根据天汽模2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.01亿元，同比小幅增长9.31%。扣非净利润8,523.84万元，同比大幅增长141.31%。天汽模2024年半年度净利润9,824.20万元，业绩同比大幅增长97.74%。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具检具和冲压件及装焊两项，其中模具检具占比54.34%，冲压件及装焊占比40.34%。

2024年半年度公司营收12.01亿元，与去年同期的10.99亿元相比，小幅增长了9.31%，主要是因为模具检具本期营收6.53亿元，去年同期为4.80亿元，同比大幅增长了35.94%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.3%，同比大幅增长到了今年的18.74%，主要是因为模具检具本期毛利率26.4%，去年同期为16.87%，同比大幅增长56.49%。

2024年半年度，天汽模营业总收入为12.01亿元，去年同期为10.99亿元，同比小幅增长9.31%，净利润为9,824.20万元，去年同期为4,968.26万元，同比大幅增长97.74%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失2,945.31万元，去年同期损失805.44万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-15.63万元，去年同期为1,552.09万元，由盈转亏。

但是（1）主营业务利润本期为6,166.07万元，去年同期为29.44万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5,623.65万元，去年同期为3,209.53万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为6,166.07万元，去年同期为29.44万元，同比大幅增长208.44倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.01亿元，同比小幅增长9.31%；（2）毛利率本期为18.74%，同比大幅增长了5.44%。

天汽模2024年半年度非主营业务利润为4,704.65万元，去年同期为4,682.87万元，同比基本持平。

本期财务费用为2,858.54万元，同比大幅增长39.13%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为3,076.49万元，去年同期为2,527.39万元，同比增长了21.73%。

（2）本期汇兑损失为100.26万元，去年同期汇兑收益为196.08万元；

本期销售费用为1,673.97万元，同比大幅增长32.35%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然业务招待费本期为203.86万元，去年同期为253.10万元，同比下降了19.45%；

但是（1）佣金本期为300.31万元，去年同期为-；（2）职工薪酬本期为767.71万元，去年同期为698.00万元，同比小幅增长了9.99%；（3）差旅费本期为195.91万元，去年同期为142.85万元，同比大幅增长了37.14%。

在2024半年度报告中，天汽模用于对外股权投资的资产为16.19亿元，占总资产的27.56%，对外股权投资所产生的收益为5,130.82万元，占净利润9,824.2万元的52.23%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益4,330.55万元和处置外股权投资的收益800.27万元。

处置对外股权投资产生的收益为800.27万元，主要是TQMNorthAmerica,Inc.800.27万元。

东实汽车科技集团业务性质为工业企业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了9亿元，变化率为125.2%。且企业的对外股权投资收益为5,130.82万元，相比去年同期大幅上升了1,916.19万元，变化率为59.61%。

天汽模2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,770.38万元,占归母净利润的17.2%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为864.43万元，其中非经常性损益的政府补助金额为649.07元。

(2)本期共收到政府补助679.07万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,414.37万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024年半年度，天汽模资产减值损失2,945.31万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,871.68万元。

2024年半年度，企业存货周转率为0.74，在2022年半年度到2024年半年度天汽模存货周转率从0.43大幅提升到了0.74，存货周转天数从418天减少到了243天。2024年半年度天汽模存货余额合计16.19亿元，占总资产的30.46%，同比去年的19.44亿元下降16.72%。

2024半年度，企业应收账款合计6.76亿元，占总资产的11.51%，相较于去年同期的5.79亿元增长16.84%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,200.80万元，其中主要是应收账款坏账损失1,341.11万元。

天汽模属于汽车模具制造行业，专注于汽车覆盖件模具的研发与生产。 过去三年，汽车模具制造行业受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，带动模具技术迭代加速。2022年行业规模超5.2万亿元，未来随全球汽车产业链整合及国产替代深化，市场空间有望进一步扩张，高端模具出口及一体化技术应用将成为核心增长点。

天汽模在国内汽车覆盖件模具领域处于领先地位，尤其在侧围模具细分市场占有率居行业前列，客户涵盖大众、特斯拉等国内外主流车企，技术竞争力与规模化生产能力支撑其行业影响力。

近5年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润9,824.20万元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润6,166.07万元，较去年同期大幅增长。

天汽模对外股权投资最近5年，收益平均占净利润46%左右，对外股权投资平均占总资产的16%左右，平均投资收益率为5%左右。对外股权投资金额连续3年上升，虽然2021年-2023年的对外股权投资收益逐步下降，但是2024年投资收益同比上期投资收益扭转颓势，投资收益大幅提高，占净利润的52%。投资收益主要来源于东实汽车科技集团。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，天汽模近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，天汽模的PE-TTM是64.26，而其他汽车零部件行业的PE-TTM是29.88，天汽模的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。