根据林海股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.34亿元，同比增长18.45%。扣非净利润675.94万元，同比下降28.67%。林海股份2024年半年度净利润856.14万元，业绩同比小幅下降11.54%。

公司主要产品包括特种车、农业机械、摩托车三项，特种车占比45.27%，农业机械占比29.12%，摩托车占比13.74%。

本期净利润为856.14万元，去年同期967.80万元，同比小幅下降11.54%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为236.31万元，去年同期为38.16万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,238.99万元，去年同期为1,731.35万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出59.54万元，去年同期收益105.94万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,238.99万元，去年同期为1,731.35万元，同比下降28.44%。

虽然营业总收入本期为4.34亿元，同比增长18.45%，不过毛利率本期为13.97%，同比下降了2.80%，导致主营业务利润同比下降。

林海股份2024年半年度非主营业务利润为-323.31万元，去年同期为-869.48万元，亏损有所减小。

本期财务费用为-840.94万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了2804.76%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达98.22%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为554.27万元，去年同期为84.78万元，同比大幅增长了近6倍。

（2）汇兑收益本期为355.79万元，去年同期为16.84万元，同比大幅增长了近20倍。

本期销售费用为1,583.99万元，同比大幅增长114.82%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）三包费用（质量保证金）本期为532.20万元，去年同期为-75.92万元，同比大幅增长了近8倍。

（2）运输费本期为268.77万元，去年同期为168.57万元，同比大幅增长了59.44%。

2024年半年度，林海股份净现金流为-4,675.43万元，去年同期为-487.52万元，较去年同期大幅下降8.59倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.64亿元，同比大幅增长48.85%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.80亿元，同比大幅增长133.33%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.80亿元，同比大幅增长133.33%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.24亿元，同比增长23.11%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为235.10万元。

(2)本期共收到政府补助235.10万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计1.66亿元，占总资产的16.04%，相较于去年同期的1.87亿元小幅减少11.59%。

2024年半年度，企业信用减值损失565.07万元，导致企业净利润从盈利1,421.21万元下降至盈利856.14万元，其中主要是应收账款坏账损失549.05万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计553.65万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备553.65万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了吉林省祺正汽车销售有限公司已计提的减值准备5.00万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备7.40万元。

本期，企业应收账款周转率为2.86。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.30增长到了2.86，平均回款时间从78天减少到了62天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2024年半年度，企业存货周转率为2.86，在2022年半年度到2024年半年度林海股份存货周转率从1.81大幅提升到了2.86，存货周转天数从99天减少到了62天。2024年半年度林海股份存货余额合计1.74亿元，占总资产的17.33%。

2024半年度，林海股份在建工程余额合计819.96万元，相较期初的780.06万元小幅增长了5.11%。主要在建的重要工程是GG项目。

经过深度搜索，关于林海股份的GG项目具体细节如下：

建设目标：林海股份的GG项目旨在通过研发制造推广应用一体化试点，增强公司在农机领域的技术实力和市场竞争力。该项目将有助于提升公司的技术创新能力和产品质量，以满足市场需求，并促进农业机械化水平的提高。

建设内容：GG项目的建设内容包括但不限于新产品的设计与开发、生产线的技术改造与升级、以及相关的技术推广和服务体系建设。项目还将涵盖一系列的研发活动，确保新产品能够顺利投入市场并获得良好的用户反馈。

2024年半年度，林海股份的其他流动资产合计1.76亿元，占总资产的17.01%，相较于年初的3,490.71万元大幅增长403.17%。

主要原因是短期定期存单增加1.40亿元。

2024年半年度，林海股份的其他非流动资产合计9,000.00万元，占总资产的8.71%，相较于年初的4,000.00万元大幅增长125.00%。

主要原因是长期定期存单增加5,000.00万元。

林海股份属于特种车辆及农业机械制造行业，核心产品包括全地形车、农业机械、消防机械等。 特种车辆及农业机械行业近三年受城镇化、农业现代化及应急管理需求驱动稳步增长，2024年全地形车出口规模显著提升，北美及欧洲市场贡献突出。未来行业将向智能化、绿色化发展，消防机械及高效农机具需求预计持续扩张，技术创新与海外市场渗透成关键增长点。

林海股份在全地形车细分领域具备较强竞争力，2024年上半年全地形车产销规模行业排名前列，农业机械板块以高速插秧机为核心产品，占据国内水田机械市场主力地位，但具体市占率数据未公开披露。

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润856.14万元，较上期有所下降。

由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润1,238.99万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入GG项目，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，林海股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，林海股份的PE-TTM是140.90，而其他运输设备行业的PE-TTM是24.73，林海股份的PE-TTM远高于其他运输设备行业的PE-TTM。