根据亚钾国际2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.98亿元，同比下降16.03%。扣非净利润2.68亿元，同比大幅下降62.97%。亚钾国际2024年半年度净利润2.54亿元，业绩同比大幅下降64.20%。

公司的主营业务为钾肥，其中氯化钾为第一大收入来源，占比97.71%。

2024年半年度公司营收16.98亿元，与去年同期的20.22亿元相比，下降了16.03%，主要是因为氯化钾本期营收16.59亿元，去年同期为20.01亿元，同比下降了17.09%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的62.22%，同比下降到了今年的49.06%，主要是因为氯化钾本期毛利率47.89%，去年同期为61.88%，同比下降22.61%。

值得一提的是，氯化钾在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度氯化钾毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的74.61%，大幅下降到2024年半年度的47.89%。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2022年半年度国内销售7.24亿元，2023年半年度增长67.66%，2024年半年度增长1.38%，同期2022年半年度海外销售10.40亿元，2023年半年度下降22.25%，2024年半年度下降42.16%。

2024年半年度，亚钾国际营业总收入为16.98亿元，去年同期为20.22亿元，同比下降16.03%，净利润为2.54亿元，去年同期为7.11亿元，同比大幅下降64.20%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3.07亿元，去年同期为8.77亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3.07亿元，去年同期为8.77亿元，同比大幅下降65.00%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为16.98亿元，同比下降16.03%；（2）营业税金及附加本期为1.93亿元，同比大幅增长183.79%；（3）毛利率本期为49.06%，同比下降了13.16%。

2024半年度，亚钾国际固定资产合计43.98亿元，占总资产的26.04%，相比期初的41.11亿元小幅增长了6.98%。

在本报告期内，企业固定资产新增5.08亿元，主要为在建工程转入的4.05亿元，占比79.79%。

2024半年度，亚钾国际在建工程余额合计32.65亿元，相较期初的27.42亿元大幅增长了19.10%。主要在建的重要工程是老挝甘蒙省钾盐矿彭下-农波矿区200万吨/年钾肥项目。

建设目标：老挝甘蒙省钾盐矿彭下-农波矿区200万吨/年钾肥项目旨在快速以“一年新增一个百万吨钾肥产能”为目标持续扩大钾肥产能，进一步发挥公司作为我国境外钾肥生产基地的重要作用，从而加大反哺国内市场，缓解我国钾肥供需紧张，增强我国钾肥储备、降低外部钾肥进口依赖，对我国农业发展和保障粮食安全作出贡献。

建设内容：项目总投资386,412.81万元，主要包括矿建工程费、土建工程费、设备购置费、安装工程费等固定资产投资，及无形资产、其他资产及预备费和流动资金等。项目将建设矿山及选厂，具体建设内容包括全面机械化的开采系统、低耗高效的选矿系统及工业化充填系统，以及配套的环保设施、生活设施等。

建设时间和周期：项目建设期为36个月，其中矿山及选厂建设33个月、试生产3个月。项目预计在募集资金到位后开始建设，建设完成后进入试生产阶段，试生产期为3个月，以确保项目顺利投产。

预期收益：经测算，预计投资财务内部收益率（税后）为15.61%，项目预期效益良好。随着项目建成投产并实现预测效益水平，公司的整体盈利能力将得到进一步提升，经营活动现金流入逐步增加，公司综合实力将得到增强，促进公司持续健康发展，支持公司未来发展战略的有效实施。

亚钾国际属于化肥行业中的钾肥细分领域，专注于钾盐资源开发及钾肥生产 全球钾肥行业近三年受粮食安全需求驱动，市场空间稳步增长，2024年全球市场规模超300亿美元，亚洲及非洲新兴市场增速显著。中资企业依托“一带一路”政策加速海外资源布局，老挝等新兴产区产能逐步释放。未来行业将呈现寡头竞争与资源整合并行，伴生资源综合利用、绿色开采技术应用成为核心趋势，预计2027年全球产能集中度进一步提升

亚钾国际为东南亚最大钾肥生产商，2025年老挝基地产能达500万吨，占全球钾肥产能约5%，其资源储量超10亿吨居亚洲首位，产品主要覆盖东南亚及中国市场，反哺国内钾肥进口依赖缺口

公司盈利能力较差，近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2.54亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润3.07亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是营业税金及附加在大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入老挝甘蒙省钾盐矿彭下-农波矿区200万吨/年钾肥项目，有机会带动后期利润的持续增长。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，亚钾国际近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，亚钾国际的PE-TTM是31.40，而钾肥行业的PE-TTM是17.77，亚钾国际的PE-TTM相比钾肥行业的PE-TTM较高。