根据利元亨2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收18.53亿元，同比大幅下降32.12%。扣非净利润-1.46亿元，较去年同期亏损增大。利元亨2024年半年度净利润-1.75亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，锂电池制造设备为第一大收入来源，占比86.84%。

2024年半年度，利元亨营业总收入为18.53亿元，去年同期为27.30亿元，同比大幅下降32.12%，净利润为-1.75亿元，去年同期为-3,155.76万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-9,847.70万元，去年同期为-3,855.77万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1.02亿元，去年同期损失6,415.19万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失5,673.56万元，去年同期损失3,392.84万元，同比大幅下降；（4）营业外利润本期为-2,296.87万元，去年同期为-687.76万元，亏损增大。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到1.75亿元，而总盈利只有7,070.94万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-9,847.70万元，去年同期为-3,855.77万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为18.53亿元，同比大幅下降32.12%；（2）毛利率本期为26.58%，同比有所下降了0.56%。

利元亨2024年半年度非主营业务利润为-1.17亿元，去年同期为-3,886.42万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收18.53亿元，同比大幅下降32.12%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为5,547.12万元，同比大幅增长83.51%。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然利息收入本期为1,036.45万元，去年同期为627.87万元，同比大幅增长了65.07%；

但是（1）利息支出本期为5,930.61万元，去年同期为4,023.10万元，同比大幅增长了47.41%；（2）汇兑损失/(收益)本期为-16.58万元，去年同期为-473.33万元，同比大幅增长了96.5%。

2024年半年度，公司的其他收益为6,117.72万元，占净利润比重为34.92%，较去年同期增加15.85%。

2024半年度，企业应收账款合计20.89亿元，占总资产的22.54%，相较于去年同期的17.90亿元增长16.69%。

2024年半年度，企业信用减值损失1.02亿元，导致企业净利润从亏损7,317.77万元下降至亏损1.75亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.18亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为按信用风险特征组合计，合计1.18亿元。在按信用风险特征组合计中，主要为新计提的坏账准备1.65亿元。

本期，企业应收账款周转率为0.95。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从80天增加到了189天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为59.43%，40.56%和0.01%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从90.58%大幅下降到59.43%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，利元亨资产减值损失5,673.56万元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,673.56万元。

2024年半年度，企业存货周转率为0.64，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从202天增加到了281天，企业存货周转能力下降，2024年半年度利元亨存货余额合计27.01亿元，占总资产的31.24%，同比去年的34.27亿元下降21.17%。

2024半年度，利元亨在建工程余额合计3.90亿元。主要在建的重要工程是柏塘工业园二期、新工业园三期等。

建设目标：利元亨柏塘工业园二期的建设目标是扩大公司的生产规模，提升工业机器人智能装备的研发和生产能力。通过增加生产线和优化生产流程，该项目旨在满足市场对新能源领域智能设备日益增长的需求，并加强公司在行业内的竞争力。

建设内容：二期项目主要包含工业机器人智能装备的生产及研发中心。具体而言，它将包括新厂房的建造、现有设施的升级以及引入先进的生产设备和技术，以支持更高效的产品开发和制造过程。此外，园区还将配备相应的办公区域和配套设施，为员工提供良好的工作环境。

预期收益：虽然直接关于二期项目的预期收益信息没有详细列出，但从公司对于类似项目的描述来看，一旦建设完成并达到设计产能，预期能够显著提升营业收入。通常情况下，这类投资会在运营期的前几年内逐步提高达产率，最终实现全面投产后的经济效益最大化。例如，其他项目中提到的，在建设完成后第三年完全达产时，可望带来可观的营业收益。

锂电池制造装备行业。近三年锂电设备行业受新能源车渗透率提升推动保持年均25%以上增速，2025年全球市场规模预计突破2000亿元。当前行业呈现技术迭代加速、海外扩产需求激增、整线交付能力成为核心竞争力三大趋势，头部企业加速布局叠片机、固态电池产线等前沿设备，2025年海外市场占比有望突破40%。

作为国内锂电设备行业前五强企业，2024年整线设备市占率约7%-8%，在叠片机细分领域市占率保持前三，核心客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部电池厂商。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损1.75亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损9,847.70万元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入柏塘工业园二期，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期利元亨PE-TTM为负，参考价值不大。