退市园城：净利润近3年整体呈现上升趋势
退市园城2024年中报解读
烟台园城黄金股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“徐诚东”。公司主要从事钢材、煤炭及燃料油业务。公司主要产品和服务包括建材、煤炭、租赁业务、燃油。
根据退市园城2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3,884.91万元，同比大幅下降50.32%。扣非净利润39.00万元，同比大幅下降53.06%。退市园城2024年半年度净利润254.85万元，业绩同比大幅增长168.16%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低50.32%，净利润同比大幅增加168.16%
2024年半年度，退市园城营业总收入为3,884.91万元，去年同期为7,819.93万元，同比大幅下降50.32%，净利润为254.85万元，去年同期为95.04万元，同比大幅增长168.16%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出203.60万元，去年同期收益35.19万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为548.96万元，去年同期为40.52万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长12.55倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,884.91万元 | 7,819.93万元 | -50.32% |
| 营业成本 | 2,909.02万元 | 7,854.94万元 | -62.97% |
| 销售费用 | 3.27万元 | 6,970.40元 | 368.62% |
| 管理费用 | 361.52万元 | 129.45万元 | 179.27% |
| 财务费用 | 39.84万元 | -224.23万元 | 117.77% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 203.60万元 | -35.19万元 | 678.65% |
2024年半年度主营业务利润为548.96万元，去年同期为40.52万元，同比大幅增长12.55倍。
虽然营业总收入本期为3,884.91万元，同比大幅下降50.32%，不过毛利率本期为25.12%，同比大幅增长了25.57%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
退市园城2024年半年度非主营业务利润为-90.51万元，去年同期为19.33万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 548.96万元 | 215.41% | 40.52万元 | 1254.74% |
| 营业外支出 | 34.43万元 | 13.51% | 2.75元 | 12520897.82% |
| 信用减值损失 | -56.50万元 | -22.17% | 19.28万元 | -393.01% |
| 其他 | 4,305.34元 | 0.17% | 449.92元 | 856.91% |
| 净利润 | 254.85万元 | 100.00% | 95.04万元 | 168.16% |
同行分析比较
1、主营构成比较
2023年中报企业主营结构比较
| 企业名称 | 分产品 | 销售额 | 毛利率 | 占总营收比重 |
|---|---|---|---|---|
| 退市园城 | 煤炭 | 6,495.26万元 | - | 83.06% |
| 建材 | 1,287.79万元 | - | 16.47% | |
| 特变电工(行业龙头) | 新能源产业及工程 | 159.83亿元 | 44.61% | 31.9% |
| 煤炭产品 | 99.54亿元 | 44.04% | 19.87% | |
| 变压器产品 | 77.84亿元 | 15.73% | 15.53% | |
| 神雾节能 | 定制设备集成 | 2,291.33万元 | 27.20% | 45.49% |
| 工程设计+设备供货 | 1,676.55万元 | 9.51% | 33.29% | |
| 工程设计+设备供货+安装+项目管理 | 754.60万元 | 6.10% | 14.98% |
2、财务指标比较
2024年中报企业财务指标比较
| 企业名称 | 营收 | 毛利率 | 扣非净利润 | 资产负债率 |
|---|---|---|---|---|
| 退市园城 | 3,884.91万元 | 25.12% | 280.01万元 | 70.99% |
| 特变电工(行业龙头) | 478.42亿元 | 19.95% | 31.88亿元 | 55.39% |
| 神雾节能 | 6,559.58万元 | 13.11% | -1,309.21万元 | 64.04% |
以上3家公司中，退市园城的毛利率最高，为25.12%，神雾节能的毛利率最低，为13.11%。
3、员工情况比较
2023年企业员工情况比较
| 企业名称 | 员工人数 | 研发人员 | 销售人员 |
|---|---|---|---|
| 退市园城 | 18 | - | 4 |
| 特变电工(行业龙头) | 27583 | 3053 | 3345 |
| 神雾节能 | 66 | 10 | 23 |
1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润254.85万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润548.96万元，较去年同期大幅增长。
2、特别预警
Z值和M值本期同时预警。
| 科目 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | -1.47 | 6.16 | 6.60 | 4.82 | 2.60 |
| 描述 | 堪忧 | 良好 | 良好 | 良好 | 不稳定 | |
| M值 | 分数 | 15.44 | - | -2.17 | - | 16.12 |
| 描述 | 非常有可能 | - | 有一定的可能性 | - | 非常有可能 | |
| F值 | 分数 | 3 | 4 | 5 | 7 | 6 |
| 描述 | 较差 | 一般 | 一般 | 良好 | 一般 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
注2:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
| M值范围 | 财务造假可能 |
|---|---|
| 分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
| -1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
| 分值 < -2.22 | 可能性不高 |
注3:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。
| F值范围 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >=7 | 良好 |
| 7 > 分值 >= 4 | 一般 |
| 分值 < 4 | 较差 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，近期*ST园城PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 鲁银投资 | 1244 | 426 |
| 2 | 粤桂股份 | 1693 | 669 |
| 3 | 浙农股份 | 3017 | 1515 |
文章来源：碧湾App
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