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分析报告

安阳钢铁(600569)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,追加投入周口产业园二期工程

安阳钢铁股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“安阳钢铁集团有限责任公司”。公司的主营业务为生产和经营冶金产品、副产品,钢铁延伸产品、冶金产品的原材料、化工产品(不含易燃易爆危险品)等。公司的主要产品为型材、建材、板材。

根据安阳钢铁2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收176.49亿元,同比下降16.10%。扣非净利润-12.93亿元,较去年同期亏损增大。安阳钢铁2024年半年度净利润-13.38亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,钢材为第一大收入来源,占比86.49%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
钢材 152.65亿元 86.49% -3.27%
其他 20.19亿元 11.44% 3.33%
其他业务 3.65亿元 2.07% 14.88%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低16.10%,净利润亏损持续增大

2024年半年度,安阳钢铁营业总收入为176.49亿元,去年同期为210.37亿元,同比下降16.10%,净利润为-13.38亿元,去年同期为-8.51亿元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然所得税费用本期收益4.01亿元,去年同期收益2.60亿元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-17.76亿元,去年同期为-12.02亿元,亏损增大。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 176.49亿元 210.37亿元 -16.10%
营业成本 180.28亿元 208.56亿元 -13.56%
销售费用 5,252.54万元 8,697.15万元 -39.61%
管理费用 3.73亿元 4.34亿元 -14.07%
财务费用 3.14亿元 2.64亿元 18.81%
研发费用 5.56亿元 4.98亿元 11.63%
所得税费用 -4.01亿元 -2.60亿元 -54.37%

2024年半年度主营业务利润为-17.76亿元,去年同期为-12.02亿元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为176.49亿元,同比下降16.10%;(2)毛利率本期为-2.14%,同比大幅下降了3.00%。

3、财务费用增长

2024年半年度公司营收176.49亿元,同比下降16.1%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为3.14亿元,同比增长18.81%。财务费用增长的原因是:虽然利息收入本期为5,125.14万元,去年同期为3,908.85万元,同比大幅增长了31.12%,但是利息支出本期为3.40亿元,去年同期为2.82亿元,同比增长了20.48%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3.40亿元 2.82亿元
利息收入 -5,125.14万元 -3,908.85万元
其他 2,576.23万元 2,160.18万元
合计 3.14亿元 2.65亿元

PART 3
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追加投入周口产业园二期工程

2024半年度,安阳钢铁在建工程余额合计53.27亿元,相较期初的36.60亿元大幅增长了45.57%。主要在建的重要工程是周口产业园产能置换一期一步工程、周口产业园二期工程等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
周口产业园产能置换一期一步工程 15.27亿元 3.12亿元 - 在建
周口产业园二期工程 14.68亿元 11.01亿元 - 在建
安钢电磁新材料项目一期工程 3.63亿元 - - 在建
给排水综合治理 1.87亿元 2,049.76万元 - 在建

周口产业园产能置换一期一步工程(大额新增投入项目)

建设目标:安阳钢铁周口产业园产能置换一期一步工程旨在通过现代化、高效能的生产设备和技术,实现钢铁生产的绿色化和智能化升级。项目的目标是优化河南省内的钢铁产业结构,提高产品质量和生产效率,同时减少对环境的影响,确保可持续发展。

建设内容:该项目包括了新建设的一座高炉及其配套系统,如炼钢连铸车间、原料处理设施、能源供应系统以及环保设施等。这些新的设施将替代旧有的低效产能,并引入先进的生产工艺和管理理念,以达到提升整体竞争力的目的。

建设时间和周期:根据公开资料,安钢周口产能置换项目于2017年获得批准开始建设,而一期一步工程作为其中的一部分,在随后几年内逐步推进。截至2022年末,该部分工程累计投入已超过预算的66.27%,表明工程建设已经进入较为成熟的阶段,但具体的完工日期没有明确提及,预计随着项目的深入实施会进一步明朗。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

安阳钢铁属于黑色金属冶炼及压延加工行业,核心业务涵盖冶金产品、钢铁延伸材料及电磁新材料的研发与生产。 钢铁行业近三年受环保限产、产能置换政策及需求波动影响,整体产量呈现“先抑后扬”趋势,2023年粗钢产量10.1亿吨,同比降2.2%,2024年回升至10.3亿吨。市场空间约8万亿元,未来聚焦绿色低碳转型,电炉钢占比预计从2025年的15%提升至2030年的25%,高端特钢、电磁材料等细分领域年均增速超10%。

2、市场地位及占有率

安阳钢铁在国内钢铁行业中属于区域性中型企业,以建筑钢材、板材为主,2024年粗钢产量约800万吨,全国市场占有率不足1%,河南省内建材市场占有率约12%。其电磁新材料业务尚处起步阶段,暂未形成规模优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
安阳钢铁(600569) 河南省国有钢企,主营建材、板材及电磁新材料 2024年粗钢产量省内排名第三,电磁新材料合资项目预计2025年产能突破50万吨
宝钢股份(600019) 全球领先的碳钢及特钢综合制造商 2025年汽车板市占率超60%,高端硅钢产品年营收占比达25%
鞍钢股份(000898) 东北地区最大钢铁集团,特钢领域技术领先 2024年造船用钢市占率35%,重轨产品供货规模超200万吨
华菱钢铁(000932) 中南地区核心钢企,专注无缝钢管和汽车板 2025年汽车板供货规模突破300万吨,工程机械用钢市占率18%
重庆钢铁(601005) 西南地区重要钢企,军工特钢主要供应商 2024年军工特钢营收占比超15%,西部大开发基建项目供货量占比达30%

总结
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1、经营分析总结

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