根据安必平2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.28亿元，同比小幅增长8.11%。扣非净利润1,052.65万元，同比下降24.62%。安必平2024年半年度净利润1,228.96万元，业绩同比大幅增长176.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,125.51万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

2024年半年度，安必平营业总收入为2.28亿元，去年同期为2.11亿元，同比小幅增长8.11%，净利润为1,228.96万元，去年同期为444.46万元，同比大幅增长176.51%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为77.45万元，去年同期为287.87万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失314.19万元，去年同期损失120.81万元，同比大幅下降。

但是（1）所得税费用本期收益437.33万元，去年同期支出120.07万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为289.98万元，去年同期为8.93万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为577.48万元，去年同期为415.81万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为133.66万元，去年同期为144.62万元，同比小幅下降7.58%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

安必平2024年半年度非主营业务利润为657.96万元，去年同期为419.91万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收2.28亿元，同比小幅增长8.11%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为2,232.52万元，同比下降20.09%。研发费用下降的原因是：虽然中介服务及认证费本期为414.48万元，去年同期为288.26万元，同比大幅增长了43.78%，但是职工薪酬本期为1,112.70万元，去年同期为1,837.45万元，同比大幅下降了39.44%。

安必平2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益583.62万元,占归母净利润的35.67%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为563.34万元，其中非经常性损益的政府补助金额为422.75万元。

(2)本期共收到政府补助525.84万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,781.25万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，安必平用于金融投资的资产为2.12亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为384.69万元，占净利润1,228.96万元的31.3%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的3.45亿元下滑至2024年中的2.12亿元，变化率为-38.65%，而企业的金融投资收益持续小幅上升，由2022年中的317.91万元小幅上升至2024年中的384.69万元，变化率为21.01%。

2024半年度，企业应收账款合计2.45亿元，占总资产的17.93%，相较于去年同期的2.31亿元小幅增长5.97%。

2024年半年度，企业信用减值损失314.19万元，其中主要是应收账款坏账损失317.44万元。

本期，企业应收账款周转率为0.95。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.90小幅增长到了0.95，平均回款时间从200天减少到了189天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为2.82，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从23天增加到了63天，企业存货周转能力下降，2024年半年度安必平存货余额合计8,679.59万元，占总资产的6.69%，同比去年的7,284.28万元增长19.16%。

2024年半年度，安必平的其他非流动资产合计1.51亿元，占总资产的11.06%，相较于年初的2.11亿元减少28.52%。

主要原因是大额存单减少6,178.17万元。

安必平属于体外诊断行业，聚焦肿瘤筛查与精准诊断领域的试剂、仪器研发及服务。 近三年体外诊断行业受政策支持及技术升级驱动，市场规模稳步扩张，2023年国内市场规模超1,300亿元。未来趋势聚焦于分子诊断、伴随诊断及AI病理等细分领域，智能化设备与精准医疗推动行业年均增速保持10%以上，2025年市场空间有望突破1,600亿元。

安必平在国内病理诊断领域具备先发优势，覆盖全国1,800余家医疗机构，其中三甲医院占比33%，2024年营收3.53亿元，市占率约0.3%，位列细分领域第二梯队。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续下降，2024年半年度主营利润133.66万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司销售费用在小幅增长，另一方面则是毛利率在下降。

安必平金融投资最近5年，收益平均占净利润29%左右，金融投资平均占总资产的19%左右，平均投资收益率为1%左右。尽管金融投资金额连续3年下降，金融投资收益却连续3年上升。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益、交易性金融资产公允价值变动收益等。

2024年半年度扣非净利润645.34万元，由于非经常性损益贡献了583.62万元，净利润盈利1,228.96万元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，安必平近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，安必平的PE-TTM是51.31，而体外诊断行业的PE-TTM是18.97，安必平的PE-TTM远高于体外诊断行业的PE-TTM。