年会展板块复苏明显，智能化、轻资产运营模式成为主流，预计未来三年复合增长率约8%-10%，跨境服务与供应链整合是核心增长点。

兰生股份在国内会展领域位列第一梯队，2024年会展业务营收占比超60%，华东地区市占率约15%，综合盈利能力排名行业前7%，但全国性布局弱于头部企业。

公司盈利能力良好，2024年半年度净利润9,322.86万元，较上期大幅下降，主要是由于减值收益的大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润6,565.38万元，较去年同期大幅增长。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的49%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2%左右，收益平均占净利润的44%左右，主要是投资600837海通证券、ETF基金产品等。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，兰生股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，兰生股份的PE-TTM是25.10，而会展服务行业的PE-TTM是30.23，兰生股份低于会展服务行业的PE-TTM。