根据杭钢股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收335.46亿元，同比大幅增长30.42%。扣非净利润-9,224.56万元，较去年同期亏损增大。杭钢股份2024年半年度净利润-3,704.19万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-16.85亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为再生资源、黑色金属冶炼及压延加工、原燃料及金属贸易。主要产品包括废旧物资、热轧钢材、金属贸易三项，废旧物资占比42.41%，热轧钢材占比24.77%，金属贸易占比21.20%。

2024年半年度，杭钢股份营业总收入为335.46亿元，去年同期为257.21亿元，同比大幅增长30.42%，净利润为-3,704.19万元，去年同期为5,520.93万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然其他收益本期为1.57亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-7,441.76万元，去年同期为1,826.09万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出6,306.67万元，去年同期支出698.26万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失6,789.49万元，去年同期损失3,905.84万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-7,441.76万元，去年同期为1,826.09万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为335.46亿元，同比大幅增长30.42%，不过毛利率本期为1.00%，同比大幅下降了0.59%，导致主营业务利润由盈转亏。

杭钢股份2024年半年度非主营业务利润为1.00亿元，去年同期为4,393.10万元，同比大幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为1.57亿元，占净利润比重为423.95%，较去年同期增加55.27%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为9,282.47万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,820.47万元。

(2)本期共收到政府补助8,378.47万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.22亿元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计17.79亿元，占总资产的5.55%，相较于去年同期的11.71亿元大幅增长51.87%。

2024年半年度，企业信用减值损失6,789.49万元，导致企业净利润从盈利3,085.30万元下降至亏损3,704.19万元，其中主要是坏账损失6,789.49万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计4,776.67万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备4,776.67万元。

其中，按单项计提主要是企业对浙江神航商贸有限公司计提了11.04万元的减值准备。

本期主要为1年以内新增坏账准备4,794.27万元。

2024年半年度，企业存货周转率为6.07，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从22天增加到了29天，企业存货周转能力下降，2024年半年度杭钢股份存货余额合计57.58亿元，占总资产的18.08%，同比去年的38.73亿元大幅增长48.66%。

2024半年度，杭钢股份在建工程余额合计12.15亿元，相较期初的16.24亿元下降了25.21%。主要在建的重要工程是浙江云计算数据中心项目一期(北区）、宁钢技改项目等。

建设目标：浙江云计算数据中心项目一期（北区）旨在构建一个高效、绿色的大型云计算基础设施，以支持数字经济的发展。该项目计划通过提供先进的数据中心服务来满足快速增长的云计算需求，并为浙江省及周边地区的企业和政府机构提供安全可靠的数据存储与处理能力。

建设内容：根据规划，浙江云计算数据中心一期（北区）包括建设多栋数据中心楼，具体为5栋DC楼，总建筑面积达到28.85万平方米。这些数据中心将配备现代化设施，能够容纳10800个机柜，共计20万台服务器，以确保具备强大的数据处理能力和扩展性。

建设时间和周期：浙江云计算数据中心项目一期（北区）的开工仪式于2020年7月10日举行，标志着正式进入施工阶段。整个一期工程预计在几年内完成，但具体的完工时间需参考最新的官方公告或报告获取最新进展信息。

预期收益：通过该数据中心项目的实施，杭钢股份期望实现业务转型并增强其在信息技术领域的竞争力。此外，与阿里巴巴集团等合作伙伴的战略合作，预计将带来稳定的租赁收入和技术合作机会，从而提升公司的整体盈利能力。同时，该项目也是浙江省新基建三年行动计划的一部分，有助于推动区域经济高质量发展。

2024年半年度，杭钢股份的无形资产合计26.18亿元，占总资产的8.17%，相较于年初的22.08亿元增长18.57%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增4.60亿元，主要为购置新增的4.60亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4.60亿元。

杭钢股份属于互联网和相关服务行业，核心业务聚焦数据中心（IDC）及云计算领域。 近三年，数据中心行业受数字化转型及云计算需求驱动加速发展，年均复合增长率超15%。政策端推动“东数西算”及绿色低碳要求，行业向高效节能方向升级，预计2025年市场规模突破4000亿元。未来，AI算力需求及边缘计算将推动市场进一步扩容，头部企业通过资源整合强化竞争力。

杭钢股份依托半山基地资源转型IDC业务，区域布局优势显著，但整体市场份额仍较小。其浙江云计算数据中心项目定位省级核心节点，2024年投入运营后产能逐步释放，目前暂未公开市占率数据。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期大幅增大。

2024年半年度主营利润亏损7,441.76万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的大幅下降。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润-189%左右，金融投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为20%左右。

2024年半年度扣非净利润亏损9,284.97万元，由于非经常性损益贡献了5,580.78万元，净利润减亏至-3,704.19万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入紫霞原料场绿色智能改造项目等，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期杭钢股份PE-TTM为负，参考价值不大。