根据骄成超声2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.44亿元，同比下降29.93%。扣非净利润-2,097.92万元，由盈转亏。骄成超声2024年半年度净利润502.48万元，业绩同比大幅下降91.87%。

公司主要产品包括新能源电池超声波设备、配件、服务及其他、线束连接器超声波设备四项，新能源电池超声波设备占比30.37%，配件占比20.96%，服务及其他占比15.53%，线束连接器超声波设备占比13.54%。

2024年半年度，骄成超声营业总收入为2.44亿元，去年同期为3.48亿元，同比下降29.93%，净利润为502.48万元，去年同期为6,179.67万元，同比大幅下降91.87%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为2,150.64万元，去年同期为836.85万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1,436.74万元，去年同期为6,948.22万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-1,436.74万元，去年同期为6,948.22万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.44亿元，同比下降29.93%；（2）毛利率本期为49.84%，同比有所下降了0.23%。

骄成超声2024年半年度非主营业务利润为1,184.02万元，去年同期为-292.15万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收2.44亿元，同比下降29.93%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为7,166.76万元，同比大幅增长32.58%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,370.77万元，去年同期为3,027.39万元，同比大幅增长了44.37%。

（2）股份支付本期为751.85万元，去年同期为407.37万元，同比大幅增长了84.56%。

本期销售费用为3,829.83万元，同比增长24.05%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,389.61万元，去年同期为2,052.27万元，同比增长了16.44%。

（2）差旅交通费本期为413.37万元，去年同期为282.53万元，同比大幅增长了46.31%。

（3）业务宣传费本期为125.31万元，去年同期为31.35万元，同比大幅增长了近3倍。

（4）业务招待费本期为484.29万元，去年同期为406.77万元，同比增长了19.06%。

本期管理费用为3,135.80万元，同比大幅增长30.09%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,603.29万元，去年同期为1,199.88万元，同比大幅增长了33.62%。

（2）股份支付本期为367.04万元，去年同期为233.19万元，同比大幅增长了57.4%。

（3）中介机构费用本期为465.57万元，去年同期为414.45万元，同比小幅增长了12.33%。

（4）装修费本期为76.64万元，去年同期为26.98万元，同比大幅增长了184.03%。

2024年半年度，骄成超声净现金流为-6.68亿元，去年同期为-4,605.24万元，较去年同期大幅下降13.51倍。

净现金流同比大幅下降的原因是（1）投资支付的现金本期为4.48亿元，同比大幅增长18.32倍；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为9,692.15万元，同比大幅增长34.16倍；（3）偿还债务支付的现金本期为1.33亿元，同比大幅增长165.30%。

在2024年半年度报告中，骄成超声用于金融投资的资产为7.32亿元，占总资产的36.65%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,138.53万元，是净利润502.48万元的2.27倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他非流动金融资产。

2024半年度，企业应收账款合计2.40亿元，占总资产的12.03%，相较于去年同期的1.80亿元大幅增长33.65%。

2024年半年度，企业信用减值损失486.88万元，导致企业净利润从盈利989.37万元下降至盈利502.48万元，其中主要是应收账款坏账损失419.18万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提，合计419.18万元。在按组合计提中，主要为新计提的坏账准备419.18万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备245.63万元。

本期，企业应收账款周转率为1.12。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.46大幅下降到了1.12，平均回款时间从73天增加到了160天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年半年度，骄成超声资产减值损失1,355.78万元，导致企业净利润从盈利1,858.27万元下降至盈利502.48万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,355.78万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提985.19万元，370.60万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为6,331.75万元，3,743.23万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.27，在2023年半年度到2024年半年度骄成超声存货周转率从1.52下降到了1.27，存货周转天数从118天增加到了141天。2024年半年度骄成超声存货余额合计1.57亿元，占总资产的9.39%，同比去年的1.98亿元下降20.79%。

骄成超声属于高端超声波设备制造行业，核心产品涵盖工业检测、医疗成像及精密焊接领域。 超声波设备行业近三年受新能源、半导体及医疗需求驱动，年复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破300亿美元。未来五年，新能源汽车动力电池焊接、芯片封装检测及微创手术器械将推动行业扩容，预计2030年市场空间达500亿美元，国产替代加速背景下技术迭代与垂直整合成竞争焦点。

骄成超声在国内动力电池焊接超声设备领域占据领先地位，2025年市场占有率约35%，其医疗超声成像设备在国产品牌中排名前三，但全球份额不足5%，技术壁垒与高端市场拓展仍是关键挑战。

2024年半年度扣非净利润亏损2,120.60万元，是4年来半年度的首次亏损，2021-2023年半年度扣非净利润持续增长。

2024年半年度主营利润亏损1,436.74万元，且是近4年半年度首次亏损，2021-2023年半年度主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的19%左右，但投资收益率较低，最近4年，平均投资收益率为0.77%左右，收益平均占净利润的203%左右。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，骄成超声近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，骄成超声的PE-TTM是383.66，而锂电专用设备行业的PE-TTM是46.99，骄成超声的PE-TTM远高于锂电专用设备行业的PE-TTM。